سعر سهم Coinbase على وشك كسر مستوى جديد ، وهل سيقوم الأمريكيون "بالمضاربة" على المعاشات التقاعدية؟

المؤلف: 1912212.eth ، أخبار البصيرة

شهد سوق العملات المشفرة مؤخرا انتعاشا كبيرا ، حتى أن BTC اخترقت 123,000 دولار لتصل إلى مستوى قياسي ، وحققت Ethereum أربعة مكاسب أسبوعية متتالية ، ونجحت في اختراق 3,600 دولار ، وانتعشت معنويات المشاركة في السوق بشكل كبير ، مع ارتفاع القيمة السوقية الإجمالية إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 3.8 تريليون دولار. في الوقت نفسه ، يشهد تقاطع سوق العملات المشفرة وسوق الأسهم الأمريكية أيضا ارتفاعا كبيرا.

وصل سعر سهم Coinbase Global (COIN) إلى أعلى مستوى له عند 415.96 دولارا هذا الأسبوع وهو الآن على مرمى حجر من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 429 دولارا ، عندما وصل إلى أدنى مستوى له عند 142 دولارا قبل ثلاثة أشهر. ضاعفت Coinbase ، أكبر بورصة تشفير في العالم ، إيراداتها إلى 6.6 مليار دولار في عام 2024 ، وعلى الرغم من انخفاضها بشكل كبير في الربع الأول من هذا العام ، إلا أن سوق العملات المشفرة ارتفع في الربع الثاني ، وقد يرتفع أداء إيراداته.

كما سجلت الأسهم الأمريكية وبورصة العملات المشفرة Robinhood أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 106.64 دولارا، بزيادة تزيد عن 3 مرات من أدنى مستوى عند 30 دولارا في أبريل من هذا العام.

يبلغ سعر سهم Strategy (MSTR) ، بصفتها "سهم الظل" الخاص ب Bitcoin ، 442 دولارا وارتفع الآن إلى مستوى قياسي بلغ 126.8 مليار دولار. في مارس من هذا العام ، كان قاعها 231 دولارا فقط ، بزيادة تقارب 1 مرة. تعد ستراتيجي حاليا من بين أفضل 100 شركة مطروحة للتداول العام في الولايات المتحدة من حيث القيمة السوقية ، حيث بلغت قيمتها السوقية أقل من 2 مليار دولار قبل خمس سنوات. اعتبارا من 13 يوليو ، كان لدى Strategy 601,550 BTC في مقتنياتها ، بإجمالي حوالي 72 مليار دولار ومتوسط تكلفة 66,384 دولارا. ارتفع سعر سهم MSTR نتيجة لذلك.

كما ارتفعت أسهم التعدين الأخرى مثل Marathon Digital (MARA) و Riot Platforms (RIOT) بنسبة 5٪ -10٪ خلال الأسبوع ، على التوالي ، مدفوعة بارتفاعات البيتكوين الجديدة. على الرغم من أن Tesla (TSLA) ليس سهما تشفيريا نقيا ، إلا أن احتياطيات البيتكوين الخاصة بها (حوالي 10,000 قطعة نقدية) قد عززت أيضا سعر سهمها بشكل غير مباشر ، مع زيادة تراكمية تبلغ حوالي 20٪ في عام 2025.

بالإضافة إلى الارتفاع الحاد في سوق العملات المشفرة ، ما هي العوامل الإيجابية وراء ذلك؟

سيسمح ترامب للمعاشات التقاعدية بالاستثمار في العملات المشفرة والذهب

ذكرت صحيفة فاينانشيال تايمز أن ترامب يستعد لفتح العملات المشفرة والذهب والأسهم الخاصة في سوق المعاشات التقاعدية الأمريكية البالغة قيمتها 9 تريليونات دولار ، وهي خطوة من شأنها أن تحفز تحولا جوهريا في الطريقة التي يدير بها الأمريكيون مدخراتهم. وفقا لثلاثة أشخاص مطلعين على الأمر ، من المتوقع أن يوقع ترامب أمرا تنفيذيا في أقرب وقت هذا الأسبوع لفتح استثمارات بديلة تتجاوز الأسهم والسندات التقليدية لخطط تقاعد 401 ألف. ستشمل هذه الاستثمارات مجموعة واسعة من فئات الأصول ، من الأصول الرقمية إلى المعادن ، بالإضافة إلى الصناديق التي تركز على عمليات الاستحواذ على الشركات والقروض الخاصة ومعاملات البنية التحتية.

