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¿Cómo elegir una stablecoin descentralizada? Comparativa entre USDe, DAI, USDD Como es bien sabido, tanto presidentes como gigantes de la industria tradicional han comenzado a incursionar en las stablecoins, y dentro de las stablecoins hay dos grandes categorías: stablecoins descentralizadas y centralizadas. Recientemente, muchas personas me han preguntado cómo elegir una stablecoin descentralizada, así que haré una comparación utilizando las tres más conocidas. 1/ Primero, el método de emisión Para una stablecoin, el método de emisión es muy importante; un método que sea amigable tanto para principiantes como para veteranos de DeFi es el más completo. USDe Se emite USDe al hacer staking de ETH o stETH en la plataforma Ethena, participando en estrategias delta-neutras. Se necesita poseer ETH. DAI Se emite DAI al hacer staking de ETH, WBTC y otros activos criptográficos en Maker Vault, y también se debe pagar una tarifa de estabilidad. USDD Se emite USDD al hacer staking de TRX, sTRX, USDT en USDD Vault o al usar el módulo PSM en el sitio web para intercambiar USDT por USDD en una relación 1:1. 2/ En segundo lugar, la discusión sobre el riesgo de desanclaje es imprescindible Lo que más preocupa a las stablecoins es el riesgo de desanclaje, como ocurrió con UST y Luna, que desaparecieron sin dejar rastro. Por lo tanto, para lograr ganancias estables, es necesario prestar atención al método de estabilidad y si hay riesgo de desanclaje. USDe USDe mantiene un anclaje de 1:1 con el dólar mediante estrategias delta-neutras, dependiendo de algoritmos y arbitraje en el mercado. Sin embargo, en condiciones extremas, las estrategias de cobertura pueden fallar, lo que puede llevar a un desanclaje a corto plazo. Los datos históricos indican que USDe ha experimentado desanclajes a corto plazo. DAI DAI mantiene un anclaje de 1:1 con el dólar mediante la sobrecolateralización de activos criptográficos, ajustando la oferta y la demanda a través de contratos inteligentes y mecanismos de arbitraje. Si el precio de los activos colateralizados cae drásticamente, puede desencadenar liquidaciones, lo que reduce la oferta de DAI y provoca un desanclaje a corto plazo. USDD USDD mantiene la estabilidad mediante sobrecolateralización y el módulo PSM, y el módulo PSM representa más del 90%. En condiciones extremas, no hay necesidad de preocuparse, ya que se puede intercambiar en cualquier momento en una relación 1:1. 3/ Por último, lo que nos interesa son las tasas de rendimiento Una vez asegurada la seguridad, definitivamente necesitamos elegir una stablecoin con una tasa de rendimiento adecuada para usar o hacer staking y obtener ganancias. Aquí tomamos las tasas de rendimiento oficiales de las tres stablecoins. USDe La tasa de rendimiento del protocolo oficial de USDe es bastante inestable, alcanzando un máximo del 28% en el último año y un mínimo de aproximadamente 3.5%, con datos recientes alrededor del 9%. DAI La tasa de rendimiento de DAI en AAVE es de aproximadamente 3.24%, lo que se considera un nivel bajo en el mercado reciente; en otros protocolos hay rendimientos ligeramente más altos, pero con un TVL menor. USDD La tasa de rendimiento de USDD en JustLend, respaldada oficialmente, es de aproximadamente 6%, y en algunos CEX puede alcanzar rendimientos de 8 a 10%, lo que es muy estable. Entonces, ¿cuál crees que es el más adecuado para ti?