Nos últimos dias, temos falado um pouco mais sobre Memes, desde o #旺财 do CTO @19ys_GGboy até a primeira onda do $CHEF da @cookingcityHQ, e o $BOOE do Livro de Ether, entre outros. Embora os múltiplos sejam bons, a posição é pequena, e para realmente ganhar dinheiro, é preciso focar em ativos com maior volume. Aproveitando que esta noite estou livre, vou falar sobre alguns ativos que estou acompanhando de perto. $AAVE $HYPE $DBR ---------------------------- 01｜ $AAVE Nos últimos 90 dias, o $AAVE subiu cerca de 120%, um aumento que supera outros protocolos de empréstimo como $COMP e $MORPHO. Esse movimento reflete a consolidação de sua posição dominante na estrutura do mercado. Os dados são claros, vamos analisar alguns números. O TVL (Total Value Locked) chegou a $45.6B, um recorde histórico, com um crescimento de 32.6% no ano, superando a soma dos 30 protocolos de empréstimo seguintes. Os empréstimos ativos somam $18.2B, representando 62.8% de todo o mercado de empréstimos. A receita anual do protocolo é de $603M, correspondendo a 63% do setor, evidenciando um forte efeito de liderança. Sob a perspectiva de avaliação, o FDV/receita anual está em torno de 7.6x, o que considero um intervalo relativamente razoável. Por um lado, a receita é substancial, e por outro, as atualizações de produtos como V4 e o módulo de guarda-chuva têm potencial para aumentar a eficiência e a segurança. Vamos falar sobre as atualizações principais: Estamos avançando com a arquitetura V4, adotando um modelo "Hub-and-Spoke" para unificar a liquidez, conectando os fundos de diferentes mercados em um pool centralizado, aumentando a utilização de capital e facilitando a implementação em múltiplas cadeias. Além disso, a V3 já foi implementada na Aptos, marcando a primeira expansão do Aave para uma cadeia não EVM, o que é crucial, pois indica que está buscando ativamente os benefícios de múltiplas cadeias. A stablecoin $GHO também foi lançada na Avalanche. Outro ponto que considero fácil de ser ignorado, mas extremamente importante, é a atualização do "módulo de guarda-chuva" (Umbrella Module). Simplificando, isso permite que a aToken seja apostada, obtendo rendimento adicional enquanto participa da construção de um fundo de segurança do protocolo, e também controla as emissões de forma mais inteligente, reduzindo a inflação, o que é um benefício real para os detentores de tokens. Resumindo, entendo que protocolos antigos como o $AAVE, que continuam a se atualizar e têm receita, se tornarão cada vez mais valiosos a cada mudança de mercado. ---------------------------- 02｜ $HYPE O $HYPE teve uma volatilidade contínua de 2-3σ nos últimos dias, o que, em termos estatísticos, é considerado um "mercado extremo", mas por trás desse movimento estão dados de crescimento reais. Na receita: Ontem foi $4.8M, hoje $3.4M; a receita anual está próxima de $1B, e se considerarmos a avaliação de CEX, seu volume já é considerável. O número de usuários já ultrapassou 500 mil, com um crescimento contínuo e estável. O avanço técnico está rápido, o contrato CoreWriter já está na mainnet; a negociação Spot agora suporta cotações em várias moedas, proporcionando uma experiência mais próxima da centralização; o número de nós de validação será expandido de 21 para 24, aumentando a segurança da rede. Além disso, a rápida implementação do PUMP mostra que a equipe está sempre atualizada, incluindo alguns amigos próximos que agora estão migrando suas operações para cima. ---------------------------- 03｜ $DBR O $DBR é um dos meus favoritos e também o ativo com maior potencial de crescimento em minha carteira. A recente @deBridge TownHall trouxe muitas informações, e aqui estão alguns dos principais pontos. Dados dos últimos 30 dias: - Volume de transações adicionais de $600M, totalizando mais de $12.5B - Novos usuários: mais de 50K - A receita do protocolo está próxima de $1M, e tudo vai para o tesouro da DAO. Distribuição on-chain: - Solana continua sendo a principal fonte de transações, com o crescimento mais rápido - O número de usuários em Base e Arbitrum também está aumentando rapidamente - A experiência de ordens de nível CEX, transações sem gás e negociação de ativos nativos está muito fluida. Novas integrações também merecem atenção: Após a integração com @SeiNetwork, o tempo de ponte caiu de 20 minutos para 1-2 segundos; projetos como @TakaraLend e @YakaFinance também estão se integrando, mostrando a forte capacidade de entrega da equipe. Minha avaliação pessoal é que a narrativa do $DBR já não é mais "ponte entre cadeias", mas sim a infraestrutura central para transações entre cadeias. À medida que as transações on-chain se tornam mainstream, sua posição só se tornará mais importante. Cada iteração de produto, na verdade, está expandindo o raio de captura da receita da DAO, permitindo que este protocolo crie continuamente um ciclo de capital positivo. Seu crescimento não depende de FOMO, mas sim da tendência crescente das transações on-chain e do aprimoramento contínuo de sua proposta de valor. Continuarei acompanhando. (Devido a limitações de espaço, na próxima vez farei uma análise separada do $DBR, lembre-se do 1st.