Mon expérience en tant qu'ingénieur dans l'écosystème Ethereum a révélé un fait surprenant : le problème chronique de l'MEV ne peut pas exister sur Cardano.
En fait, l'MEV est un problème fondamental qui cause une immense inefficacité dans les blockchains.
Récemment, un incident choquant s'est produit où un trader a subi une perte stupéfiante de 98 % en échangeant des USDC, un stablecoin en dollars, contre des USDT🧵
(source : binance)
Plus précisément, sur @Uniswap, un échange décentralisé représentatif sur Ethereum, ils ont échangé 220 764 USDC contre USDT mais n'ont reçu que 5 271 USDT. Étant donné que les deux pièces sont indexées sur le dollar, ils auraient dû recevoir 220 764 USDT, ce qui signifie essentiellement que 215 493 USDT ont été volés.
La cause profonde de ce problème est le 'Modèle de Compte' adopté par Ethereum. Dans les blockchains basées sur le modèle de compte, le résultat exact (changement d'état) d'une transaction ne peut pas être entièrement prédit tant qu'elle n'est pas incluse dans un bloc et exécutée.
De plus, l'ordre des transactions au sein d'un bloc a un impact significatif sur le résultat final, ce qui conduit à de nombreuses attaques exploitant cette vulnérabilité. Les bots MEV utilisent ce défaut structurel pour extraire des actifs des traders par le biais d'attaques 'sandwich'.
Ce problème est répandu et persistant, avec d'innombrables projets investissant des ressources et des efforts considérables pour le mitiger.
En fin de compte, cela signifie que des ressources inutiles sont gaspillées à essayer de résoudre un problème inhérent au modèle de compte.
(source : jamesbachini)
Pour résoudre fondamentalement le MEV, le modèle comptable de base (Modèle de Compte) de la blockchain elle-même devrait être modifié, ce qui est pratiquement impossible à ce stade.
Avec un écosystème déjà massif construit, modifier le modèle le plus fondamental de la blockchain entraînerait d'énormes coûts et créerait de graves problèmes de compatibilité.
En revanche, Cardano utilise le "modèle UTXO étendu (EUTXO)". Les transactions de Cardano possèdent des caractéristiques intrinsèquement indépendantes et déterministes. Cela signifie que l'ordre des transactions a presque aucun impact sur le résultat, et par conséquent, le MEV lui-même ne se produit pas.
Lors de l'utilisation de DeFi basé sur Cardano, il est extrêmement difficile pour les bots MEV d'extraire vos actifs. Cela permet aux ressources qui seraient autrement gaspillées à résoudre le MEV d'être utilisées plus efficacement pour d'autres aspects innovants de l'écosystème Cardano.
En fin de compte, Cardano est structurellement conçu de manière supérieure, et il n'existe presque pas d'autres blockchains en dehors de Cardano qui offrent une fonctionnalité robuste de contrats intelligents tout en utilisant un modèle UTXO.
(source : docs Cardano)
Le point crucial est que, d'après mes observations en travaillant dans cette industrie, de nombreux acteurs en dehors de l'écosystème Cardano perçoivent le MEV comme un sous-produit naturel de la blockchain, presque comme si son existence était acquise.
Cela est probablement dû au fait qu'ils n'ont pas expérimenté de modèle autre que le modèle de compte (comme l'EUTXO). Non seulement Ethereum, mais aussi les Layer 2 d'Ethereum, Solana, Aptos et la plupart des autres grandes blockchains utilisent le modèle de compte.
S'ils comprenaient clairement les avantages structurels du modèle EUTXO, le récit de la "blockchain sans MEV" balayerait rapidement le marché. Bien que je n'aie mentionné que le MEV ici, le modèle EUTXO offre également d'énormes avantages en termes de capacités de traitement parallèle, de sécurité et de stabilité.
Le marché n'est pas encore pleinement conscient de ces faits. Par conséquent, nous devons comprendre que l'évaluation actuelle du marché n'est pas une norme absolue.
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