Dari Senyawa hingga Lonceng Pembuka: Eksperimen IPO On-Chain Leshner senilai $2 juta @rleshner (Pendiri Compound & Robot Ventures) Penggorengan Aksi Terbaru: Menginvestasikan $2,03 juta untuk mengakuisisi 56,9% saham di LQR House ($LQR, singkatan komunitas$YHC), sebuah perusahaan cangkang NASDAQ, dan kemudian menempatkan sekuritas yang sesuai dengan rantai di Solana melalui Superstate yang dia dirikan, dan mulai mempromosikan "pasar saham on-chain". Ini bukan arbitrase shell sederhana, tetapi eksperimen docking naratif DeFi × RWA × TradFi. Akuisisi Shell + pembukaan infrastruktur on-chain Pada 14 Juli, Leshner mengajukan Formulir 13D ke SEC, secara resmi mengambil kendali atas $LQR, sebuah perusahaan yang dulunya merupakan pengecer minuman keras online dan sekarang memiliki sedikit bisnis aktual, dengan kekayaan bersih negatif dan cangkang murni. Dia membeli dengan harga rata-rata ~$3,77, dengan kapitalisasi pasar hanya $2,5 juta, dan mengambil saham pengendali secara langsung, berencana untuk membersihkan dewan direksi dan mengarahkannya kembali (termasuk perbendaharaan BTC, sekuritas on-chain). Ini bukan pertama kalinya dia menjelajahi TradFi Superstate, manajer aset RWA yang dia dirikan pada tahun 2023, mengumpulkan $18,1 juta dari investor termasuk Distributed Global, CoinFund, Galaxy, Arrington, dan lainnya. Dua produk utamanya: $USTB: Dana T-bill on-chain, AUM > $700 juta, pertumbuhan pesat, mendukung transfer likuid ERC-20 $USCC: dana berbasis carry, strukturnya adalah USD tunai + T-bill + perdagangan basis kripto (BTC/ETH), yang berbagi basis kliring/audit/on-chain dengan $USTB Total AUM keduanya adalah ~$856 juta, semuanya untuk investor yang memenuhi syarat, dan mereka mengambil rute "manajemen aset on-chain yang patuh". Lonceng Pembukaan: Nasdaq sekuritas on-chain Pada Mei 2025, Superstate meluncurkan Opening Bell: platform penerbitan + perdagangan on-chain asli (berdasarkan Solana) yang mendukung seluruh proses sekuritas saham AS (tanpa pengemasan, tanpa sintesis). Di dalam tangki: Pendaftaran pemegang saham, audit, dan pelacakan kepatuhan di seluruh rantai Penerbitan langsung saham asli on-chain (pengajuan SEC) untuk mendukung perdagangan sekunder Membangun lapisan keuangan yang dapat dikomposisi (misalnya dividen token, jaminan saham, dll.) $LQR dapat berfungsi sebagai kendaraan injeksi cangkang "dunia nyata" pertama Opening Bell, menjadi percontohan untuk eksperimen IPO + M&A on-chain. Seperti yang @MapleLeafCap katakan: ini adalah bukti konsep dari perpaduan tiga baris dari "perusahaan cangkang + tokenisasi + kepatuhan SEC". Tambal di bagian terakhir teka-teki untuk RWA Selalu ada obligasi on-chain (T-bill) RWA di pasar, tetapi ekuitas on-chain adalah celah. Sekarang, Superstate telah menyelesaikan bootstrapping "sekuritas on-chain asli" dengan taktik TradFi (cangkang kontrol 13D) + infra DeFi (Solana, token, kliring dan penyelesaian on-chain). Ini berbeda dari tokenisasi tradisional: alih-alih mengemas saham tradisional menjadi token on-chain, ini memungkinkan ekuitas asli untuk langsung diterbitkan secara on-chain, diperdagangkan secara on-chain, dan sesuai dengan on-chain Tumpukan keuangan potensial akan menjadi: Pendaftaran Saham → Token Saham → Pembukaan Akun + Kepatuhan → Portofolio → Investasi/Perdagangan ke dalam Sistem DeFi (Pinjaman, LP, Opsi, Distribusi Dividen Otomatis) Jika tumpukan ini berjalan, itu mungkin membawa "pintu masuk baru ke ratusan miliar TVL". Ini bukan narasi, itu pelanggaran Dari Compound hingga Superstate, Leshner telah membangun versi keuangan asli on-chain. Akuisisi LQR ini adalah langkah langsung penduduk asli kripto ke infrastruktur keuangan, dengan mempertimbangkan kepatuhan, pasar, teknologi, dan struktur aset. Jika itu terjadi, Opening Bell bisa menjadi alternatif onchain untuk Nasdaq. Jika berhasil, itu akan menjadi satu kunci lagi bagi banyak pendiri yang menginginkan likuiditas di saham AS. Apakah ada cara lain untuk bermain perdagangan saham mata uang? — ArkStream Daily Alpha 7.17