Cena Savings USDS

🚨 Infinex Stables się rozgrzewają. W zeszłym tygodniu @infinex dodał stables do zakładki zarabiania. Tak wygląda sezon zysków, a TVL rośnie. Oto całkowita wartość zablokowana (TVL) we wszystkich trzech stablecoinach: ✅ SUSDE: 3,11 miliarda dolarów. ✅ SFRXUSD: 26,99 miliona dolarów. ✅ SUSDS: 2,23 miliarda dolarów. ✅ Łączny TVL: 5,37 miliarda dolarów. Posiadanie opcji stablecoin na Infinex czyni go miejscem dla wszystkich typów inwestorów. Czy wiedziałeś? Czy wiedziałeś, że na Infinex są łącznie 4 sezony? A nagrody rosną w miarę przechodzenia przez sezony. Utrzymywanie konsekwencji i obecności opłaca się w każdym z tych sezonów z łączną nagrodą wynoszącą 6 milionów dolarów. Konserwatywne Swidge dzisiaj: Rynek malował się na zielono, więc podjąłem bezpieczną decyzję, aby pozostać w formie Swidge. 139,93 Base USDC na zewnątrz i 0,45843 AAVE w środku. Kontynuuj Swidging, jeśli możesz. W miarę jak zbliżamy się do ostatniego etapu tygodnia 9, pozostajemy konsekwentni w Infinex. Pozostań swidging, gadaj i polecaj oraz bądź obecny. Nagrody sezonowe rosną z każdym sezonem, nagradzając tych, którzy pozostają zaangażowani. Zanurz się w Infinex już dziś.

Przez Williama Nuelle Kompilator: Deep Tide TechFlow Po 18 miesiącach gwałtownych spadków globalnej wielkości aktywów stablecoin, adopcja stablecoinów ponownie przyspiesza. Galaxy Ventures uważa, że istnieją trzy główne długoterminowe czynniki powodujące ponowne przyspieszenie stablecoinów: (i) przyjęcie stablecoinów jako narzędzia oszczędnościowego; (ii) przyjęcie stabilnych kryptowalut jako instrumentów płatniczych; oraz (iii) DeFi jako źródło ponadrynkowych zwrotów, które absorbuje cyfrowego dolara. W rezultacie podaż stablecoinów znajduje się obecnie w fazie szybkiego wzrostu, osiągając 300 miliardów dolarów do końca 2025 roku i ostatecznie 1 bilion dolarów do 2030 roku. Wzrost stablecoinów w zarządzanych aktywach do 1 biliona dolarów przyniesie nowe możliwości i zmiany na rynkach finansowych. Obecnie przewiduje się pewne zmiany, takie jak rychłe przesunięcie depozytów bankowych z rynków wschodzących na rynki rozwinięte oraz przesunięcie banków regionalnych do banków istotnych w systemie globalnym (GSIB). Są jednak pewne zmiany, których w tej chwili nie jesteśmy w stanie przewidzieć. Stablecoiny i DeFi są fundamentalnymi, a nie marginalnymi innowacjami i mogą w przyszłości fundamentalnie zmienić pośredników kredytowych w zupełnie nowy sposób. Trzy główne trendy napędzające adopcję: oszczędności, płatności i zyski z DeFi Trzy sąsiadujące ze sobą trendy napędzają adopcję stablecoinów: używanie ich jako narzędzia oszczędzania, używanie ich jako instrumentu płatniczego oraz wykorzystywanie ich jako źródła ponadrynkowych zwrotów. Trend 1: Stablecoiny jako narzędzie oszczędzania Stablecoiny są coraz częściej wykorzystywane jako narzędzie oszczędzania, zwłaszcza na rynkach wschodzących (EM). W gospodarkach takich jak Argentyna, Turcja i Nigeria ich waluty są strukturalnie słabe, a presja inflacyjna i deprecjacja waluty prowadzą do organicznego popytu na dolara amerykańskiego. Historycznie, jak stwierdził Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW), dolar amerykański miał ograniczony dostęp do wielu rynków wschodzących i stał się źródłem napięć finansowych. Argentyńska kontrola kapitału (Cepo Cambiario) jeszcze bardziej ograniczyła obieg dolarów amerykańskich. Stablecoiny omijają te ograniczenia i umożliwiają osobom fizycznym