O BTC testou para baixo 3 vezes na faixa de 107k~108k sem desencadear uma liquidação de touros, e então começou a liquidar levemente os ursos... Na minha opinião, isso é um sinal de que há alguém no mercado à vista sustentando o preço. Quanto ao objetivo, não é nada mais do que ver a grande quantidade de liquidez de ursos acumulada acima, que inicialmente não queriam entrar, mas quanto mais engordam, mais são obrigados a entrar... Em um mercado de futuros com negociações frequentes, a aparição de uma tendência requer o esgotamento da liquidez dos futuros. Se grandes fundos quiserem acumular, precisam que os touros dos futuros fiquem completamente desesperados, e os touros à vista cortem suas perdas em níveis baixos, caso contrário, não haverá contraparte. Da mesma forma, se grandes fundos quiserem vender, precisam que os ursos dos futuros desapareçam completamente, e os touros à vista comprem em níveis altos... A estratégia de puxar o preço à vista, liquidar os futuros, e depois derrubar o preço à vista enquanto os futuros lucram, é realmente uma tática comum entre os market makers. Portanto, considerando a situação atual do BTC, se o objetivo final dos grandes fundos for vender, é muito provável que vejamos um aumento inexplicável no mercado, rompendo diretamente os 120k, e depois, alguns dias depois, uma queda lenta até quebrar novos mínimos... Em um ponto extremo, se este mercado não tivesse futuros, talvez nunca tivesse chegado ao preço atual. Perdas para os ursos equivalem a compras em alta, e perdas para os touros equivalem a vendas em baixa. Em um mercado em alta, além dos touros à vista que são os líderes, os ursos dos futuros costumam ser o segundo maior contribuinte.