Harga OFFICIAL TRUMP CTO

Ditulis oleh: Ethan "2021 adalah tahun kompetisi Layer 1, dan 2024 adalah karnaval meme. Jadi, ke mana arah jalur utama pasar pada tahun 2025?" Jawaban atas pertanyaan ini, yang telah memicu diskusi hangat di platform X, diungkapkan dengan jelas oleh modal arus utama: Dengan keberhasilan undang-undang Undang-Undang GENIUS dan dimasukkannya stablecoin secara resmi dalam kerangka peraturan negara AS, narasi keuangan multidimensi baru yang mengintegrasikan "stablecoin, × RWA×s, ETFs, × DeFi" meningkat pesat. Dalam evolusi keuangan lintas rantai yang mendalam ini, fokus inti tidak lagi pada Bitcoin atau koin meme tetapi pada pertempuran antara Ethereum dan Solana untuk orde lama dan baru. Kedua rantai publik memiliki perbedaan penting dalam arsitektur teknis, strategi kepatuhan, jalur ekspansi, model konstruksi ekologis, dan bahkan fondasi nilai. Saat ini, kompetisi yang menentukan pola masa depan ini telah memasuki tahap kritis di mana modal bertaruh dengan uang sungguhan. Preferensi Taruhan Modal: Dari "BTC Faith" hingga "ETH/SOL Juga" Tidak seperti pasar bullish kripto sebelumnya yang didorong oleh mata uang makro dan umumnya naik turun, pasar pada tahun 2025 akan menunjukkan diferensiasi struktural yang signifikan. Proyek kepala tidak lagi meningkat secara sinkron, dan dana terkonsentrasi pada medan perang yang dipilih, dan tren kelangsungan hidup yang paling kuat muncul. Sinyal paling intuitif berasal dari perubahan strategi pembelian institusional: ETH: Sejumlah perusahaan yang terdaftar di AS telah mulai membangun brankas aset Ethereum dalam skala besar. Pada 22 Juli, GameSquare mengumumkan bahwa mereka akan meningkatkan otorisasi brankas aset digitalnya menjadi $250 juta dan meningkatkan kepemilikannya sebesar 8.351 ETH, dengan tujuan yang jelas untuk "mengalokasikan aset ekologis Ethereum berkualitas tinggi untuk mencapai pendapatan stablecoin"; SharpLink Gaming meningkatkan kepemilikannya dengan total 19.084 ETH bulan ini, dengan total posisi 340.000 ETH dan kapitalisasi pasar lebih dari $1,2 miliar. Alamat dompet baru telah membeli lebih dari 106.000 ETH melalui FalconX dalam 4 hari terakhir, senilai hampir $400 juta. The Ether Machine mengumumkan bahwa mereka akan menyelesaikan rencana pencatatan pintu belakang dengan 400.000 ETH dan menerima lebih dari $1,5 miliar dalam dukungan pembiayaan dari institusi terkemuka termasuk Consensys, Pantera, Kraken, dll., yang bertujuan untuk menjadi "perusahaan keluaran ETH publik terbesar". SOL: Skala pembeliannya juga luar biasa, dan lebih eksplosif dan spekulatif. DeFi Development Corp, sebuah perusahaan terdaftar, mengumumkan bahwa mereka meningkatkan kepemilikannya sebesar 141.383 SOL, sehingga total kepemilikannya menjadi hampir 1 juta. Upexi, sebuah perusahaan treasury SOL, mengumumkan bahwa mereka membeli 100.000 SOL seharga $17,7 juta, dengan total posisi 1,82 juta dan laba mengambang lebih dari $58 juta. Menurut data CoinGecko, PENGU telah mencapai kapitalisasi pasar sebesar $2,785 miliar, melampaui BONK ($2,701 miliar) untuk menjadi koin meme ekosistem Solana terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar. Fenomena ini menunjukkan bahwa ETH dan SOL telah menjadi aset dasar pilihan untuk alokasi multi-aset institusional. Namun, logika investasi keduanya menunjukkan perbedaan yang signifikan: ETH digunakan sebagai "target institusional untuk obligasi treasury on-chain + aset berkualitas tinggi yang mendasari + akses ETF spot"; SOL sedang dibangun ke dalam "rantai aplikasi konsumen berkinerja tinggi + medan perang utama ekonomi meme baru". Kedua metode taruhan mewakili ekspektasi dari dua lini utama pasar kripto di masa depan: ETH adalah