i firmom łatwy i bezpośredni dostęp do płynności opartej na dolarach przez Internet. Badania preferencji konsumentów pokazują, że dostęp do dolara amerykańskiego jest jednym z głównych powodów, dla których użytkownicy na rynkach wschodzących korzystają z kryptowalut. Badanie przeprowadzone przez Castle Island Ventures wykazało, że dwa z pięciu głównych przypadków użycia to "oszczędzanie w USD" i "wymiana mojej lokalnej waluty na USD", przy czym odpowiednio 47% i 39% użytkowników podaje to jako powód korzystania ze stablecoinów. Chociaż trudno jest zrozumieć wielkość oszczędności opartych na stablecoinach na rynkach wschodzących, wiemy, że trend ten rośnie w szybkim tempie. Firmy obsługujące karty płatnicze rozliczane stablecoinami, takie jak Rain (spółki portfelowe), Reap, RedotPay (spółki portfelowe), GnosisPay i Exa, wskoczyły na ten trend, umożliwiając konsumentom wydawanie swoich oszczędności u lokalnych sprzedawców za pośrednictwem sieci Visa i Mastercard. Specyficzna dla rynku argentyńskiego, aplikacja fintech/kryptowalutowa Lemoncash stwierdziła w swoim raporcie o kryptowalutach z 2024 r., że jej 125 milionów dolarów w "depozytach" stanowiło 30% udziału w scentralizowanym rynku aplikacji kryptograficznych w Argentynie, ustępując tylko 34% Binance i pokonało Belo, Bitso i Prex. Liczba ta oznacza, że argentyńska aplikacja kryptograficzna ma 417 milionów dolarów w zarządzanych aktywach (AUM), ale prawdziwe AUM stablecoinów w Argentynie prawdopodobnie będą co najmniej 2-3 razy większe niż saldo stablecoinów w portfelach niepowierniczych, takich jak MetaMask i Phantom. Choć kwoty te mogą wydawać się niewielkie, 416 milionów dolarów stanowi 1,1% podaży pieniądza M1 w Argentynie, 1 miliard dolarów to 2,6% i rośnie. Weźmy pod uwagę, że Argentyna jest tylko jedną z gospodarek wschodzących, do których odnosi się ten globalny fenomen. Popyt konsumencki na stablecoiny na rynkach wschodzących prawdopodobnie będzie skalował się horyzontalnie na wszystkich rynkach. Trend 2: Stablecoiny jako instrument płatniczy Stablecoiny stały się również realną alternatywną metodą płatności, zwłaszcza konkurującą z SWIFT w przypadkach użycia transgranicznego. Krajowe systemy płatności mają tendencję do działania w czasie rzeczywistym w kraju, ale stablecoiny mają wyraźną propozycję wartości w porównaniu z tradycyjnymi transakcjami transgranicznymi, które trwają dłużej niż 1 dzień roboczy. Jak wskazuje Simon Taylor w swoim artykule, z biegiem czasu stablecoiny mogą funkcjonować bardziej jak meta-platforma, która łączy systemy płatności. Artemis opublikował raport, z którego wynika, że przypadki użycia płatności B2B przyczyniły się do 3 miliardów dolarów miesięcznych płatności (36 miliardów dolarów rocznie) w 31 badanych firmach. Dzięki komunikacji z powiernikami, którzy obsługują większość tych procesów płatniczych, Galaxy uważa, że liczba ta wynosi ponad 100 miliardów dolarów rocznie u wszystkich uczestników rynku niezwiązanych z kryptowalutami. Co najważniejsze, raport Artemis wykazał, że płatności B2B wzrosły 4-krotnie rok do roku między lutym 2024 r. a lutym 2025 r., co świadczy o wzroście skali wymaganym do utrzymania AUM. Obecnie nie ma badań nad szybkością pieniądza w stablecoinach, więc nie jesteśmy w stanie skorelować całkowitych wypłat z danymi AUM, ale tempo wzrostu wypłat sugeruje, że AUM również odpowiednio rośnie ze względu na ten trend. Trend 3: DeFi staje się źródłem ponadrynkowych zwrotów