A maioria das stablecoins fica em carteiras.
E não geram rendimento.
Mas alguns novos realmente oferecem recompensas extras enquanto você os segura.
Eles são chamados de stablecoins com rendimento e funcionam de maneira totalmente diferente dos normais.
Aqui está um pouco de chá sobre o rendimento:
Stablecoins regulares = (quase) sempre $ 1 / € 1.
Stablecoins com rendimento = começam em 1, mas oferecem recompensas ao longo do tempo.
Pense neles como uma conta poupança, mas tudo acontece automaticamente (no blockchain, claro).
E as recompensas vêm de lugares diferentes.
O rendimento pode vir de duas maneiras:
- Rebase = o saldo da sua carteira aumenta com o tempo (mais tokens)
- Acúmulo de valor = a contagem de tokens permanece a mesma, mas cada token vale mais de US$ 1 (ou € 1)
Ambos oferecem valor extra, mas os mecanismos funcionam de maneira diferente.
Os invólucros de pool de empréstimos são o tipo mais simples.
Você deposita USDC em Aave ou Compound e recebe aUSDC de volta.
Seu valor do aUSDC cresce lentamente à medida que o pool de empréstimos ganha juros.
Quando as pessoas pedem menos empréstimos, suas recompensas diminuem.
As stablecoins lastreadas em RWA compram ativos do mundo real, como títulos do Tesouro.
Projetos como USDM e USDY estacionam fundos em títulos do governo de curto prazo.
Os juros desses títulos se tornam seu rendimento.
Muitas vezes restrito porque a regulamentação define os portões de acesso...
As stablecoins de negociação de base usam estratégias delta-neutras.
Eles compram US$ 1 em ETH à vista e US$ 1 em futuros de ETH.
As mudanças de preço são canceladas, mas cobram taxas de financiamento do mercado futuro.
Quando o financiamento fica negativo, os contratos inteligentes podem mudar de lado.
Os modelos de taxa de protocolo compartilham a receita de negociação diretamente.
O scrvUSD da Curve cobra taxas de seu protocolo de empréstimo e paga aos detentores.
Mais atividade de protocolo = mais recompensas para os titulares.
Tudo permanece onchain sem a necessidade de ativos externos.
Os modelos híbridos combinam várias estratégias.
Talvez 70% de títulos do Tesouro para segurança e 30% de negociação base para maior rendimento.
As equipes podem ajustar a mistura quando as condições do mercado mudam.
Mas... Mais diversificado também pode significar uma exposição ao risco mais complexa.
Você pode empilhar rendimentos por meio da capacidade de composição.
Emparelhe duas stablecoins com rendimento em um AMM para ganhar taxas de swap + rendimentos duplos.
Ou use estábulos de rendimento como garantia para emprestar mais estábulos de rendimento.
Meta-cofres automatizam as melhores estratégias para você.
Principais riscos a serem observados:
- Exploits de contrato inteligente e oráculo
- Falhas de câmbio (para negociação de base)
- Taxas de juros caindo
- Crises de liquidez durante as saídas
As stablecoins com rendimento estão crescendo rapidamente.
O mercado passou de US$ 660 milhões para US$ 12 bilhões em menos de um ano, de acordo com dados @stablewatchHQ.
Ainda minúsculo em comparação com o mercado regular de stablecoin de US$ 200 bilhões.
Além disso, você também pode verificar quanto rendimento está sendo pago a cada dia:
A propósito, há muito mais artigos que cobrem tópicos semelhantes na Escola Estável (executados em colaboração com @stable_summit)
Vá dar uma olhada:
12,56 mil
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