📍市场正在利用杠杆收购小市值币种：是Altseason还是牛市陷阱？ 📌 下图显示了市场资本排名与OI/市场资本比率之间的相关性（使用的杠杆与实际市场资本的比较）。高比率意味着衍生品资金主导了价格（这也意味着被挤压的风险非常高）。 📌 看一下图表最远端的代币（代表市值前500+），包括：AGT、EPT、BDXN、KOM、FHE、GRCK……其OI/市场资本几乎触及或超过1.0 -> 衍生订单/合约的数量等于或大于市场资本。 📌 "这个季节"的币种如PUMP、FARTCOIN、MOODENG、SPK，尽管市值较小（排名<300），但仍然有0.6–0.8的高OI比率 -> MM团队正在利用杠杆以优化成本推动价格。 📌 中市值组（~排名100–300）如AI16Z、TRB、ORDI、GOAT、POPCAT……维持OI/市场资本水平在~0.3–0.4 - 表明MM尚未投入资金推动上涨/尚未出现零售FOMO。 -> 只要整个市场推高至0.5以上，可能就是崩盘风险的时机。目前，仍然为时尚早。