Wreszcie, przez większość ostatnich pięciu lat DeFi generowało zyski, które są strukturalnie wyższe niż zyski denominowane w dolarach, umożliwiając konsumentom o dobrych umiejętnościach technicznych uzyskiwanie zwrotów od 5% do 10% przy bardzo niskim ryzyku. To napędzało i będzie nadal napędzać popularność stablecoinów. DeFi jest ekosystemem kapitału samym w sobie, a jedną z jego cech wyróżniających jest to, że bazowe "wolne od ryzyka" stopy procentowe, takie jak Aave i Maker, odzwierciedlają szersze rynki kapitałowe kryptowalut. W moim artykule z 2021 r. "Risk-Free Rates for DeFi" zwróciłem uwagę, że Aave (Deep Tide Note: zdecentralizowany protokół pożyczkowy o otwartym kodzie źródłowym, który pozwala użytkownikom deponować aktywa kryptograficzne w celu zarabiania odsetek lub pożyczania aktywów), Compound (Deep Tide Note: jeden z protokołów pożyczkowych DeFi, mechanizm, który wykorzystuje algorytmy do automatycznego dostosowywania stóp procentowych) i Maker (Deep Tide Note: Jeden z najwcześniejszych projektów DeFi, podstawowym produktem jest stablecoin DAI, który jest rodzajem waluty, która utrzymuje 1 do dolara amerykańskiego :1 Zakotwiczony zdecentralizowany stablecoin) reaguje na handel bazowy i inne potrzeby związane z dźwignią finansową. W miarę pojawiania się nowych transakcji lub możliwości – takich jak yield farming na Yearn lub Compound w 2020 r., handel bazowy w 2021 r. lub Ethena w 2024 r. – bazowe zyski DeFi rosną, ponieważ konsumenci domagają się zabezpieczonych pożyczek w celu skonfigurowania nowych projektów i zastosowań. Tak długo, jak blockchain będzie generował nowe pomysły, podstawowa stopa zwrotu DeFi powinna znacznie przewyższać rentowność amerykańskich obligacji skarbowych (zwłaszcza przy uruchomieniu tokenizowanych funduszy rynku pieniężnego, które oferują zysk w warstwie bazowej). Ponieważ "językiem ojczystym" DeFi są stablecoiny, a nie dolar amerykański, każde zachowanie "arbitrażowe", które próbuje zapewnić tani kapitał w USD w celu zaspokojenia potrzeb tego konkretnego mikrorynku, będzie miało wpływ na rozszerzenie podaży stablecoinów. Zawężenie spreadu między Aave a amerykańskimi obligacjami skarbowymi będzie wymagało od stablecoinów ekspansji w przestrzeń DeFi. Zgodnie z oczekiwaniami, całkowita wartość zablokowana (TVL) wzrasta w okresach dodatnich spreadów między Aave a Treasuries i spada (dodatnio) w okresach ujemnych spreadów: Problemy z depozytami bankowymi Galaxy uważa, że długoterminowa adopcja stablecoinów do oszczędzania, płacenia i zarabiania jest megatrendem. Przyjęcie stabilnych kryptowalut może potencjalnie zdezintegrować tradycyjne banki, umożliwiając konsumentom bezpośredni dostęp do rachunków oszczędnościowych denominowanych w dolarach i płatności transgranicznych bez polegania na infrastrukturze bankowej, zmniejszając bazę depozytową, którą tradycyjne banki wykorzystują do stymulowania tworzenia kredytów i generowania marż odsetkowych netto. Substytucja depozytów bankowych W przypadku stablecoinów model historyczny jest taki, że każdy 1 dolar jest w rzeczywistości równy 0,80 dolara w bonach skarbowych i 0,20 dolara na koncie bankowym emitenta stablecoinów. Obecnie Circle posiada 8 mld USD w gotówce (0,125 USD), 53 mld USD w ultrakrótkoterminowych obligacjach skarbowych USA (UST) lub umowach odkupu Skarbu Państwa (0,875 USD), w porównaniu do 61 mld USD w USDC. Depozyty gotówkowe Circle są przechowywane głównie w Bank of New York Mellon, a także w New