《Od Compound do Opening Bell: Leshner wykorzystuje 2 mln dolarów do eksperymentu z IPO na blockchainie》 @rleshner (założyciel Compound i Robot Ventures) ostatnio zaskoczył wszystkich: Zainwestował 2,03 mln dolarów w przejęcie 56,9% udziałów w spółce powłokowej LQR House (LQR, w społeczności znane jako YHC) na NASDAQ, a następnie poprzez swoją firmę Superstate, umieścił zgodne z przepisami papiery wartościowe na Solanie, rozpoczynając rozwój „rynku akcji na blockchainie”. To nie jest prosta arbitraż powłokowa, lecz eksperyment narracyjny łączący DeFi × RWA × TradFi. Przejęcie powłokowe + infrastruktura blockchainowa 14 lipca Leshner złożył dokument 13D do SEC, formalnie przejmując kontrolę nad LQR, firmą, która wcześniej zajmowała się sprzedażą alkoholu online, a obecnie praktycznie nie prowadzi żadnej działalności, mając ujemny kapitał netto, czysta powłoka. Kupił po średniej cenie ~3,77 dolarów, a kapitalizacja rynkowa wynosiła zaledwie 2,5 mln dolarów, bezpośrednio przejmując kontrolę, planując oczyszczenie zarządu i przekształcenie kierunku (w tym BTC treasury, papiery wartościowe na blockchainie). To nie jest jego pierwsza eksploracja TradFi. Superstate to firma zarządzająca aktywami RWA, którą założył w 2023 roku, pozyskując 18,1 mln dolarów, a wśród inwestorów znajdują się takie instytucje jak Distributed Global, CoinFund, Galaxy, Arrington i inne. Dwa główne produkty: $USTB: fundusz T-bill na blockchainie, AUM > 700 mln dolarów, szybko rosnący, wspierający płynne transfery ERC-20. $USCC: fundusz oparty na carry, struktura to USD cash + T-bill + handel bazowy w kryptowalutach (BTC/ETH), dzielący wspólne rozliczenia/audyt/bazę na blockchainie z $USTB. Łącznie AUM wynosi ~856 mln dolarów, wszystkie skierowane do kwalifikowanych inwestorów, podążając ścieżką „zgodnego zarządzania aktywami na blockchainie”. Opening Bell: Nasdaq dla papierów wartościowych na blockchainie W maju 2025 roku Superstate uruchomi Opening Bell: natywną platformę do emisji i handlu na blockchainie (opartą na Solanie), wspierającą pełen proces papierów wartościowych jak na amerykańskim rynku akcji (bez pakowania, bez syntetyków). Wsparcie: Rejestracja akcjonariuszy na blockchainie, audyt, ścisłe śledzenie zgodności. Bezpośrednia emisja oryginalnych akcji na blockchainie (zgłoszenie do SEC), wspierająca handel wtórny. Budowa warstwy finansowej do łączenia (np. token dywidendy, zastaw akcji itp.). $LQR może być pierwszym „rzeczywistym” nośnikiem powłokowym dla Opening Bell, stając się pilotażowym projektem dla IPO na blockchainie + eksperymentu z przejęciami. Jak powiedział @MapleLeafCap: to „połączenie spółki powłokowej + tokenizacji + zgodności z SEC” w formie proof-of-concept. Uzupełniając ostatni element układanki RWA Na rynku zawsze były papiery wartościowe na blockchainie (T-bill) RWA, ale brakowało akcji na blockchainie. Teraz Superstate wykorzystuje taktykę TradFi (kontrola powłokowa 13D) + infrastrukturę DeFi (Solana, tokeny, rozliczenia na blockchainie), aby zakończyć „bootstraping natywnych papierów wartościowych na blockchainie”. To różni się od tradycyjnej tokenizacji: nie polega na pakowaniu tradycyjnych akcji w tokeny na blockchainie, lecz na bezpośredniej emisji oryginalnych akcji na blockchainie, handlu na blockchainie i zgodności również na blockchainie. Potencjalny stos finansowy może wyglądać następująco: rejestracja akcji → token akcji → otwieranie konta + zgodność → inwestycje/handel → integracja z systemem DeFi (pożyczki, LP, opcje, automatyczne wypłaty dywidend). Jeśli ten stos zadziała, może to przynieść „nowe wejście o wartości bilionów dolarów TVL”. To nie jest narracja, to atak. Od Compound do Superstate, Leshner nieustannie buduje natywną wersję finansów na blockchainie. Przejęcie LQR to bezpośrednie działanie crypto native w zakresie infrastruktury finansowej, uwzględniające zgodność, rynek, technologię i strukturę aktywów. Jeśli to się uda, Opening Bell może stać się on-chain alternatywą dla Nasdaq. Jeśli odniesie sukces, dla wielu założycieli, którzy chcą uzyskać płynność na amerykańskim rynku akcji, pojawi się nowa możliwość. Czy handel akcjami kryptowalutowymi zyska nowy wymiar? — ArkStream Daily Alpha 7.17