Введение: Подход Resolv, меняющий правила игры для стабильных монет
В быстро развивающемся мире децентрализованных финансов (DeFi) протокол Resolv привлекает внимание своим инновационным подходом к архитектуре стабильных монет. В отличие от традиционных стабильных монет, обеспеченных фиатом, таких как USDT и USDC, Resolv представляет USR, стабильную монету, полностью обеспеченную Эфиром (ETH) и разработанную для поддержания рыночной нейтральности. Этот революционный протокол устанавливает новые стандарты прозрачности и устойчивости в криптопространстве.
USR: Стабильная монета на основе ETH
В центре Resolv находится USR, стабильная монета, привязанная к доллару США, но обеспеченная ETH. Этот дизайн устраняет зависимость от централизованных хранителей и непрозрачных резервов, предлагая прозрачный механизм на блокчейне. Привязка USR поддерживается стратегией хеджирования с дельта-нейтральностью, используя бессрочные фьючерсы, обеспечивая стабильность даже на волатильных рынках.
Основные характеристики USR
Прямое создание и погашение: Пользователи могут создавать и погашать USR, используя обеспечение на основе ETH, обеспечивая ликвидность и прозрачность.
Сверхобеспечение: USR обеспечен ETH и поддерживается RLP, страховым слоем, который действует как ликвидный буфер.
Базовый актив без доходности: Хотя сам USR не приносит доход, его можно ставить как stUSR для доступа к прибыли, генерируемой протоколом.
RLP: Страховой слой
Пул ликвидности Resolv (RLP) является важным компонентом архитектуры рисков протокола. Он поглощает риски протокола, такие как потери по ставкам финансирования, обеспечивая платежеспособность и устойчивость. Владельцы RLP получают вознаграждение в виде премии за риск, отражающей их роль в поглощении рисков.
Атрибуты RLP
Обеспечен избыточным ETH: RLP получает свою ценность из избыточного обеспечения, превышающего требования к обеспечению USR.
Механизм плавающей цены: Цена создания/погашения RLP корректируется на основе оценки обеспечения в реальном времени.
Поглощение рисков: RLP защищает держателей USR, поглощая риски снижения.
Дельта-нейтральная стратегия: Достижение рыночной нейтральности
Дельта-нейтральная стратегия обеспечения Resolv выделяет его среди других. Хеджируя спотовый ETH с эквивалентными короткими фьючерсами, протокол нейтрализует направленный риск, достигая нулевого чистого воздействия на колебания цен ETH.
Основные моменты
Хеджирование бессрочными фьючерсами: Нейтрализует волатильность цен ETH.
Баланс на блокчейне и у хранителей: Большая часть обеспечения остается на блокчейне, часть хранится в институциональной опеке.
Генерация дохода: Прибыль накапливается через ставку ETH и захват дифференциалов ставок финансирования.
Модель распределения прибыли
Resolv распределяет прибыль, полученную от ставок и арбитража фьючерсов, каждые 24 часа. Основные вознаграждения распределяются между держателями stUSR и RLP, а премии за риск предназначены исключительно для участников RLP.
Контингентная структура
Комиссии протокола: Направляются в казну для управления и расширения экосистемы.
Поглощение убытков: В случае убытков протокола распределения приостанавливаются, и RLP поглощает воздействие.
Почему Resolv важен
По мере того, как пространство DeFi созревает, спрос на прозрачные, крипто-нативные стабильные монеты усиливается. Resolv предлагает убедительное решение с несколькими преимуществами:
Независимость от фиата: Нет зависимости от банковских систем или внецепочечных долларовых резервов.
Эффективность капитала: Требования к обеспечению 1:1 без чрезмерного сверхобеспечения.
Арбитражно-стабильная привязка: Погашение в реальном времени обеспечивает быстрое исправление отклонений цен.
Составная инфраструктура: USR и RLP являются программируемыми денежными легами для будущих продуктов DeFi.
Заключение: Влияние Resolv на будущее стабильных монет
В ландшафте, страдающем от проблем доверия и нормативной неопределенности, Resolv представляет чистую, математически обоснованную и децентрализованную структуру для стабильных монет. Используя активы, родные для Ethereum, дельта-нейтральные механики и многослойное управление рисками, он устанавливает новый стандарт прозрачности и устойчивости стабильных монет. По мере роста экосистемы такие протоколы, как Resolv, могут стать денежным позвоночником децентрализованных экономик, предлагая альтернативу централизованным системам, обеспеченным фиатом, и взгляд в будущее программируемой ценности.
© OKX, 2025. Эту статью можно копировать и распространять как полностью, так и в цитатах объемом не более 100 слов, при условии некоммерческого использования. При любом копировании или распространении всей статьи должно быть указано: «Разрешение на использование получено от владельца авторских прав на эту статью — © OKX, 2025. Цитаты должны содержать ссылку на название статьи и ее автора, например: «Название статьи, [имя автора, если указано], © OKX, 2025». Часть контента может быть создана с использованием инструментов искусственного интеллекта (ИИ). Создание производных материалов и любое другое использование данной статьи не допускается.