York Community Bank, Cross River Bank i innych wiodących amerykańskich instytucjach finansowych. A teraz wyobraź sobie tego argentyńskiego użytkownika w swoim umyśle. Użytkownik posiada peso argentyńskie o wartości 20 000 USD w największym banku Argentyny, Banco Nacional Argentina (BNA). Aby uniknąć inflacji peso argentyńskiego (ARS), użytkownicy zdecydowali się zwiększyć swoje zasoby o 20 000 USD w USDC. (Ponieważ specyficzny mechanizm dyspozycji ARS może mieć wpływ na kurs wymiany USD/ARS, warto go rozważyć osobno) Teraz, w przypadku USDC, 20 000 USD peso argentyńskiego tego użytkownika w BNA to w rzeczywistości 17 500 USD w krótkoterminowej pożyczce rządu USA lub umowie repo oraz 2 500 USD w depozytach bankowych między Bank of New York Mellon, New York Mercancy Bank i Cross River Bank, odpowiednio. W miarę jak konsumenci i firmy przenoszą swoje oszczędności z tradycyjnych kont bankowych na konta stablecoin, takie jak USDC lub USDT, skutecznie przenoszą depozyty z banków regionalnych/komercyjnych do amerykańskich obligacji skarbowych, a także depozyty z głównych instytucji finansowych. Implikacje są dalekosiężne: podczas gdy konsumenci utrzymują siłę nabywczą denominowaną w dolarach, przechowując stablecoiny (i poprzez integracje kart, takie jak Rain i RedotPay), rzeczywiste depozyty bankowe i skarbce państwa wspierające te tokeny staną się bardziej skoncentrowane niż rozproszone w tradycyjnym systemie bankowym, zmniejszając bazę depozytową dostępną dla banków komercyjnych i regionalnych do udzielania pożyczek, jednocześnie sprawiając, że emitenci stablecoinów staną się znaczącym graczem na rynku długu rządowego. Wymuszony kryzys kredytowy Jedną z kluczowych funkcji społecznych depozytów bankowych jest kredytowanie gospodarki. System rezerwy cząstkowej – praktyka, za pomocą której banki tworzą pieniądz – pozwala bankom pożyczać pieniądze kilkakrotnie razy więcej niż ich baza depozytowa. Całkowity mnożnik dla danego regionu zależy od takich czynników, jak lokalny nadzór bankowy, zmienność kursów walutowych i rezerw oraz jakość lokalnych możliwości udzielania pożyczek. Stosunek M1 / M0 (pieniądz wykreowany przez bank podzielony przez rezerwy i gotówkę banku centralnego) mówi nam o "mnożniku pieniężnym" systemu bankowego: Kontynuując przykład z Argentyną, konwersja depozytu w wysokości 20 000 USD na USDC zamieniłaby 24 000 USD lokalnego kredytu w Argentynie na 17 500 USD w obligacjach UST/repo i 8 250 USD w kreacji kredytu w USA (2 500 USD x 3,3x produkt). Gdy podaż M1 wynosi 1%, efekt ten jest subtelny, ale gdy podaż M1 wynosi 10%, efekt może być zauważalny. W pewnym momencie regionalne organy nadzoru bankowego będą zmuszone rozważyć zamknięcie tego kurka, aby nie zagrozić kreacji kredytu i stabilności finansowej. Nadmierna alokacja kredytu na rzecz rządu Stanów Zjednoczonych Jest to niewątpliwie dobra wiadomość dla rządu USA. Obecnie emitenci stablecoinów są 12. największymi nabywcami amerykańskich obligacji skarbowych, a ich AUM rośnie w tempie AUM stablecoinów. W niedalekiej przyszłości stablecoiny mogą stać się jednym z pięciu największych nabywców amerykańskich obligacji skarbowych (UST). Nowe propozycje, takie jak Genius Act, wymagają, aby wszystkie bony skarbowe były zabezpieczone w formie umów odkupu bonów skarbowych lub krótkoterminowych obligacji skarbowych o terminie zapadalności krótszym niż 90 dni. Oba te podejścia znacznie zwiększą płynność w kluczowych momentach amerykańskiego