看到 SXT 的這個推文，突然想起近期 @Grayscale 灰度要申請IPO的事情，花了一點時間去琢磨了一下如果IPO成功，對灰度旗下山寨幣Trust會有什麼影響。 目前灰度一共管理35+ 種投資產品，其中包括知名度最高的BTC現貨比特幣 ETF，總資產330億美元。 是他們最新加入Trust的品種，這兩天價格也跟著漲了一波。 Grayscale 成功上市如果落地，對它所管理的山寨幣 Trust 大概率會是利好，因為： ⏩上市公司需接受 SEC 定期財務審計與合規監管，這將極大增強機構投資者對 Grayscale 產品的信任。Grayscale IPO 後，相當於山寨幣產品獲得了一個“間接背書”。 ⏩山寨幣 Trust 市場更小、流動性差，一旦有機構參與，邊際影響將更明顯。 ⏩雖短期仍有合規障礙，但一旦 BTC、ETH ETF 完善，山寨幣現貨 ETF 若放開，Grayscale 是最有資格第一批推出的管理人。 所以在加密合規化浪潮中，灰度的IPO也是一件很值得關注的事情，因為同樣可能是給當前枯萎的山寨幣市場帶來新血的發動機之一。 ~~~~~~~~ 另外我還發現了一些有趣的地方： 目前灰度的Trust列表裡，新加入不久的 $SXT 的AUM（資產管理規模）超過大部分其他信託產品，甚至超過了 $SUI （18.8M vs 12.4M)。 部分原因應該是Sui已經相對成熟投資渠道更多，但 $SXT 對比其他山寨Trust如 $STX , $PYTH 乃至 $TAO 的AUM都是大幅領先。 所以說明在歐美市場 @SpaceandTimeDB 其實還很受歡迎？ 再查了一下灰度上一個Trust產品上架還是24年的12月份的Optimism Trust 和 Lido DAO Trust。時隔半年選了 $SXT ，總感覺是有故事的。 後續準備再留點時間挖一挖。