Les actions tokenisées de Solana dépassent les 100 millions de dollars en moins d’un mois, mais l’utilisation de la DeFi est toujours à la traîne

Les actions tokenisées basées sur Solana ont dépassé les 100 millions de dollars de capitalisation boursière moins d’un mois après leur lancement officiel le 30 juin.

Selon rwa.xyz données, le marché boursier tokenisé sur Solana est évalué à près de 102 millions de dollars au 22 juillet, ce qui représente une augmentation de 242 % par rapport à sa taille de 29,8 millions de dollars à la date de ses débuts. Ce marché est alimenté principalement par les xStocks, émis par Backed Finance.

En conséquence, Solana représente désormais 20,4 % du marché boursier tokenisé. Notamment, Ethereum et ses blockchains de couche 2 Arbitrum, Polygon et Base représentent 11,8 millions de dollars, ce qui rend le marché boursier tokenisé de Solana plus de huit fois plus important.

La plus grande action tokenisée est TSLAx, représentant les actions de Tesla, avec une capitalisation boursière de 13,6 millions de dollars et 11 073 détenteurs.

Les S&P 500 tokenisés se chiffrent également en dizaines de millions, SPYx affichant une capitalisation boursière d’un peu plus de 10 millions de dollars et 9 886 détenteurs.

Les actions tokenisées de Circle suivent de près, CRCLx atteignant une capitalisation boursière de 9,1 millions de dollars, répartie entre 5 746 détenteurs.

De plus, le profil officiel de xStocks sur X a indiqué que les jetons ont dépassé les 300 millions de dollars de volume de transactions sur la chaîne.

Évaluation de la composabilité

Malgré la croissance explosive des actifs tokenisés émis sur Solana, les investisseurs de xStocks n’interagissent pas avec les protocoles DeFi qui ont rendu ces actifs composables.

Le marché monétaire Kamino, basé sur Solana, prend en charge huit jetons xStocks en garantie : TSLAx, SPYx, NVDAx de Nvidia, HOODx de Robinhood, MSTRx de Strategy, AAPLx d’Apple, QQQx du Nasdaq et GOOGLx d’Alphabet.

Bien que leur capitalisation boursière collective s’élève à près de 50 millions de dollars, seuls 585 000 dollars, soit environ 11 %, ont été utilisés comme garantie jusqu’à présent.

Les chiffres s’en sortent légèrement mieux lorsqu’il s’agit de liquider la fourniture. Sur les pools de Raydium, le plus grand pool TSLAx dispose de 1,1 million de dollars de liquidités, dont 423 600 $ représentent le montant d’actions tokenisées déposées selon les données de GeckoTerminal.

Le SPYx avec la plus grande liquidité affiche également un montant important de 1,9 million de dollars de liquidités, avec 502 000 $ d’actions tokenisées dessus.

Néanmoins, le ratio reste court. Les quelque 637 000 $ de jetons TSLAx utilisés sur la DeFi ne représentent que 4,7 % de sa capitalisation boursière. Pour SPYx, le ratio est de 7 %.

De la crypto au traditionnel, et non l’inverse

L’utilisation relativement faible des actions tokenisées sur les applications DeFi s’explique principalement par le fait que l’argent circule principalement des crypto-monnaies vers les produits traditionnels, plutôt que l’inverse.

Michael Cahill, PDG et cofondateur de Douro Labs, a expliqué dans une interview avec CryptoSlate que les détenteurs du marché traditionnel qui entrent dans l’espace crypto ne sont pas encore prêts à utiliser la composabilité DeFi.

Il a utilisé l’Apollo Diversified Credit Securitized Fund (ACRED), lancé par Pyth et créé par Apollo Global Management et Securitize, comme exemple pour illustrer que la question de la composabilité gaspillée affecte toujours l’ensemble de l’industrie de la tokenisation.

ACRED a plus de 100 millions de dollars de valeur liquidative, mais son pool de prêts sur la chaîne ne représente qu’une petite fraction de cette valeur.

Cependant, Cahill a également déclaré qu’il voyait un potentiel de croissance. Il a ajouté :

« Mais ce n’est que le début. Nous n’avions pas xStocks l’année dernière. La dernière fois que nous avons vu quelqu’un faire une tentative sérieuse d’actions, c’était Mmirror à l’époque de Terra, et ce n’était même pas si gros non plus. Il a fallu beaucoup de temps pour que les gens se sentent à l’aise avec cela, mais je pense que cela commencera très progressivement et qu’ensuite les gens seront un peu plus à l’aise.

De plus, il pense qu’un « grand moment d’entreprise » de style stratégique pourrait aider, mais pense que le véritable catalyseur sera l’expérience du produit avec une interface financière traditionnelle pour les produits on-chain.

Cahill a conclu :

« Lorsque l’un de ces obstacles tombe, vous pouvez commencer à le voir grandir et exploser bien plus rapidement que toute la montée en puissance que nous avons eue avec Strategy. Cela pourrait arriver très, très rapidement dans mon esprit.

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