CIRCLE SUMMONING Kurs

URHEBER: MONK Compiler: Deep Tide TechFlow Das Transaktionssymbol ist $ETH. Die Wall Street erlebt einen Krypto-Highlight-Moment. Traditionelle Finanzen (TradFi) erschöpfen die Ressourcen des Wachstumsnarrativs. Künstliche Intelligenz ist zu einem heißen Thema auf dem Markt geworden, aber der Fokus darauf wurde übertrieben, und Softwareunternehmen sind heute bei weitem nicht mehr so attraktiv wie in den 2000er und 2010er Jahren. Auf einer tieferen Ebene wissen Wachstumsinvestoren, die Kapital aufgenommen haben, um in Innovationsgeschichten und massive serviceable markets (TAMs) zu investieren, dass die meisten KI-bezogenen Unternehmen lächerliche Prämien haben und dass andere sogenannte "Wachstums"-Narrative nicht mehr leicht zu finden sind. Auch die einst hoch angesehene FAANG-Aktie wandelt sich allmählich zu einem zusammengesetzten Vermögenswert mit "guter Qualität, maximalen Gewinnen und mittlerem jährlichem Wachstum". So ist beispielsweise der Median des EV/Rev-Multiplikators für Softwareunternehmen unter das 2,0-fache gefallen. Damals kamen Kryptowährungen in die Luft. Bitcoin ($BTC) durchbrach Allzeithochs, der US-Präsident hat auf einer Pressekonferenz stark für unsere Vermögenswerte geworben und eine Welle von regulatorischem Rückenwind hat die Krypto-Anlageklasse zum ersten Mal seit 2021 wieder ins Rampenlicht gerückt. BTC, COIN, HOOD, CIRCLE vs. SPY und QQQ (Quelle: Artemis) Diesmal sind die Protagonisten nicht mehr NFTs und Dogecoin. Dieses Mal ist es die Ära des digitalen Goldes, der Stablecoins, der "Tokenisierung" und der Zahlungsreform. Stripe und Robinhood behaupten, dass Kryptowährungen ein Hauptaugenmerk für ihre nächste Wachstumsrunde sein werden; $COIN (Coinbase) ist erfolgreich in den S&P 500 Index aufgestiegen; Circle zeigt der Welt, dass Kryptowährungen so attraktiv sind, dass Wachstumsaktien Renditemultiplikatoren wieder einmal ignorieren können. Aber was hat das alles mit $ETH zu tun? Für diejenigen unter uns, die Krypto-Natives sind, sieht der Raum für Smart-Contract-Plattformen sehr fragmentiert aus. Es gibt Solana, es gibt Hyperliquid und ein Dutzend aufstrebender Hochleistungs-Blockchains und Rollups (On-Chain-Skalierungslösungen). Wir wissen, dass der Vorsprung von Ethereum wirklich in Frage gestellt wurde und vor einer existenziellen Bedrohung steht. Wir wissen auch, dass es das Problem der Wertschöpfung nicht löst. Aber ich bezweifle sehr, dass die Wall Street irgendetwas davon versteht. Ich wage sogar zu behaupten, dass die meisten Wall-Street-Investoren fast nichts über Solana wissen. Wenn wir ehrlich sind, sind XRP, Litecoin, Chainlink, Cardano und Dogecoin auf dem Außenmarkt bekannter als $SOL. Schließlich steht diesen Menschen die gesamte Krypto-Assetklasse seit einigen Jahren gleichgültig gegenüber. Was die Wall Street weiß, ist, dass $ETH der Inbegriff des "Lindy-Effekts" ist (d.h. Dinge, die es schon lange gibt und mit größerer Wahrscheinlichkeit weiter existieren werden), der sich als kampferprobt erwiesen hat und seit Jahren die primäre "Beta-Anlageoption" für $BTC ist. Was die Wall Street sieht, ist, dass $ETH das einzige andere Krypto-Asset ist, das einen liquiden ETF hat. Die Wall Street ist gespannt auf den bevorstehenden Katalysator im Vergleich zum klassischen Relative Value Investing. Diejenigen, die Anzugträger tragen, wissen vielleicht nicht viel über Kryptowährungen, aber sie wissen, dass Coinbase, Kraken