J'ai récemment passé une heure avec le directeur DeFi de S&P Global.
Ce qu'il m'a dit a changé ma façon de penser au risque des stablecoins.
Alerte spoiler : aucun stablecoin n'obtient une note de risque parfaite.
Pas même proche…
Voici ce que @chuck_mounts de @SPGlobal a partagé :
@chuck_mounts @SPGlobal 1/ la plupart des gens pensent que S&P ne note que les obligations.
mais ils ont discrètement construit le premier cadre d'évaluation des risques de stablecoin au monde pendant 3 ans.
couvrant plus de 95 % du marché mondial des stablecoins.
@chuck_mounts @SPGlobal 2/ le cadre ne mesure pas le risque de défaut.
il mesure le risque de dépeg.
c'est un animal complètement différent. vous pouvez avoir un stablecoin qui se dépeg mais reste viable. ou un qui reste indexé mais devient sans valeur.
les deux scénarios nécessitent une analyse différente.
@chuck_mounts @SPGlobal 3/ aucun stablecoin n'a encore obtenu un score parfait de "1".
même les plus grandes marques sont à "2" ou moins.
cela montre à quel point nous sommes encore au début de l'amélioration de l'infrastructure.
@chuck_mounts @SPGlobal 4/ Chuck était un complet sceptique du crypto.
Il a travaillé à Wall Street pendant des années. Pensait que le bitcoin était une arnaque.
Puis il a lu le livre blanc du bitcoin.
10 minutes plus tard : "oh mon dieu, cela va changer la façon dont les marchés fonctionnent".
@chuck_mounts @SPGlobal 5/ le changement réglementaire se produit plus rapidement que quiconque ne l'avait prévu.
La loi GENIUS a déjà été adoptée le mois dernier.
Chuck est à DC depuis des années.
Il dit que le changement de ton a été "profond" - même parmi les sceptiques.
@chuck_mounts @SPGlobal 6/ les entreprises traditionnelles passent de sceptiques à croyants.
et ce n'est pas à cause du battage médiatique. mais parce que les cas d'utilisation deviennent réels, et les utilisateurs suivent rapidement.
quand les institutions voient d'autres institutions avancer, les dominos tomberont rapidement.
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