Як нові протоколи стимулюють зростання доходів у DeFi

Вступ: Роль протоколів у зростанні доходів DeFi

Децентралізовані фінанси (DeFi) трансформували фінансовий ландшафт, пропонуючи інноваційні рішення, які кидають виклик традиційним системам. У центрі цієї революції знаходяться протоколи — блокчейн-фреймворки, які дозволяють децентралізованим додаткам (dApps) працювати безперебійно. Ці протоколи не лише змінюють фінансові послуги, але й стимулюють значне зростання доходів у екосистемі DeFi. У цій статті ми розглянемо, як нові протоколи сприяють цьому зростанню, зосереджуючись на децентралізованих деривативах, синтетичних стейблкоїнах, токеноміці тощо.

Децентралізовані деривативи та торгові платформи

Платформи децентралізованих деривативів стали наріжним каменем екосистеми DeFi, пропонуючи користувачам розширені можливості для торгівлі, зберігаючи при цьому децентралізацію. Одним із яскравих прикладів є Hyperliquid, який станом на серпень 2025 року захопив 35% ринку доходів від ончейн-деривативів, перевершивши Ethereum. Гібридна архітектура Layer-1/EVM Hyperliquid забезпечує високу пропускну здатність у 200,000 ордерів за секунду та фіналізацію менш ніж за секунду, що конкурує з централізованими біржами.

Ключові особливості, що стимулюють зростання доходів

• Висока пропускна здатність та фіналізація менш ніж за секунду: Ці функції покращують досвід користувачів і приваблюють трейдерів з високою частотою операцій.

• Дозвіл на створення ринків: Користувачі можуть створювати та торгувати кастомними деривативами, розширюючи ринкові можливості.

• Механізм спалювання комісій: Hyperliquid спалює 97% своїх комісій, зменшуючи пропозицію токенів і підвищуючи вартість свого нативного токена HYPE.

Синтетичні стейблкоїни та їх ринкове зростання

Синтетичні стейблкоїни стають важливим драйвером зростання доходів у DeFi. Платформи, такі як Ethena Labs, демонструють потенціал цих активів, адже їхній синтетичний стейблкоїн USDe досяг рекордного обсягу в $11.7 мільярда. Ethena Labs згенерувала понад $500 мільйонів сукупного доходу, що свідчить про прибутковість синтетичних стейблкоїнів.

Чому синтетичні стейблкоїни набирають популярності

• Моделі хеджування з дельта-нейтральністю: Ethena Labs використовує резервну модель хеджування з дельта-нейтральністю, забезпечуючи стабільність і генерацію доходів.

• Високий APY для стейкінгу активів: Завдяки 9% APY, модель стейкінгу Ethena приваблює як роздрібних, так і інституційних інвесторів.

• Ринкове зростання: Ринок стейблкоїнів зріс на 4% у серпні 2025 року завдяки регуляторній ясності в США після прийняття закону GENIUS.

Токеноміка та механізми спалювання комісій

Токеноміка є ключовим фактором успіху протоколів DeFi. Механізм спалювання 97% комісій Hyperliquid і викуп токенів на суму $1.3 мільярда значно зменшили пропозицію токенів, піднявши вартість токена HYPE до рекордного рівня $51.12. Ці механізми підвищують вартість токенів і стимулюють участь користувачів.

Переваги механізмів спалювання комісій

• Дефіцитність: Зменшення пропозиції токенів підвищує їхню дефіцитність, що збільшує вартість.

• Стимули: Користувачі заохочуються утримувати токени, що сприяє стабільності екосистеми.

• Розподіл доходів: Механізми спалювання комісій часто перерозподіляють доходи, приносячи користь власникам токенів.

Регуляторні зміни та їхній вплив на DeFi

Регуляторна ясність є критичним фактором зростання у сфері DeFi. Закон GENIUS у США забезпечив необхідну ясність, підвищивши довіру до стейблкоїнів та інших активів DeFi. Це призвело до збільшення прийняття та зростання ринку.

Як регуляція стимулює зростання доходів

• Побудова довіри: Чіткі регуляції підвищують довіру серед користувачів та інвесторів.

• Інституційне прийняття: Регуляторна ясність приваблює інституційних гравців, збільшуючи приплив капіталу.

• Розширення ринку: Регуляції дозволяють платформам DeFi працювати в більшій кількості юрисдикцій, розширюючи базу користувачів.

Протоколи кредитування DeFi та їх еволюція

Протоколи кредитування DeFi розвиваються, демонструючи зростання загальної заблокованої вартості (TVL), покращені заходи безпеки та інтеграції між блокчейнами. Ці вдосконалення роблять кредитування DeFi більш доступним як для інституційних, так і для роздрібних користувачів.

Основні тенденції у кредитуванні DeFi

• Зростання TVL: Збільшення ліквідності стимулює активність кредитування та запозичення.

• Інтеграції між блокчейнами: Вони дозволяють безперешкодне переміщення активів між різними блокчейн-екосистемами.

• Вирівнювання з традиційними фінансами: Кредитування DeFi все частіше розглядається як доповнення до традиційних фінансових систем.

Моделі стейкінгу та генерація доходів

Моделі стейкінгу є ще однією сферою, де протоколи стимулюють зростання доходів. Наприклад, NEAR Protocol пропонує привабливу дохідність у 8.95% номінально та 4.55% реально. Це сприяло зростанню доходів протоколу на 26.81% у квартальному вимірі.

Переваги моделей стейкінгу

• Пасивний дохід: Користувачі отримують винагороди за стейкінг своїх активів.

• Зростання екосистеми: Стейкінг стимулює довгострокову участь, зміцнюючи екосистему.

• Збільшення прийняття: Привабливі дохідності залучають більше користувачів на платформу.

Інтеграції між блокчейнами та інтероперабельність

Інтеграції між блокчейнами є важливими для майбутнього DeFi. Вони забезпечують інтероперабельність між різними блокчейн-екосистемами, покращуючи досвід користувачів і розширюючи ринкові можливості.

Переваги інтеграцій між блокчейнами

• Безперешкодне переміщення активів: Користувачі можуть переміщувати активи між блокчейнами без труднощів.

• Покращена ліквідність: Інтеграції між блокчейнами збільшують ліквідність, приносячи користь усім учасникам.

• Ширша екосистема: Інтероперабельність сприяє співпраці між різними протоколами.

Висновок: Майбутнє зростання доходів у DeFi

Нові протоколи знаходяться на передовій стимулювання зростання доходів у екосистемі DeFi. Від децентралізованих деривативів і синтетичних стейблкоїнів до інноваційної токеноміки та регуляторної ясності, ці протоколи встановлюють нові стандарти успіху. У міру того, як ландшафт DeFi продовжує розвиватися, роль цих протоколів ставатиме ще більш важливою, формуючи майбутнє децентралізованих фінансів.