لا يزال جالسا مريحا بين فترة طويلة نسبيا هنا. في حين أن الأمور تزداد رغوة بشكل عام ، إلا أن العملات المعدنية لا تبدو محليا / عالميا بالنسبة لي ولا تزال في الواقع صحية نسبيا في جميع المجالات: - التمويل مروض للغاية (التخصصات 10-15٪ ؛ إعادة تعيين HL على الهبوط بعد ظهر اليوم). هناك ، بالطبع ، الكثير من أموال DN في الفضاء التي تحافظ على هذا في الخط ولكن هذا كان صحيحا أيضا في ديسمبر / يناير ، ووصلنا إلى 40-60 +٪ في ذلك الوقت. - لقد مضى 11 يوما على استراحة BTC ATH ، وعادة ما تستمر مواسم المخاطرة من 4 إلى 6 أسابيع على الأقل. هذا ضعيف للغاية بقدر ما نقوم بتوحيد ~ 5٪ فوق مستوى ATH السابق. الحوت 80 كيلو بدون وصفة طبية هو المسؤول في الغالب عن ذلك. - لا تزال شركات الخزانة المشفرة (CTCs / TCs) جديدة في الوقت الحالي وقادرة على الإطلاق في mNAVs لائق (2-3x). بعض الأسماء القديمة تضغط بالقرب من 1-1.5x ، ولكن حتى نرى تجارة قطعة جيدة أقل من المستوى وعمليات الإطلاق الأحدث تفشل على الفور في البوابة ، لا يزال لدى دولاب الموازنة مجال للدوران. - آخرون لا يقتربون من أعلى مستوياتها في ديسمبر / يناير ولا يزالون منخفضين بنسبة 15٪ عن قمة 24Q1. لا يزال OTHERS / BTC عند مستويات مايو / أبريل من هذا العام. - لا يزال الآخرون OI على بعد ~ 4-5٪ من قلب OI الخاص ب BTC. بالإضافة إلى ذلك ، بمجرد أن يستوعب السوق تدفق الحوت خارج البورصة بالكامل ، أتوقع أن تتم إضافة BTC OI بقوة في الانتقال من منتصف 110 إلى 125-130 ، مما يجب أن يمتد هذا النظام الحالي. من الواضح أن نموذج منحنى المخاطرة النموذجي مكسور - لا تترجم مكاسب BTC إلى مكاسب ETH / SOL. ومع ذلك ، أعتقد أن مكاسب ETH / SOL تترجم إلى مكاسب بديلة ، بناء على نوع المشارك الذي يحتفظ بها بدلا من BTC (سواء عبر صناديق الاستثمار المتداولة / MSTR). بدأ هذا في الظهور مع قيام آخرين أخيرا بتصفية 290-300 مليار. بينما وصلنا إلى القاع قبل ~ 4 أسابيع في OTHERS ، فقد اخترقنا حقا نطاق مارس - يونيو فقط في يوم استراحة BTC ATH (10 يوليو). ومع ذلك، فإن اللجان المحورية قد غيرت بوضوح شديد كيفية عمل هذا الاختراق. بعض الاختلافات الأساسية التي لاحظتها / التعديلات التي أجريتها: - عرض CTC غير حساس للسعر، مما يعني أن مقاييس الدعم/المقاومة التقليدية لا تعمل - انظر تفجير ETH من خلال 3300 و3550. - تعتمد CTCs على دولاب الموازنة المكون من ثلاثة Vs: الحجم والتقلب و mNAV العالي جدا. فقط CTCs التي يمكنها تحقيق جميع الثلاثة قادرة على إحداث تأثير ذي مغزى على العملة الأساسية. في الوقت الحالي ، هذا يعني أن SOL و ETH فقط هما القابلان للمزايدة في هذا السرد ، مع منافسين معقولين ل DOGE و XRP. - في حين أن بعض TCs أكثر تقليدية (MSR ، 3350) في كيفية رؤيتهم للتنفيذ (اللاعبون على المدى الطويل الذين يتطلعون إلى تعظيم BTC / sh) ، فإن TCs الأخرى أكثر مرتزقة (سيولة الخروج من البدائل ، مثل TAO / FET / ENA TCs ، وربما حتى شراء الرموز المقفلة) أو حتى عدائية نشطة (h / t Giver على هذا الإدراك). - على غرار 24Q4 ، يكون نوع المشارك الذي يجني المال من هذه الخطوة في صناديق الاستثمار المتداولة (ETHA ، ETHE) أو TCs (SBET / DFDV). هذه المجموعة لا تقوم بتدوير الأرباح والأرباح الخاصة بهم أسفل منحنى المخاطر. ومع ذلك ، يمتلك السكان الأصليون أيضا كميات كبيرة من ETH و SOL. في حين أن العديد من اللاعبين المجاورين ل CT تأخروا / تهميشوا في هذه المرحلة ، أثناء استسلامهم ، يطولون طويلا ، ونأمل أن يركبوا المد الصاعد لعرض CTC ، بمجرد أن يربحوا بشكل كاف ، ستعود PNL إلى البديلات. ستحصل IMHO alts على عرض - سيستغرق الأمر وقتا أطول من الوقت ، مما يؤدي في الواقع إلى إطالة طول الدورة. أنا طويل ، في حجم متناقص تقريبا ، ETH ، SOL ، XRP ، PEPE ، DOGE ، TRUMP.