Terima kasih kepada Mr. Blue Fox karena telah melempar batu giok dan batu bata—— Dengan kata lain: BTC adalah "emas dunia keuangan", ETH adalah "konstitusi dunia keuangan". 1️⃣ETH adalah "arsitektur institusional", bukan hanya aset Inti dari ETH bukanlah "jangkar nilai" sederhana seperti BTC, ini lebih seperti sistem operasi dengan arsitektur kelembagaan baru. Ini tidak hanya membawa aset di rantai, tetapi juga rekonstruksi on-chain dari "aturan operasi keuangan": termasuk logika likuidasi, eksekusi kontrak, transaksi yang adil, dan konten lain yang awalnya didukung oleh sistem kepercayaan hukum dan institusional, sekarang dapat diselesaikan secara otomatis dengan kode. Kemampuan otomatisasi kelembagaan ini merupakan salah satu logika mendasar bagi institusi untuk bertaruh pada ETH. Singkatnya: BTC adalah "emas" dunia keuangan, dan ETH adalah "konstitusi" dunia keuangan. 2️⃣ ETH adalah "kurva kedua" dari hegemoni dolar Alih-alih ETH terhadap dolar AS, ETH adalah dukungan yang tak terelakkan untuk digitalisasi dolar AS. Stablecoin (USDC/USDT) pada dasarnya adalah "kolonisasi on-chain" dolar AS, dan platform penerbitan arus utama saat ini adalah ekosistem ETH. "Outsourcing teknologi" ini sebenarnya menjadikan ETH sebagai infrastruktur jaringan kerajaan baru dolar AS. Jadi, institusi Wall Street tidak tertarik dengan ETH itu sendiri, tetapi mereka telah menyadari: Jika dolar AS ingin terus mendominasi dunia AI + on-chain di masa depan, perlu bertaruh pada ETH. 3️⃣ Dari "berinvestasi di ETH" menjadi "membangun di atas ETH" Putaran persaingan untuk ETH ini bukan hanya tentang membeli token, tetapi juga awal dari institusi yang bersiap untuk memigrasikan logika bisnis asli keuangan ke rantai. Mereka tidak hanya ingin membeli aset, tetapi juga ingin menjadi bank on-chain, bursa on-chain, dan kustodian on-chain...... Ini adalah ikatan kepentingan yang lebih dalam. Inilah alasannya: Merebut ETH bukan tentang merebut harga, tetapi tentang merebut pintu masuk, hak kepemilikan tanah, dan hak untuk berbicara di masa depan. Di permukaan, ETH adalah platform terbuka; Tetapi logika yang mendalam adalah bahwa itu mensosialisasikan risiko peraturan. Lembaga yang berbeda dapat menerapkan protokol, memperdagangkan produk, dan melakukan KYC dalam ekosistem ETH, sementara rantai publik menanggung tekanan tata kelola dan perubahan teknologi yang mendasarinya. "Sistem kontrak kolektif anti-risiko" semacam ini lebih realistis daripada melakukannya sendiri. BTC adalah "konsensus nilai" dan ETH adalah "konsensus institusional".