Курс CIRCLE SUMMONING

АВТОР: МОНАХ Составитель: Deep Tide TechFlow Символ транзакции — $ETH. Уолл-стрит переживает важный момент криптовалют. Традиционные финансы (TradFi) истощают ресурсы повествования о росте. Искусственный интеллект стал горячей темой на рынке, но внимание к нему было преувеличено, и компании-разработчики программного обеспечения сегодня далеко не так привлекательны, как в 2000-х и 2010-х годах. На более глубоком уровне инвесторы в рост, которые привлекли капитал для инвестирования в инновационные истории и огромные обслуживаемые рынки (TAM), знают, что большинство компаний, связанных с ИИ, имеют смехотворные премии, и что другие так называемые нарративы о «росте» уже нелегко найти. Некогда высоко ценившиеся акции FAANG также постепенно превращаются в составной актив с «хорошим качеством, максимальной прибылью и среднегодовым ростом». Например, медианный мультипликатор EV/Rev для компаний-разработчиков программного обеспечения упал ниже 2,0x. Именно тогда в воздухе появились криптовалюты. Биткоин ($BTC) побил исторические максимумы, президент США активно продвигал наши активы на пресс-конференции, а волна регулирующих попутных ветров отодвинула класс криптоактивов обратно в центр внимания впервые с 2021 года. BTC, COIN, HOOD, CIRCLE против SPY и QQQ (Источник: Artemis) На этот раз главными героями уже не NFT и Dogecoin. На этот раз это эпоха цифрового золота, стейблкоинов, «токенизации» и платежной реформы. Stripe и Robinhood утверждают, что криптовалюты станут основным направлением их следующего раунда роста; $COIN (Coinbase) успешно вошел в индекс S&P 500; Circle показывает миру, что криптовалюты достаточно привлекательны, чтобы акции роста снова могли игнорировать мультипликаторы доходности. Но как все это связано с $ETH? Для тех из нас, кто является крипто-аборигеном, пространство платформ смарт-контрактов выглядит очень фрагментированным. Есть Solana, есть Hyperliquid и дюжина новых высокопроизводительных блокчейнов и роллапов (решений для масштабирования в цепочке). Мы знаем, что лидерство Ethereum действительно было поставлено под сомнение, и он сталкивается с экзистенциальной угрозой. Мы также знаем, что это не решает проблему захвата ценности. Но я очень сомневаюсь, что Уолл-стрит что-то из этого понимает. На самом деле, я бы даже рискнул сказать, что большинство инвесторов с Уолл-стрит почти ничего не знают о Solana. Если честно, XRP, Litecoin, Chainlink, Cardano и Dogecoin могут быть более известны на внешнем рынке, чем $SOL. Ведь эти люди уже несколько лет равнодушны ко всему классу криптоактивов. Уолл-стрит знает, что $ETH является воплощением «эффекта Линди» (имеется в виду вещи, которые существовали долгое время и, скорее всего, продолжат существовать), который был проверен в боях и был основным «вариантом бета-инвестиций» для $BTC в течение многих лет. Уолл-стрит считает, что $ETH является единственным другим криптоактивом, у которого есть ликвидный ETF. Уолл-стрит заинтересована в предстоящем катализаторе по сравнению с классическим инвестированием в относительную стоимость. Те, кто в костюмах, могут не знать многого о криптовалюте, но они знают, что Coinbase, Kraken, а теперь и Robinhood решили «строить на Ethereum». При минимальной должной осмотрительности они могут обнаружить, что цепочка Ethereum имеет самый большой пул стейблкоинов. Они начнут подсчитывать «математику высадки на Луну» и вскоре поймут, что, хотя $BTC достиг нового исторического максимума, $ETH все еще более чем на 30% ниже своего максимума 2021 года. Вы можете подумать, что относительная отставание выглядит пессимистично, но у этих людей разные способы инвестирования. Они предпочитают покупать более дешевые, но целенаправленные активы, чем гнаться за более высокими активами, которые заставляют их сомневаться, не «упустили ли они возможность». Я думаю, что они пришли. Разрешение на инвестиции не является проблемой, и любой фонд может увеличить долю криптовалюты с помощью правильных стимулов. Хотя криптовалютный Twitter (CT) заявил, что больше года не столкнется с $ETH, тикер продолжал хорошо работать в течение последнего месяца. По состоянию на этот год $SOLETH снизилась почти на 9%. Доминирование Ethereum на рынке достигло дна в мае и с тех пор фиксирует самый продолжительный восходящий тренд с середины 2023 года. Если весь криптовалютный Twitter (CT) помечает $ETH как «проклятую монету», почему она все еще превосходит их? Ответ таков: это привлекает новых покупателей. С марта текущего года приток спотовых фондов ETF демонстрирует одностороннюю тенденцию роста. Источник: Coinglass Клоны микростратегий, как и $ETH, добавляют агрессивные позиции на рынок, добавляя на рынок раннее структурное плечо. Возможно, некоторые криптоаборигены понимают, что у них недостаточно влияния на $ETH и начинают пересматривать свои позиции, возможно, выходя из $BTC и $SOL, которые за последние два года превзошли Ethereum. Я не говорю, что Ethereum решил проблемы, с которыми он столкнулся. Я думаю, что на данном этапе вполне вероятно, что $ETH как актив начнет отделяться от самой сети Ethereum. Внешние покупатели стимулируют смену парадигмы в $ETH активах, бросая вызов нашим предвзятым представлениям о том, что она будет только падать. Медведи в конечном итоге будут вынуждены закрыть свои позиции. После этого криптонативный капитал начнет гнаться за ралли до тех пор, пока не возникнет какой-то полномасштабный спекулятивный ажиотаж на $ETH и не закончится эффектной вершиной. Если все это произойдет, то до исторического максимума (ATH) еще не так уж и далеко.

Стейблкоины — это открытые деньги. Сегодня законопроект GENIUS подписывается в закон, устанавливая более четкие правила для создателей. Дорога впереди светла. Технологии и инструменты уже здесь. Мы не можем дождаться, чтобы увидеть, что все создадут!

Многие говорят о ранних вибрациях Биткойна. Hestia решает ключевую проблему в криптовалюте, минимизируя волатильность вниз. Некоторые предполагают, что Hestia станет резервным активом для обеспечения, увеличивая стоимость денежного премиума на многие порядки ($миллиарды). Недавние интеграции @PeapodsFinance — это только начало для @UltraRoundMoney $HESTIA $CIRCLE Только время покажет.

Нью-Йорк — крипто-столица Uniswap OpenSea Ava Labs Republic Paxful Jibrel Gemini Coinbase Paxos Circle MoonPay Fireblocks Chainalysis NYDIG Lukka Elementus Magic Finserv Symbiont TradeBlock TQ Tezos SoluLab OpenCrowd Flow Carbon Queen of Raw BlockTech UpRight