Há uma dinâmica interessante entre as fontes de fluxo de ordens nos mercados de empréstimo e empréstimo com margem cruzada e nos mercados de empréstimo e empréstimo isolados. Digamos que existem três tipos de fluxo de ordens: 1) Credores Puros: apenas emprestam 2) Tomadores Puros: apenas tomam emprestado 3) Credores-tomadores: emprestam e tomam emprestado Os credores-tomadores só podem existir em mercados com margem cruzada, o que os torna uma fonte única de entradas para a oferta de empréstimos. E como muitas vezes os parâmetros (LTVs e limiares de liquidação) são melhores para ativos subjacentes populares (por exemplo, ETH) do que para sua versão que gera rendimento (por exemplo, wstETH), devemos ver casos em que os rendimentos de empréstimo se tornam desconfortavelmente baixos para os credores puros de ativos subjacentes principais. Isso ocorre porque os tomadores que emprestam em sua conta de margem não se preocupam singularmente com os retornos ajustados ao risco dos rendimentos de empréstimo - eles se preocupam com os retornos ajustados ao risco de toda a sua estratégia. Portanto, em algumas circunstâncias, haverá rendimentos de empréstimo que fazem sentido para os credores-tomadores, mas não para os credores puros. Um fluxo de contrabalanço é o aumento da demanda de empréstimos de um espaço de estratégia maior. Os tomadores têm qualquer par à sua disposição, sem liquidez fragmentada. Por outro lado, os mercados isolados não têm fluxo de credores-tomadores. Apenas credores puros e tomadores puros. Como resultado, os mercados isolados precisam se concentrar em inovações alternativas que visem credores puros e tomadores puros separadamente. Para credores puros, os gestores de ativos tornaram-se populares para abstrair a gestão de portfólio dos depositantes. Isso também ajuda novos mercados a decolar, já que os gestores de ativos estão bem posicionados para identificá-los cedo e aumentar lentamente a alocação à medida que a demanda de empréstimos cresce. Para tomadores puros, tipos de colateral de cauda longa (por exemplo, tokens de taxa fixa) começaram a desbloquear novas estratégias. Essas novas estratégias aumentam a demanda geral, de forma semelhante a como estratégias únicas para mercados com margem cruzada.