今天的低垂阿尔法显而易见： 纳斯达克刚刚推出了一只“支持质押”的 $eth ETF 翻译：美国证券交易委员会正在逐渐接受链上收益给美国资金管理者 大多数人只停留在标题上。这里是实际上重要的涓滴效应： > 每个对冲 ETF 流入的交易台都需要原始的 ETH 来保持 delta 中性 → 一旦分配清算，现货缺口就会打开 > 一旦奶奶通过富达赚取 3-4% 的收益，Lido / Rocket 重新质押的收益将成为 DeFi 的新国债基准 → 利率交易台将不得不围绕它报价 > L2 排序器在机构在主网进行农场时不能闲着 → 预计会有大量“包裹质押 ETH”的永续合约和基差交易在 @Optimism, @base, @zksync, hyperEVM 之间 这个玩法是长期衰退交易的下一个阶段： $BTC 是风险规避的热身 $ETH 质押打开了收益开关 任何在 ETH 的经济重力下堆叠的东西都会获得扭矩 我本周正在轮换的购物清单： $ETH > 每个人突然需要的抵押品 $stETH / $rETH > 定价新“DeFi 无风险”利率的流动包装 $LDO, $RPL > 质押设置的工具和铲子 $uETH (单位) > ETH 曝露 + 隐藏的单位空投选择权 $HYPE > hyperEVM 上交易量最高的永续合约场所，对 ETH TVL 反应灵敏 @prjx_hl + hlx 点 > 以低成本方式获取跟随收益的永续流动性 weth/eth 计价的流动性池头寸在 @VestExchange, @Lighter_xyz, @hibachi_xyz > 通过前置基差交易获得报酬 如果奶奶可以在不离开她的经纪人的情况下以 3% 停放现金，你要么前置曲线，要么成为曲线 > 选择一边

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