كان الدافع وراء هذا التحول هو تحفيز النمو الاقتصادي والابتكار. تعتقد إدارة ترامب أن استثمارات التقاعد التقليدية لها عوائد منخفضة (5-7٪ سنويا في المتوسط) ، في حين أن الأصول مثل العملات المشفرة كان أداؤها قويا خلال العقد الماضي. أكبر فائدة لهذه السياسة هي ضخ الأموال وإضفاء الشرعية على السوق. أولا ، حتى 1-2٪ من سوق التقاعد البالغ 9 تريليونات دولار المخصصة للعملات المشفرة يمكن أن تجلب عشرات المليارات من الدولارات من الأموال الجديدة. ثانيا ، ستعمل السياسات على تسريع التبني المؤسسي وتعميم العملات المشفرة. صناديق المعاشات التقاعدية هي حائزة طويلة الأجل ، وسيؤدي دخولها إلى تقليل تقلبات السوق وتوفير سيولة أكثر استقرارا.

سيؤدي ذلك إلى ارتفاع أسعار العملات المشفرة السائدة بشكل مباشر مثل Bitcoin و Ethereum و XRP. تظهر البيانات التاريخية أن أحداث التدفق المؤسسي المماثلة ، مثل الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin ، تسببت في ارتفاع أسعار BTC بأكثر من 30٪ في فترة زمنية قصيرة. سيؤدي هذا التمويل الإضافي إلى تضخيم التأثير الصاعد ، ودفع أسعار البيتكوين إلى الارتفاع ، وتحفيز عودة موسم العملات البديلة.

من المتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في النصف الثاني من العام

وينعكس هذا في أحدث التوقعات الاقتصادية لبنك الاحتياطي الفيدرالي الصادرة في يونيو. أظهرت التوقعات في ذلك الوقت أن 10 من 19 مسؤولا حاضرا توقعوا تخفيضين على الأقل في أسعار الفائدة بحلول نهاية العام ، بينما يعتقد 7 أنه لا يوجد خفض في أسعار الفائدة حتى عام 2025 ، مما يعكس أحكاما داخلية مختلفة حول توقعات التضخم.

(مخطط منتصف نقطة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر لشهر يونيو)

يؤثر هذا الاختلاف بشكل مباشر على توقعات سياسة السوق. تظهر بيانات Polymarket أن احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس هذا العام يبلغ حاليا 35٪ فقط ، بينما ارتفع احتمال عدم خفض أسعار الفائدة إلى 18٪ ، مما يعكس توقعات السوق المتشائمة لخفض أسعار الفائدة.

على الرغم من التصريحات المتشددة الأخيرة من عدد من المسؤولين ، لم يفقد المستثمرون الأمل تماما في خفض أسعار الفائدة. يرى السوق فرصة أعلى قليلا من 50٪ أن يقرر بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة في اجتماع السياسة في سبتمبر. وفقا لبيانات CME FedWatch ، فإن احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يوليو هو 4.7٪ ، واحتمال إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير هو 95.3٪. ويبلغ احتمال أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير بحلول سبتمبر 33.9٪، واحتمال خفض سعر الفائدة التراكمي بمقدار 25 نقطة أساس هو 63.1٪، واحتمال خفض سعر الفائدة التراكمي بمقدار 50 نقطة أساس هو 3٪.

قال دالي من بنك الاحتياطي الفيدرالي إن تخفيضات أسعار الفائدة مرتين هذا العام هي توقعات معقولة. كما واصل ترامب التعبير علنا عن عدم رضاه عن باول على وسائل التواصل الاجتماعي ، مما أدى إلى الضغط عليه لخفض أسعار الفائدة.

عندما يكون خفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي على وشك التحديد ، ستكون الأصول الخطرة جاهزة لموجة أكبر من المكاسب.