Ethena USDe: Раскрытие стабильности и роста через бессрочные фьючерсы и интеграцию DeFi

Введение в Ethena и стейблкоин USDe

Ethena Labs революционизирует криптовалютный ландшафт, предлагая инновационные решения, которые решают проблемы стабильности и масштабируемости в сфере децентрализованных финансов (DeFi). В основе экосистемы лежит стейблкоин USDe — синтетический актив, обеспеченный бессрочными фьючерсными контрактами. Этот уникальный механизм отличает USDe от традиционных стейблкоинов, обеспеченных фиатом, предоставляя повышенную стабильность и полезность на волатильных рынках.

Квалифицированная структура активов Ethena: Установление нового стандарта

Ethena Labs представила «Квалифицированную структуру активов» — новаторский подход к оценке и расширению списка обеспечительных активов, поддерживающих стейблкоин USDe. Эта структура гарантирует, что включаются только высококачественные активы, обеспечивая целостность и стабильность экосистемы. Критерии для одобрения активов включают:

• Средний открытый интерес за две недели превышает $1 миллиард

• Объемы спотовой и бессрочной торговли за 24 часа превышают $100 миллионов

• Глубина спотового рынка превышает $500,000

BNB стал первым активом, который соответствует этим строгим стандартам, открывая путь для будущих кандидатов, таких как XRP и HYPE, которые также удовлетворяют критериям структуры.

Размещение USDe и sUSDe на блокчейне BNB

Ethena стратегически разместила свои токены USDe и sUSDe на блокчейне BNB, предоставляя доступ к разнообразным протоколам DeFi. Эта интеграция увеличивает полезность токенов, позволяя пользователям участвовать в финансовых операциях, таких как кредитование, заимствование и предоставление ликвидности. Основные протоколы DeFi, поддерживающие USDe и sUSDe, включают:

• PancakeSwap: Провайдеры ликвидности могут получать 30-кратные награды Ethena, эмиссии CAKE и торговые комиссии, добавляя ликвидность в пулы USDe/USDT и sUSDe/USDe.

• Venus Protocol: Пользователи могут кредитовать и заимствовать USDe и sUSDe, получая повышенные награды до 20-кратных Ethena за депозиты.

• Pendle Finance: Владельцы sUSDe могут торговать токенами с фиксированными и плавающими доходами, получая 30-кратные награды Ethena за предоставление ликвидности и владение Yield Token (YT).

Награды и стимулы для провайдеров ликвидности

Ethena внедрила привлекательную систему наград для стимулирования участия в экосистеме. Провайдеры ликвидности и держатели токенов могут получать значительные вознаграждения, включая:

• 30-кратные награды Ethena для провайдеров ликвидности на PancakeSwap и Pendle Finance.

• Эмиссии CAKE и торговые комиссии для участников PancakeSwap.

• Повышенные награды до 20-кратных Ethena за депозиты на Venus Protocol.

Эти стимулы способствуют принятию и обеспечивают устойчивую ликвидность для токенов USDe и sUSDe.

Межсетевые возможности через Stargate Finance

Межсетевые возможности Ethena, реализованные через Stargate Finance, позволяют пользователям переводить USDe и sUSDe между различными блокчейнами. Эта интероперабельность расширяет возможности DeFi, предоставляя беспрепятственный доступ к разнообразным финансовым экосистемам. Благодаря мосту активов между сетями Ethena увеличивает полезность и доступность своего стейблкоина.

Модель USDe, основанная на бессрочных фьючерсах

USDe выделяется среди традиционных стейблкоинов благодаря использованию бессрочных фьючерсных контрактов. Этот инновационный механизм обеспечивает стабильность, поддерживая привязку даже в условиях волатильного рынка. Рефлексивный цикл Ethena дополнительно укрепляет эту модель, захватывая ставки финансирования бессрочных контрактов и распределяя их в виде дохода держателям sUSDe. Этот самоподдерживающийся цикл сыграл ключевую роль в быстром росте протокола.

Быстрый рост и рыночные показатели Ethena

Ethena Labs достигла впечатляющего роста, с объемом предложения USDe, превышающим $8.4 миллиарда. Этот рубеж подчеркивает способность протокола опережать приток капитала в традиционные ETF, такие как Bitcoin и Ether ETF от BlackRock. Рефлексивный цикл и модель, основанная на бессрочных фьючерсах, стали ключевыми факторами этого успеха.

Финансирование и инвестиции в Ethena

Ethena привлекла значительное финансирование от крупных институциональных инвесторов, включая:

• $100 миллионов от Franklin Templeton и F-Prime Capital, связанных с Fidelity Investments.

• $36 миллионов от MEXC Ventures, включая $20 миллионов в стейблкоине USDe.

Эти инвестиции подчеркивают уверенность институциональных игроков в инновационном подходе Ethena и ее потенциале изменить рынок стейблкоинов.

Сравнение USDe с традиционными стейблкоинами и ETF

Модель USDe, основанная на бессрочных фьючерсах, предлагает явные преимущества по сравнению с традиционными стейблкоинами, обеспеченными фиатом, и ETF. В то время как фиатные стейблкоины зависят от централизованных резервов, USDe использует децентрализованные механизмы для поддержания привязки. Кроме того, его интеграция с протоколами DeFi и межсетевые возможности обеспечивают большую полезность и гибкость по сравнению с традиционными ETF.

Будущие листинги активов в рамках Квалифицированной структуры активов

Квалифицированная структура активов Ethena открывает двери для будущих листингов активов, при этом XRP и HYPE уже соответствуют критериям. Это расширение дополнительно диверсифицирует обеспечительную базу для USDe, увеличивая его стабильность и рыночную привлекательность. По мере того как Ethena продолжает совершенствовать свою структуру, ожидается, что больше высококачественных активов присоединится к экосистеме.

Заключение

Ethena Labs и ее стейблкоин USDe представляют собой сдвиг парадигмы в криптовалютной сфере. Используя бессрочные фьючерсные контракты, межсетевые возможности и стратегические интеграции с DeFi, Ethena создала устойчивую и масштабируемую экосистему. Благодаря Квалифицированной структуре активов и привлекательной системе наград Ethena готова стимулировать дальнейшее принятие и инновации на рынке стейблкоинов.