Jika Anda bertaruh pada $ENA, taruhannya adalah bahwa TradFi ingin bergerak lebih jauh pada kurva risiko untuk stablecoin, dan mereka akan mengungkapkannya dengan kandang onchain di atas DeFi. Tapi ada banyak hal yang perlu dipertimbangkan di sini. Kita sebagian besar dapat berasumsi kapitalisasi pasar $ENA $3,5 miliar (val $8 miliar) berasal dari dana likuid dan CT, jadi harapan dalam pompa dari sini adalah: 1) TradFi memang bergerak keluar pada kurva risiko untuk stablecoin (IMO yang wajar) 2) TradFi menawar token stabil di atas DeFi (IMO yang wajar) 3) Token terkait stabil dapat membawa premi yang sama dengan CRCL berdasarkan pertumbuhan yang diharapkan (IMO yang wajar) 4) ENA adalah tawaran dan bukan SKY, XPL (Plasma), atau protokol stabil lainnya (IMO yang wajar) 5) Tawaran TradFi signifikan dan lebih besar daripada pembukaan token yang sering, dengan asumsi itu menciptakan sejumlah tekanan jual (sulit diukur IMO) 6) Banteng tidak hanya bersantai dan semuanya berantakan (sulit diukur IMO) CT sendiri tidak memiliki modal untuk memindahkan token $8 miliar sebanyak itu. Jika Anda menawar $ENA di sini, Anda mengasumsikan pertumbuhan besar-besaran atau TradFi masuk. Anda dapat membuat kasus yang masuk akal mengapa mereka akan atau tidak akan menawar, tetapi jika Anda pada akhirnya berasumsi TradFi menginginkan token stabil, $ENA adalah ekspresi terbaik dari pendapat itu. Tetapi ada lebih banyak yang perlu dipertimbangkan daripada overhang pasokan VC. TLDR: Saya tidak secara eksplisit bearish atau bullish di sini, lebih condong bullish ke arah penawaran TradFi. Namun, saya berharap pemain CT besar (yaitu, dana likuid) telah melakukan penawaran mereka. Jadi ini adalah taruhan terkonsentrasi pada TradFi.