und jetzt Robinhood beschlossen haben, "auf Ethereum aufzubauen". Mit minimaler Sorgfalt können sie feststellen, dass die Ethereum-Chain über den größten Pool an Stablecoins verfügt. Sie begannen, die "Mathematik der Mondlandung" zu berechnen und stellten bald fest, dass $BTC zwar ein neues Allzeithoch erreicht hatte, $ETH aber immer noch mehr als 30 % unter seinem Hoch von 2021 lag. Sie mögen denken, dass die relative Underperformance pessimistisch aussieht, aber diese Leute haben unterschiedliche Arten zu investieren. Sie ziehen es vor, günstigere, aber zielgerichtete Vermögenswerte zu kaufen, als höheren Vermögenswerten hinterherzujagen, die sie in Frage stellen, ob sie "die Gelegenheit verpasst" haben. Ich glaube, sie sind gekommen. Die Anlagegenehmigung ist kein Problem, und jeder Fonds kann das Engagement in Kryptowährungen mit den richtigen Anreizen fördern. Obwohl Crypto Twitter (CT) erklärt hat, dass es für mehr als ein Jahr nicht mehr auf $ETH stoßen wird, hat sich der Ticker im vergangenen Monat weiterhin gut entwickelt. In diesem Jahr ist $SOLETH um fast 9 % gefallen. Die Marktdominanz von Ethereum hat im Mai die Talsohle durchschritten und verzeichnet seitdem den längsten Aufwärtstrend seit Mitte 2023. Wenn die gesamte Kryptowährung Twitter (CT) $ETH als "verfluchte Münze" kennzeichnet, warum schneidet sie dann immer noch besser ab? Die Antwort ist: Es zieht neue Käufer an. Seit März dieses Jahres zeigt der Zufluss von Spot-ETF-Fonds einen einseitigen Wachstumstrend. Quelle: Coinglass Microstrategy-Klone, ähnlich wie $ETH, fügen dem Markt aggressive Positionen hinzu und verleihen dem Markt eine frühe strukturelle Hebelwirkung. Vielleicht erkennen einige Krypto-Natives, dass sie nicht ausreichend in $ETH engagiert sind, und beginnen, ihre Positionen neu zu kalibrieren und möglicherweise aus den $BTC und $SOL auszusteigen, die in den letzten zwei Jahren zugunsten von Ethereum überdurchschnittlich abgeschnitten haben. Ich sage nicht, dass Ethereum die Probleme, die es hat, gelöst hat. Ich denke, was in dieser Phase wahrscheinlich passieren wird, ist, dass $ETH als Vermögenswert beginnt, sich vom Ethereum-Netzwerk selbst abzukoppeln. Externe Käufer treiben einen Paradigmenwechsel bei $ETH Vermögenswerten voran und stellen unsere vorgefasste Meinung in Frage, dass sie nur fallen werden. Die Bären werden schließlich gezwungen sein, ihre Positionen zu schließen. Danach wird das einheimische Kryptokapital beginnen, die Rallye zu verfolgen, bis eine Art ausgewachsener Spekulationsrausch für $ETH entsteht und mit einem spektakulären Hoch endet. Wenn all dies passiert, dann ist das Allzeithoch (ATH) nicht mehr allzu weit entfernt.

Stablecoins sind offenes Geld. Heute wird das GENIUS-Gesetz in Kraft gesetzt, das klarere Regeln für Entwickler bringt. Der Weg nach vorne ist vielversprechend. Die Technologie und die Werkzeuge sind vorhanden. Wir können es kaum erwarten zu sehen, was jeder bauen wird!

Viele sagen, es gibt frühe Bitcoin-Vibes. Hestia löst ein zentrales Problem im Crypto-Bereich, indem es die Abwärtsvolatilität minimiert. Einige spekulieren, dass Hestia zu einem Sicherheitenreservevermögen wird, was den monetären Premiumwert um viele Größenordnungen ($Milliarden) erhöht. Die jüngsten Integrationen von @PeapodsFinance sind nur der Anfang für @UltraRoundMoney $HESTIA $CIRCLE Die Zeit wird es zeigen.

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