mesin keuangan yang diambil alih oleh sistem, dan SOL adalah jalur spekulatif untuk taruhan ofensif modal. ETH: Spindle kelembagaan yang salah dibaca yang memenuhi misi aset keuangan Dalam dua tahun terakhir, narasi Ethereum telah dipertanyakan untuk sementara waktu. Dari kurangnya peningkatan yang signifikan dalam pendapatan staking setelah merger, hingga fragmentasi ekosistem Layer 2, biaya gas yang tinggi, dan relokasi aktif proyek seperti dYdX dan Celestia, ekspektasi pasar untuk ETH telah jatuh ke palung. Tetapi kenyataannya adalah bahwa ETH tidak pernah meninggalkan pasar, tetapi telah menjadi aset inti yang paling terkait dengan narasi institusional. Dukungan yang mendasarinya terletak pada koordinasi kelembagaan yang mendalam dari tiga dimensi: Posisi hub inti RWA didirikan Saat ini, jumlah total RWA yang diterbitkan pada rantai melebihi $4 miliar, dengan lebih dari 70% terjadi di mainnet Ethereum dan jaringan L2-nya. Produk inti, termasuk BUIDL BlackRock, BENJI Franklin Templeton, USDY Ondo, dan dana tunai Maple, semuanya menggunakan ETH sebagai lapisan utama yang dipatok atau media likuiditas (seperti WETH). Semakin besar RWA, semakin diperlukan ETH. ETF spot adalah aset jangkar untuk kebijakan stablecoin Setelah disahkannya Undang-Undang GENIUS, penerbit stablecoin seperti Circle dan Paxos dengan jelas menetapkan "transparansi cadangan on-chain" dan "struktur janji Treasury AS jangka pendek" sebagai tuntutan inti mereka. Dalam alokasi aset terbaru Circle, proporsi WETH telah meningkat menjadi 6,7%. Pada saat yang sama, Grayscale, VanEck, dan institusi lain telah mempercepat persiapan produk ETF spot Ethereum. Setelah BTC, ETH kemungkinan akan menjadi fokus ETF berikutnya. Penguncian on-chain dan ekologi pengembang masih dalam keunggulan mutlak Pada 22 Juli, total TVL mainnet Ethereum dan jaringan L2 mencapai $110 miliar, terhitung 61% dari TVL kripto global. Pengguna aktif bulanan pengembang ETH stabil di lebih dari 50.000, yaitu 4 kali lipat dari Solana dan lebih dari 8 kali lipat dari L1 lainnya. Ini berarti bahwa tidak peduli bagaimana narasi pasar berubah, ETH, sebagai "lapisan keuangan utama" untuk tata kelola aset on-chain, presipitasi nilai, dan distribusi likuid, sulit untuk digoyahkan dalam jangka pendek. Dalam hal harga, ETH telah mendekati angka $4000. Proses ETH menghidupkan kembali ekspektasi pasar saat BTC menembus dan stabil di atas $120.000 bukanlah fabrikasi cerita baru, tetapi penemuan kembali nilai-nilai lama. SOL: Kekuatan konsumsi asli pada rantai, logika modal di balik daya ledak Dibandingkan dengan posisi "pusat keuangan" Ethereum, Solana lebih seperti infrastruktur konsumen dalam skenario frekuensi tinggi. Narasinya telah berhasil berubah dari "rantai dengan parameter teknis yang optimal" menjadi "mesin manufaktur bahan peledak asli pada rantai", dan mengantarkan terobosan struktural pada tahun 2024-2025. Pasar rumah MemeCoin, bukan transisi sekunder: Dalam putaran kegilaan "barang konsumen kripto" ini, jumlah dan likuiditas MemeCoins yang muncul di rantai Solana telah mencapai rekor tertinggi. Menurut data pasar, pada 22 Juli, BONK, proyek meme dengan kapitalisasi pasar tertinggi di Solana, mencapai $2,67 miliar, diikuti oleh PENGU ($2,32 miliar) dan TRUMP ($2,2 miliar), dan kapitalisasi pasar gabungan ketiganya telah melampaui Dogecoin. Dengan biaya gas Solana yang sangat rendah dan TPS yang tinggi, proyek-proyek ini membentuk lingkaran tertutup yang cepat dari "eksperimen berbiaya rendah, →FOMO yang digerakkan oleh komunitas, → stimulasi perdagangan frekuensi tinggi". Di Solana, meme telah menjadi perilaku konsumsi asli bagi pengguna on-chain. Taruhan modal pada "aktivitas on-chain", bukan