🧵 Stablecoins og overhaling av Global Credit
La oss utforske hvordan stablecoins hjelper USA med å distribuere gjelden sin globalt – og hvorfor stablecoin-utstedere kan bli verdens mest effektive kredittallokator.
2/ Penger i dag er overfylt av banker og kortleverandører. Som hvordan SMS-er var avhengige av fragmenterte telekomnettverk.
E-post forente grensesnittet og det spilte ingen rolle hvilken nettverksleverandør du brukte.
Stablecoins er vår første virkelige sjanse til å gjøre for penger det e-post gjorde for meldinger.
3/ USA varmer opp til potensialet til stablecoins:
• GENIUS-loven ble vedtatt, og ga grønt lys til stablecoins.
• Bank of America, Citibank, JPM, Wells Fargo – utforsker felles stablecoin-utstedelse.
• Stripe gjorde viktige oppkjøp i år. Mastercard og Visa rullet ut oppgjørsnettverk.
4/ Stablecoins er ikke nye, så hvorfor nå?
Dette vendepunktet er et dytt fra USA.
Mens andre land trekker seg tilbake fra amerikansk gjeld midt i tollkriger og gjeldskrise, leter USA etter nye kjøpere av statsobligasjoner.
Staller støttet av UST-er tilbyr en global dollardistribusjon + store krav til statsobligasjoner.
5/ Ombord på massene. Tre hovedfaktorer som driver ikke-lineær brukervekst i ikke-krypto-innfødte kretser:
• Stablecoin som spareinstrument: I Nigeria stemmer tilstrømninger under 1 million dollar i tråd med valutasvekkelse.
• Stablecoin for betalinger: SpaceX og ScaleAI bruker stablecoins for likviditetsstyring og globale utbetalinger.
• Attraktive DeFi-renter: Historisk sett, ettersom Aave-rentene stiger over T-Bill-rentene, flytter deltakerne likviditet til DeFi, og viser en trend.
9/ Noen langsiktige spådommer og bekymringer:
Vi skifter fra fraksjonelle reservebanker til smalbanklignende modeller der innskudd støttes 1:1 av statsobligasjoner + reserver.
Dette skiftet vil utløse dype andreordenseffekter på tvers av finans. La oss diskutere.
11/ Tappe likviditet ut av fremvoksende markeder
Etter hvert som stablecoins får gjennomslag i fremvoksende markeder, kan de utilsiktet tappe likviditet fra innenlandske banksystemer til amerikanske markeder, redusere lokale bankers kapasitet til å yte kreditt, og i sin tur bremse økonomisk aktivitet.
12/ Globale kredittallokatorer
Hvis en brøkdel av stablecoin-utstederreservene skifter fra passive statsobligasjonsbeholdninger til kredittmarkeder, kan stablecoin-utstedere begynne å tildele kreditt på global skala.
Krympende regionalbankens likviditet, utvikling til globale kredittallokatorer og omforming av hvordan kreditt skapes og distribueres globalt.
13/ Truende dollarrisiko
• USAs gjeld overstiger nå 36,2 billioner dollar, eller 122 % av BNP, og vokser med 1 billion dollar hvert kvartal.
• Alle de tre store kredittbyråene har nedgradert amerikansk kreditt fra AAA.
Citi-prognoser plasserer Stablecoins blant de beste innehaverne av amerikanske statsobligasjoner, hvis amerikansk gjeld stiger og statsobligasjoner vingler, gjør tilliten til digitale dollar det også. Opprette et midlertidig skifte til andre valutaer.
14/ Noen åpne spørsmål:
• Hvordan ser bred bruk av avkastningsbærende stablecoins ut, og hvilke andreordens effekter kan følge?
• Hvordan kan global kreditt utvikle seg hvis stablecoin-utstedere erstatter fraksjonelle reservebanker?
• Hvilke alternative reservemodeller kan dukke opp utover statsobligasjoner og bankinnskudd?
• Kan disse modellene trives mot USAs press for T-Bill-støttede stablecoins?
15/ Stor shoutout til @100y_eth fra Four Pillars, @Moomsxxx fra A1 Research, @ranjitups fra Token Dispatch, @web3_pastel fra Arakis og @poopmandefi – for deres tilbakemeldinger. Og
6,5k
35
Innholdet på denne siden er levert av tredjeparter. Med mindre annet er oppgitt, er ikke OKX forfatteren av de siterte artikkelen(e) og krever ingen opphavsrett til materialet. Innholdet er kun gitt for informasjonsformål og representerer ikke synspunktene til OKX. Det er ikke ment å være en anbefaling av noe slag og bør ikke betraktes som investeringsråd eller en oppfordring om å kjøpe eller selge digitale aktiva. I den grad generativ AI brukes til å gi sammendrag eller annen informasjon, kan slikt AI-generert innhold være unøyaktig eller inkonsekvent. Vennligst les den koblede artikkelen for mer detaljer og informasjon. OKX er ikke ansvarlig for innhold som er vert på tredjeparts nettsteder. Beholdning av digitale aktiva, inkludert stablecoins og NFT-er, innebærer en høy grad av risiko og kan svinge mye. Du bør nøye vurdere om handel eller innehav av digitale aktiva passer for deg i lys av din økonomiske tilstand.