Рамочная программа LEAP Гонконга: Прокладывая путь к будущему токенизации реальных активов

Смелый шаг Гонконга в сторону токенизации реальных активов

Гонконг позиционирует себя как глобального лидера в области токенизации реальных активов (RWA) благодаря своей инновационной рамочной программе LEAP. Эта регуляторная инициатива обеспечивает юридическую ясность, повышает ликвидность и предлагает налоговые льготы для привлечения глобальных эмитентов и инвесторов. С учетом того, что мировой рынок RWA, по прогнозам, вырастет с $24 миллиардов в 2025 году до более чем $30 триллионов к 2030 году, проактивный подход Гонконга ставит его в авангард этого трансформационного финансового сектора.

Что такое рамочная программа LEAP?

Рамочная программа LEAP, представленная финансовыми регуляторами Гонконга, является ключевой инициативой, направленной на развитие токенизации RWA. Она сосредоточена на трех критически важных аспектах:

• Юридическая ясность: Установление четких руководящих принципов для выпуска, торговли и владения токенизированными активами.

• Улучшение ликвидности: Снижение барьеров для входа институциональных и розничных инвесторов, что способствует увеличению участия на рынке.

• Налоговые льготы: Освобождение от налогов на прибыль, связанную с блокчейн-деятельностью, и предоставление льготных налоговых ставок для проектов RWA.

Дополнением к рамочной программе LEAP станет предстоящий Закон о стейблкоинах, который вступит в силу в августе 2025 года. Этот закон еще больше укрепит регуляторную среду Гонконга для цифровых активов, делая его более привлекательным для глобальных инвесторов.

Потенциал роста рынка RWA

Мировой рынок RWA находится на траектории экспоненциального роста. Аналитики прогнозируют, что рынок вырастет с $24 миллиардов в 2025 году до более чем $30 триллионов к 2030 году. Этот рост обусловлен увеличением институционального принятия, технологическими достижениями и диверсификацией классов активов, подлежащих токенизации.

Ключевые сектора, стимулирующие токенизацию RWA

Несколько секторов лидируют в принятии токенизации RWA:

• Частный кредит: На долю частного кредитования приходится почти 70% общего рынка RWA. Платформы частного кредитования используют блокчейн для предоставления инвестиционных возможностей институционального уровня.

• Долг казначейства США: Токенизированные государственные облигации набирают популярность как безопасные и ликвидные инвестиционные инструменты.

• Возобновляемая энергия: Проекты, такие как токенизированные солнечные панели и углеродные кредиты, интегрируют блокчейн для повышения прозрачности и эффективности.

• Драгоценные металлы: Золото и другие металлы токенизируются для предоставления дробного владения и упрощения торговли.

• Логистика судоходства: Токенизация судов и складских помещений становится нишевым применением, сосредоточенным на соблюдении нормативных требований и оценке активов.

Почему Гонконг? Налоговые льготы и регуляторная ясность

Налоговая политика Гонконга является значительным стимулом для глобальных эмитентов и инвесторов. Основные льготы включают:

• Освобождение от налогов на прибыль от блокчейна: Прибыль, полученная от деятельности, связанной с блокчейном, освобождается от налогообложения.

• Льготные налоговые ставки: Проекты RWA пользуются снижением налоговых ставок, что делает Гонконг привлекательной юрисдикцией для инициатив по токенизации.

Эти льготы, в сочетании с рамочной программой LEAP, позиционируют Гонконг как глобальный центр токенизации RWA, предоставляя ему конкурентное преимущество перед другими юрисдикциями.

Новые продукты: Токенизированные ETF и государственные облигации

Токенизированные ETF и государственные облигации являются одними из самых перспективных продуктов в сфере RWA. Гонконг стандартизирует процессы выпуска и снижает торговые издержки для привлечения институциональных инвесторов. Эти продукты предлагают повышенную ликвидность, более низкие комиссии и большую доступность по сравнению с их традиционными аналогами, что делает их привлекательным вариантом для широкого круга инвесторов.

Проблемы токенизации RWA

Несмотря на огромный потенциал, сектор RWA сталкивается с рядом проблем:

• Соблюдение нормативных требований: Ориентация в сложных нормативных актах разных юрисдикций остается значительным препятствием.

• Техническая безопасность: Обеспечение безопасности блокчейн-платформ и токенизированных активов имеет решающее значение для укрепления доверия инвесторов.

• Конкуренция: Соперничающие юрисдикции, такие как Сингапур, также стремятся стать глобальными центрами токенизации RWA, создавая конкурентную среду.

Примеры: Ведущие платформы RWA

Несколько платформ являются пионерами в области токенизации RWA:

• Goldfinch: Предоставляет неамериканским инвесторам доступ к частному кредитованию институционального уровня через единый диверсифицированный пул.

• Figure: Использует блокчейн для упрощения выпуска и торговли токенизированными активами.

• Ondo Finance: Инновационно работает в сфере токенизированных ETF, предлагая продукты, которые снижают издержки и повышают ликвидность.

Эти платформы демонстрируют трансформационный потенциал токенизации RWA в перестройке традиционных финансовых рынков.

Технологические достижения, стимулирующие токенизацию RWA

Блокчейн-технология служит основой для токенизации RWA. Ключевые достижения включают:

• Смарт-контракты: Автоматизация процессов, таких как выпуск активов, торговля и расчет.

• Интероперабельность: Повышение способности различных блокчейн-сетей взаимодействовать и обмениваться данными.

• Масштабируемость: Разработка решений для обработки увеличивающегося объема токенизированных активов и транзакций.

Эти инновации имеют решающее значение для масштабируемости и эффективности экосистемы RWA.

Геополитическое преимущество Гонконга

Стратегическое расположение и надежная регуляторная база делают Гонконг идеальным кандидатом на роль глобального центра токенизации RWA. Такие инициативы, как программа финансирования Cyberport, способствуют развитию блокчейн-стартапов и инновационных проектов RWA, еще больше укрепляя его позиции на мировой финансовой арене.

Заключение: Будущее токенизации RWA

Рамочная программа LEAP Гонконга прокладывает путь к новой эре финансовых инноваций. Обеспечивая регуляторную ясность, ликвидность и налоговые льготы, город привлекает глобальных эмитентов и инвесторов. По мере роста рынка RWA проактивный подход Гонконга гарантирует, что он останется в авангарде этого трансформационного сектора, устанавливая ориентир для других юрисдикций.