rute teknis: Peningkatan besar dalam kepemilikan oleh perusahaan terdaftar seperti DeFi Development Corp dan Upexi menunjukkan bahwa modal arus utama memandang SOL sebagai trinitas "aset yang dapat diperdagangkan + metrik pertumbuhan pengguna + pembawa naratif", dengan fokus pada aktivitas ekologis, kedalaman transaksi, dan atribut konsumsi dari "cerita on-chain" daripada detail teknis. Produk ekologis telah beralih dari model eksplosif ke "lapisan konsumen dasar": Dari pengalaman DEX Jupiter dan dompet seluler Backpack hingga ponsel Solana dan Solana App Store yang akan datang, seluruh ekosistem mencoba membangun lingkaran tertutup yang lebih dekat dengan kebiasaan pengguna Web2. Konsumsi asli on-chain (termasuk Meme, DePIN, mini-game, poin komunitas, dan media sosial) telah menjadi "kehidupan lokal" Solana, menciptakan skenario konsumsi alami untuk SOL. Meskipun TVL-nya hanya 12% dari Ethereum, frekuensi transaksi, interaksi per kapita, dan total konsumsi gas pada rantai Solana telah secara signifikan melampaui L1 tradisional seperti Polygon dan BNB Chain. Ini lebih seperti "pintu masuk aktif harian" untuk penduduk asli kripto daripada "jangkar harga" keuangan murni. Sinyal Harga: Menembus di atas $200 untuk gelombang naik utama volatilitas tinggi: Dengan BTC stabil di $120.000 dan ETH berlari ke $4.000, SOL juga baru-baru ini naik kembali di atas $200. Volatilitas tinggi disertai dengan popularitas yang tinggi itu sendiri merupakan pendahulu dari pembuatan narasi baru dan perubahan posisi kekuatan utama. Apa yang kita lihat bukanlah hiruk-pikuk spekulatif, tetapi lingkaran umpan balik yang lebih pendek dan lebih pendek antara "perilaku on-chain dan respons harga". Ini adalah model yang mendorong ekspektasi transaksi dengan data konsumsi, ETH tidak dapat melakukannya, dan SOL menjadi paradigma. Permainan Paus dan Katalisis Kebijakan: Siapa yang Dapat Melakukan Peluru Kekuatan Utama yang Mengubah Posisi? Penerapan teknologi menentukan "potensi naratif" dari rantai publik, sementara dana dan kebijakan menentukan "daya dukung transaksi" - terutama ketika BTC melebihi $120.000 dan pasar memasuki gelombang kenaikan utama, sangat penting untuk mengidentifikasi tahap berikutnya dari "zona agregasi modal". Data on-chain menunjukkan bahwa sejak Q2 2025, perilaku "pemosisian on-chain" dari tiga institusi besar telah menunjukkan strategi yang sama sekali berbeda: Grayscale terus meningkatkan kepemilikannya atas ETH (total 172.000 token, sekitar US$640 juta) dari Mei hingga Juli, yang jelas digunakan untuk membangun posisi dasarnya di ETF ETH spot; Sejak Juni, Jump Trading telah sering menyesuaikan posisinya di rantai Solana, dengan fokus pada BONK, PENGU, dan Jupiter, dan telah mengumpulkan hampir 280.000 kepemilikan SOL melalui beberapa alamat. DeFi Development Corp dan Upexi, dua perusahaan terdaftar, terus mengumumkan peningkatan SOL mereka, yang keduanya telah membentuk lebih dari satu juta kepemilikan (dengan total kapitalisasi pasar hampir $500 juta) dan mencapai keuntungan mengambang yang cukup besar. Ini bukan taruhan "menang atau kalah" sederhana, tetapi stratifikasi pasar: ETH adalah "alokasi aset terstruktur" dan SOL adalah "alat volatilitas siklus pendek". Tren kebijakan yang berbeda mempromosikan "pertumbuhan dua baris". Pada 19 Juli, Presiden AS Donald Trump secara resmi menandatangani Undang-Undang GENIUS untuk Stablecoin AS, menandai penerapan kerangka peraturan federal pertama untuk stablecoin di Amerika Serikat. Pada saat yang sama, tim Solana berkolaborasi dengan bursa seperti OKX dan Bybit untuk mempromosikan eksperimen "penerbitan aset konsumen yang patuh". Misalnya, OKX meluncurkan Launchpad khusus untuk