Wszyscy są bycze. Wszyscy chcą dźwigni.
MUX v3 zrewolucjonizował swoje tranchy.
> Tranchy junior dają 2,5x na pozycjach LP
> Tranchy senior kumulują opłaty za pożyczki + podstawowy zysk
Gdy rynki rosną, pożyczanie eksploduje.
Gdy pożyczanie eksploduje, pożyczkodawcy drukują.
🧵
1/ Najpierw zrozum tranchy: dzielą źródła zysku na różne poziomy ryzyka.
> Tranche senior = Niskie ryzyko, stabilne zyski
> Tranche junior = Wysokie ryzyko, zwiększone zyski
MUX v3 zbudował to na infrastrukturze Morpho. Efektywność kapitałowa na nowo wyobrażona.
2/ Senior Tranche to twój nudny drukarz pieniędzy:
• Wpłać sUSDe (już zarabiający 10%)
• Pożyczaj do Junior tranches
• Dodaj odsetki od pożyczek z Junior tranches
• Zero kierunkowej ekspozycji na rynek
To jak bycie bankiem. Pożyczasz, oni pożyczają, ty zyskujesz.
3/ Tranche junior to miejsce, gdzie degens się bawią:
• Pożyczaj z tranchy senior
• Dźwignia pozycji MUX3LP do 2,5x
• Automatyczne pętle radzą sobie z złożonością
• Jedna tranches na pulę = precyzyjna kontrola ryzyka
Chcesz 2,5x dźwigni na ETH LP? Jest na to tranches.
4/ Zbudowane na infrastrukturze @MorphoLabs
Dlaczego to ma znaczenie:
• Izolowane ryzyko na rynku (jedna pula wybucha, inne nietknięte)
• Odsetki narastają w czasie rzeczywistym (brak ręcznego zbierania)
Kiedy korzystasz z solidnej infrastruktury, korzystasz lepiej.
5/ Łączenie wszystkiego
1. Depozyty Senior Tranche sUSDe
2. Junior Tranche pożycza je, a następnie wykorzystuje dźwignię, aby zwiększyć pozycje MUX3LP
3. Junior spłaca odsetki Seniorowi
Senior otrzymuje: podstawowy zysk z sUSDe (~10% APY) + opłaty za pożyczki
Junior otrzymuje: do 2,5x dźwigniowane zwroty LP
6/ Dlaczego to przewyższa wszystko inne:
Inne perpy wymuszają sztuczną równowagę 50/50 między long a short. Ograniczają wykorzystanie do 50% w każdą stronę. Wymaga ciągłego rebalansowania dwóch aktywów.
MUX pozwala rynkowi zdecydować o równowadze.
Naturalna ekspozycja, a nie inżynieryjne ograniczenia.
7/ Wynik: Czysta efektywność kapitałowa.
• Pojedyncze aktywa, pojedyncze kierunki puli
• Możliwość 100% wykorzystania (nie ograniczone do 50%)
• LPs zabezpieczają się z chirurgiczną precyzją
• Celuj w dokładne aktywa, dokładne pule, dokładne kierunki
8/ Podsumowanie: Tranche przekształcają leniwy kapitał w kapitał produktywny.
Użytkownicy seniorzy otrzymują darmowe pieniądze na swoje darmowe pieniądze.
Użytkownicy juniorzy otrzymują narzędzia dźwigni na poziomie instytucjonalnym.
Większość protokołów zmusza cię do wyboru: bezpieczeństwo czy zyski.
MUX v3 mówi, wybierz swoją broń.
Obie strony drukują.
8,47 tys.
10
Treści na tej stronie są dostarczane przez strony trzecie. O ile nie zaznaczono inaczej, OKX nie jest autorem cytowanych artykułów i nie rości sobie żadnych praw autorskich do tych materiałów. Treść jest dostarczana wyłącznie w celach informacyjnych i nie reprezentuje poglądów OKX. Nie mają one na celu jakiejkolwiek rekomendacji i nie powinny być traktowane jako porada inwestycyjna lub zachęta do zakupu lub sprzedaży aktywów cyfrowych. Treści, w zakresie w jakim jest wykorzystywana generatywna sztuczna inteligencja do dostarczania podsumowań lub innych informacji, mogą być niedokładne lub niespójne. Przeczytaj podlinkowany artykuł, aby uzyskać więcej szczegółów i informacji. OKX nie ponosi odpowiedzialności za treści hostowane na stronach osób trzecich. Posiadanie aktywów cyfrowych, w tym stablecoinów i NFT, wiąże się z wysokim stopniem ryzyka i może podlegać znacznym wahaniom. Musisz dokładnie rozważyć, czy handel lub posiadanie aktywów cyfrowych jest dla Ciebie odpowiednie w świetle Twojej sytuacji finansowej.