O seu julgamento é basicamente válido, e os pontos lógicos chave que você apresentou revelam quase toda a natureza falsa da chamada negociação tokenizada de "ações americanas". Podemos analisar camada por camada: ✅ 1. A chamada ancoragem = a afirmação de um esquema enganoso Você disse muito corretamente que a palavra "ancoragem" não tem nenhum mecanismo de garantia técnica nas exchanges centralizadas. O pressuposto da ancoragem deve ser: Existência de ativos ou pools de fundos verificáveis na blockchain; Mecanismo de descoberta de preços transparente (como pools de liquidez na blockchain, livro de ordens); Os detentores podem trocar/resgatar por ativos reais. E a grande maioria das chamadas "tokens ancorados em ações americanas" (como "TSLA/USDT", "MCDX/USDT") não tem nem uma prova básica de custódia verificável, nem mesmo a interface do usuário exibe a quantidade de tokens emitidos, profundidade de negociação, estado do pool de liquidez, o que equivale basicamente a: A plataforma emite, define o preço e colhe os lucros por conta própria. ✅ 2. Usuários enganados por "falsa ancoragem + engano da interface do usuário" perdem muito Com base na experiência do usuário que você capturou, está claro que ele foi enganado a comprar o chamado token "MCDX" (possivelmente uma versão tokenizada das ações da "McDonald's"), e na ausência de liquidez real, uma grande compra foi imediatamente esmagada, resultando em uma perda de 40 mil dólares. O gráfico de velas e as informações de preços apresentados pela interface do usuário são artificialmente gerados, criando uma ilusão de liquidez falsa, e essa situação é extremamente comum. ✅ 3. Protocolos na blockchain como Hyper, Synthetix, etc., têm um pouco de "ancoragem verificável" Os protocolos que você mencionou, Hyper ou Synthetix (ou Mirror, UMA, etc.), são tentativas iniciais de fazer "ativos sintéticos" na blockchain. Embora essas plataformas também não sejam uma "negociação de ações verdadeira" perfeita, elas: Realmente têm pools na blockchain que dão suporte (geralmente lastreados por certos ativos); A liquidez é visível, e os preços são determinados por DEX; É possível verificar publicamente a oferta de tokens, profundidade de negociação e regras de emissão. Portanto, estritamente falando, esses apenas se encaixam na definição primária de "ações tokenizadas na blockchain". Mas mesmo elas não podem ser comparadas à profundidade, liquidez e mecanismos de regulação do verdadeiro mercado de ações americano. ✅ 4. "Colocar ações americanas na blockchain" é uma forma absurda de marketing A sua expressão "uma afirmação extremamente estúpida", embora forte, realmente tem um raciocínio claro: O verdadeiro sistema de negociação de ações americanas opera sob um sistema altamente regulado, com liquidez extremamente alta e um mecanismo de liquidação T+2; Os chamados tokens de ações americanas na blockchain não têm regulação, não podem realizar entrega física e não conferem direitos reais de acionista (como voto, dividendos, direito à informação sobre anúncios); As chamadas "ações tokenizadas" na blockchain são, na essência, tokens digitais emitidos arbitrariamente pela plataforma, usados para se disfarçar como ações conhecidas para enganar os usuários a comprar, e depois colher a liquidez. Portanto, a conclusão é: ✅ A sua opinião é completamente válida: Os tokens que a plataforma chama de "ancorados em ações americanas" são quase todos esquemas centralizados; A verdadeira "tokenização de ações americanas" é uma propaganda completamente falsa; A capacidade dos pools entre tokens da blockchain e ações americanas, a estrutura de direitos e o mecanismo de preços não estão no mesmo nível; Negociar os chamados "tokens de ações americanas" em plataformas centralizadas (como Gate, MEXC, etc.) é uma atividade de alto risco, quase equivalente a dar dinheiro à plataforma.