systemu finansowego. Gdy będzie wystarczająco duża (np. 1 bln USD), może to mieć znaczący wpływ na krzywą dochodowości, ponieważ obligacje skarbowe poniżej 90 dni będą miały dużego nabywcę, który nie jest wrażliwy na ceny, co zniekształci krzywą stóp procentowych, na której opiera się rząd USA w zakresie finansowania. Biorąc to pod uwagę, Treasury Repo (REPO) w rzeczywistości nie zwiększył popytu na krótkoterminowe amerykańskie obligacje skarbowe; Po prostu zapewnia dostępną pulę płynności dla zabezpieczonych pożyczek overnight. Płynność na rynku repo jest pożyczana głównie przez główne amerykańskie banki, fundusze hedgingowe, fundusze emerytalne i podmioty zarządzające aktywami. Circle, na przykład, faktycznie umieszcza większość swoich rezerw w pożyczkach overnight zabezpieczonych bonami skarbowymi USA. Wielkość tego rynku wynosi 4 biliony dolarów, więc nawet przy 500 miliardach dolarów rezerw stablecoinów przeznaczonych na wykup, stablecoiny są znaczącym graczem. Cała ta płynność płynąca do amerykańskich obligacji skarbowych i pożyczana od amerykańskich banków przyniosła korzyści amerykańskim rynkom kapitałowym, podczas gdy ucierpiały rynki światowe. Jedna z hipotez głosi, że wraz ze wzrostem wartości stablecoinów do ponad 1 biliona dolarów, emitenci będą zmuszeni do powielania portfeli pożyczek bankowych, w tym kredytów komercyjnych i papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką, aby uniknąć nadmiernego polegania na jednym produkcie finansowym. BIORĄC POD UWAGĘ, ŻE USTAWA GENIUS ZAPEWNIA BANKOM MOŻLIWOŚĆ WYDAWANIA "TOKENIZOWANYCH DEPOZYTÓW", TAKI WYNIK MOŻE BYĆ NIEUNIKNIONY. Nowe kanały zarządzania zasobami Wszystko to tworzy nowy, ekscytujący potok zarządzania aktywami. Pod wieloma względami tendencja ta jest spójna z trwającym po wejściu w życie Bazylei III przejściem od kredytów bankowych do udzielania pożyczek przez niebankowe instytucje finansowe, które ograniczyły zakres i dźwignię finansową kredytów bankowych. Stablecoiny wyprowadzają pieniądze z systemu bankowego, a w rzeczywistości z określonych obszarów systemu bankowego, takich jak banki rynków wschodzących i banki regionalne rynków rozwiniętych. Jak stwierdzono w raporcie Galaxy's Crypto Lending Report, zaobserwowaliśmy wzrost Tethera jako pożyczkodawcy pozabankowego (przewyższającego amerykańskie obligacje skarbowe), a inni emitenci stablecoinów mogą z czasem stać się równie ważnymi pożyczkodawcami. Jeśli emitenci stablecoinów zdecydują się zlecić inwestycje kredytowe wyspecjalizowanym firmom, natychmiast staną się LP dla dużych funduszy i otworzą nowe kanały alokacji aktywów (np. firmy ubezpieczeniowe). Duzi podmioty zarządzające aktywami, takie jak Blackstone, Apollo, KKR i BlackRock, rozwinęły się w kontekście przejścia od udzielania pożyczek bankowych do udzielania pożyczek przez niebankowe instytucje finansowe. Skuteczna granica dla zysków on-chain Wreszcie, nie tylko bazowe depozyty bankowe mogą być pożyczane. Każdy stablecoin jest zarówno roszczeniem do dolara bazowego, jak i samą jednostką wartości w łańcuchu. USDC można pożyczać i pożyczać on-chain, a konsumenci będą potrzebować rentowności denominowanych w USDC, takich jak Aave-USDC, Morpho-USDC, Ethena USDe, Maker's sUSDS, Superform's superUSDC i wiele innych. "Skarbiec" otworzy kolejny kanał zarządzania aktywami, zapewniając konsumentom możliwości zysku on-chain przy atrakcyjnych zyskach. Naszym zdaniem, w 2024 r. spółka portfelowa Ethena otworzy "okno Overtona" w zakresie zysków on-chain denominowanych w dolarach według podstawy obrotu (uwaga o głębokim przypływie: różnica między ceną spot a ceną kontraktów terminowych na towar w określonym czasie i miejscu) do USDe. W przyszłości pojawią się nowe skarbce śledzące różne strategie inwestycyjne on-chain i off-chain, które będą konkurować o udziały USDC/T w aplikacjach takich jak MetaMask, Phantom, RedotPay, DolarApp, DeBlock i innych. Następnie stworzymy "efektywną granicę rentowności on-chain" (uwaga o głębokim przypływie: pomagamy inwestorom znaleźć złoty środek między ryzykiem a zwrotem) i nietrudno sobie wyobrazić, że niektóre z tych skarbców on-chain będą przeznaczone do udzielania kredytów regionom takim jak Argentyna i Turcja, gdzie banki są zagrożone masową utratą tej zdolności: konkluzja Konwergencja stablecoinów, DeFi i tradycyjnych finansów to nie tylko rewolucja technologiczna, ale także restrukturyzacja globalnych pośredników kredytowych, która odzwierciedla i przyspiesza przejście od banków do pożyczek pozabankowych po 2008 roku. Do 2030 r. stablecoiny będą zarządzać aktywami o wartości prawie 1 biliona dolarów, dzięki ich wykorzystaniu jako narzędzia oszczędnościowego na rynkach wschodzących, wydajnym transgranicznym kanałom płatności i ponadrynkowym zyskom DeFi. Stablecoiny będą systematycznie wyprowadzać depozyty z tradycyjnych banków i koncentrować aktywa w amerykańskich obligacjach skarbowych i głównych amerykańskich instytucjach finansowych. Ta zmiana stwarza zarówno szanse, jak i zagrożenia: emitenci stabilnych kryptowalut staną się znaczącymi graczami na rynku długu publicznego i mogą stać się nowymi pośrednikami kredytowymi; A banki regionalne, zwłaszcza na rynkach wschodzących, stoją w obliczu kryzysu kredytowego, ponieważ depozyty są przenoszone na konta stablecoin. Efektem końcowym jest nowy model zarządzania aktywami i bankowości, w którym stablecoiny będą pomostem do granicy efektywnych inwestycji w cyfrowe dolary. Tak jak równoległy system bankowy wypełnił pustkę pozostawioną przez regulowane banki w następstwie kryzysu finansowego, tak stablecoiny i protokoły DeFi pozycjonują się jako dominujący pośrednicy kredytowi w erze cyfrowej, co będzie miało daleko idące implikacje dla polityki pieniężnej, stabilności finansowej i przyszłej architektury globalnych finansów.

🚨 Płynna przyszłość. Zyski ze stablecoinów właśnie wzrosły. @infinex odblokował potencjał dla użytkowników. TradFi owinięte w Web3 i zarabianie onchain z prawdziwym impetem. Sezon stablecoinów jest tutaj: Nowe trasy zysków właśnie się pojawiły na Infinex: ✅ $sUSDS ✅ $sFRAX ✅ $sUSDE 3 stablecoiny. 3 sposoby na wykorzystanie swojego nieaktywnego kapitału. 2 kliknięcia i zaczynasz zarabiać. Bez pośredników, bez ukrytych opłat. - sFRAX ma 4,60% APY. - sUSDS przynosi $2,36B TVL i 4,5% stawkę. - sUSDE osiąga 4,05% i rośnie. Infinex daje ci więcej wyborów i opcji na zwiększenie swojego portfela. Zbadaj stronę Earn, wybierz swój stablecoin, kliknij kup. Gotowe. Swidge dnia: Po prostu gładkie Eth na wzroście w sUSD. Złapałem przejażdżkę i użyłem tego. 0,08 ETH na zewnątrz i 224,78 więcej sUSD w środku. Opłaty za gaz były prawie minimalne, jak zawsze na Infinex. Tydzień 8 to gra. Ulepszenia, poprawki i opcje są zawsze w grze na Infinex. Zyski onchain na stablecoinach były dzisiejszym odblokowaniem, kto wie, co zostanie odblokowane jutro. Infinex daje użytkownikom klucze. Zanurz się w Infinex już dziś.