aset on-chain Solana pada bulan Juli dan memperkenalkan mekanisme KYC ringan untuk proses penerbitan koin meme. "Kepatuhan dua arah" ini berarti bahwa dividen kebijakan didistribusikan secara berbeda sesuai dengan skenario aplikasi, atribut modal, dan selera risiko: ETH terus menyerap modal tradisional, dan SOL telah menjadi tempat pengujian kepatuhan bagi pengguna muda dan skenario konsumsi. Ekspektasi kebijakan jangka pendek: Manfaat ETH lebih jelas, SOL kurang dibatasi. Meskipun ETH berada di garis depan dividen kebijakan dalam hal ETF dan RWA, ETH juga menghadapi beberapa ambang batas dari SEC dalam hal identifikasi atribut sekuritas dan klasifikasi janji. Karena ekosistem SOL kurang terlibat dalam penerbitan terpusat dan saluran staking yang kompleks, token dan aplikasinya lebih mungkin memasuki "zona keamanan abu-abu" peraturan. Hal ini menghasilkan jalur naik yang lebih kuat untuk ETH tetapi dengan periode yang lebih lama, dan jalur naik yang lebih curam dan lebih fluktuatif untuk SOL. Siapa yang mendefinisikan masa depan? Alokasi lindung nilai, tidak juga Dilihat dari jalur pasar setelah BTC menembus $120.000, perbedaan antara ETH dan SOL bukan lagi pertanyaan linier tentang "siapa yang menggantikan siapa" tetapi jawaban terdistribusi untuk "siapa yang menentukan masa depan dalam siklus apa". ETH adalah protagonis dari narasi jangka menengah dan panjang yang didukung oleh struktur Dengan dukungan GENIUS Act, jalan menuju inklusi ETH dalam sistem kepatuhan keuangan jelas. Baik itu promosi ETF spot atau posisinya sebagai "lapisan kliring dan penyelesaian" dalam model RWA, itu telah menjadikannya "aset inti" bagi Wall Street untuk mengalokasikan aset blockchain. Dilihat dari logika pembangunan posisi institusi seperti BlackRock dan Fidelity, ETH berkembang dari "token gas" menjadi "platform keuangan dasar", dan jangkar penilaiannya juga telah bergeser dari aktivitas on-chain ke model imbal hasil obligasi treasury dan suku bunga staking. Cara ETH menang bukanlah meledak, tetapi mengendap. SOL adalah ledakan jangka pendek dalam retakan struktural Berbeda dengan stabilitas ETH, SOL telah menjadi medan perang utama untuk permainan modal dalam perdagangan frekuensi tinggi, narasi koin meme, aplikasi terminal, dan barang konsumen asli (seperti ponsel Saga). Dari BONK hingga PENGU hingga eksperimen tata kelola JUP, rantai Solana telah membangun serangkaian "pasar naratif asli" yang sangat likuid dan menembus. Dikombinasikan dengan kinerja aktual pada rantai: TPS, biaya, dan kecepatan respons terminal SOL terus memimpin; Kemandirian ekosistem SVM juga membebaskannya dari dilema involusi dan duplikat konstruksi ekosistem EVM. Lebih penting lagi, SOL adalah salah satu dari sedikit depresi naratif yang "dapat mengambil dana dan bersedia untuk menguap", dan setelah BTC memulai gelombang naik utama, itu telah menjadi opsi jangka pendek inti untuk menangkap "respons cepat rotasi modal". Oleh karena itu, ini bukan "pertanyaan pilihan ganda", tetapi "pertanyaan permainan siklus": Untuk dana jangka menengah dan panjang yang optimis tentang perubahan kelembagaan dan bertaruh pada entri terstruktur modal tradisional, ETH adalah pilihan pertama. Untuk peserta siklus pendek yang ingin menangkap peluang untuk rotasi modal dan ledakan naratif, SOL menawarkan eksposur beta yang lebih intens. Antara narasi dan institusionalitas, fluktuasi dan curah hujan, ETH dan SOL mungkin tidak lagi menjadi pilihan yang berlawanan, tetapi merupakan kombinasi optimal di bawah ketidakcocokan zaman. Siapa yang mendefinisikan masa depan? Saat ini, tampaknya jawabannya mungkin bukan satu item, tetapi proses penyempurnaan berkelanjutan dari "bobot portofolio" ini.