Analizując szczegóły operacji "odwracalnego finansowania" Flying Tulip o wartości 1 miliarda dolarów, w jaki sposób inwestorzy detaliczni powinni w niej uczestniczyć?

Napisane przez: Azuma, Odaily

30 września Flying Tulip, giełda on-chain typu full-stack zbudowana przez Andre Cronje (AC), "starego króla DeFi", oficjalnie ogłosiła, że zakończyła prywatną emisję w wysokości 200 milionów dolarów i planuje zebrać dodatkowe 800 milionów dolarów przy wycenie 1 miliarda dolarów, aby stworzyć platformę, która integruje natywne stablecoiny, pożyczki, handel spot, handel kontraktami, oraz kompleksową platformę do ubezpieczeń on-chain.

ogromnego celu finansowania w wysokości "1 miliarda dolarów", najbardziej uderzającą rzeczą w Flying Tulip jest to, że Flying Tulip będzie korzystać z zupełnie innej metody pozyskiwania funduszy niż tradycyjne oferty prywatne lub publiczne - w szczególności Flying Tulip zapewni wszystkim inwestorom odwracalną opcję "wykupu" poprzez wieczyste opcje sprzedaży, umożliwiając inwestorom spalenie tokena FT w dowolnym momencie i wykorzystanie zainwestowanych aktywów (takich jak ETH) w celu wykupu kapitału.

Jednak Flying Tulip nie ujawnił zbyt wielu szczegółów na temat mechanizmu w swoim początkowym ogłoszeniu 30 września, aż do wczorajszego wieczoru, kiedy Flying Tulip oficjalnie opublikował dokument projektu, który nie tylko obejmował specyficzny projekt różnych linii produktów, takich jak handel i pożyczki, ale także szczegółowo wyjaśnił specyficzną logikę działania "prawa do wykupu w łańcuchu".

Poniżej znajduje się szczegółowa analiza finansowania projektu oparta na oficjalnym dokumencie Flying Tulip, mająca nadzieję na zapewnienie pomocy w podejmowaniu decyzji użytkownikom, którzy są zainteresowani inwestowaniem.

Punkt 1: Całkowite pozyskiwanie funduszy i całkowita podaż FT

Maksymalna podaż tokenów FT wynosi 10 miliardów, przy stałej podaży, bez inflacji i będą tylko spalane.

Za każdy zainwestowany 1 USD inwestorzy otrzymują 10 FT. Flying Tulip będzie wybijać FT tylko w oparciu o faktycznie zebrane fundusze - jeśli zostanie zebranych tylko 500 milionów dolarów, tylko 5 miliardów tokenów FT zostanie wybitych i rozdystrybuowanych; Gdy skala zbiórki osiągnie 1 miliard dolarów, wybicie FT również osiągnie 10 miliardów, a okno mennicze zostanie zamknięte i w przyszłości nie będzie dodatkowej emisji.

Kluczowy punkt 2: Prawa do "wykupu"

Według Flying Tulip, po wniesieniu kapitału przez inwestorów, odpowiedni FT zostanie zablokowany w "stałej opcji sprzedaży", która dołączy długoterminową ważną "opcję wykupu w łańcuchu" do tych akcji tokenowych.

w oparciu o warunki rynkowe, inwestorzy zawsze mają trzy operacje na zbycie swoich tokenów - Flying Tulip nie ogranicza proporcji operacji użytkownika, takich jak swoboda wyboru posiadania części pozycji podczas umarzania części pozycji.

• Pierwszą operacją jest utrzymanie statycznej pozycji, co oznacza po prostu nie robienie nic, aby zachować prawa do wykupu lub czekać, aż FT zyska na wartości. Nie ma limitu czasowego dla "wieczystych putów" oferowanych przez Flying Tulipan.

• Drugą operacją jest wykup kapitału, a użytkownik może zdecydować się na wykupienie części lub całości dokładnie zainwestowanych aktywów. Po wybraniu wykupienia, odpowiednia ilość FT zostanie trwale spalona. Na przykład, jeśli FT spadnie poniżej ceny emisyjnej (0,1 USD) po otwarciu rynku, użytkownicy mogą umorzyć swój kapitał, aby uniknąć strat.

• Trzecią operacją jest wypłata FT, po której użytkownicy będą mieli swobodę dysponowania swoimi tokenami FT, którymi można handlować na CEX-ach lub DEX-ach lub uczestniczyć w różnych możliwościach DeFi. Gdy zdecydujesz się na wypłatę, odpowiednia "wieczysta opcja sprzedaży" również natychmiast wygaśnie, a kapitał prywatnej lub publicznej inwestycji użytkownika również zostanie zwolniony, a Flying Tulip wykorzysta te środki do operacji protokołu i wykupu FT.

Warto wspomnieć, że każdy FT zakupiony na otwartym rynku nie zawiera "opcji perpetual put" innej niż początkowa inwestycja, co oznacza, że uczestnicy rynku wtórnego nie mają takich samych praw do "wykupu" jak inwestor początkowy.

Punkt 3: Wykorzystanie funduszy finansowych

Chociaż Flying Tulip obiecuje nie wykorzystywać środków pozyskanych z finansowania, w rzeczywistości w czasie trwania "wieczystej opcji sprzedaży", odpowiednia kwota finansowania zostanie przydzielona przez Flying Tulip na strategię dochodu on-chain o niskim ryzyku (bez dźwigni finansowej i cross-chain), aby zapewnić, że będzie w stanie odpowiedzieć na potrzeby inwestorów w zakresie umorzenia w odpowiednim czasie - obiektywnie rzecz biorąc, jest to główny punkt ryzyka dla Flying Tulip. Ale poziom ryzyka jest stosunkowo niski.

Flying Tulip podaje przykłady metod generowania odsetek niektórych głównych walut obsługiwanych podczas finansowania, takich jak główne stablecoiny zdeponowane w Aave, ETH stakowane jako stETH, SOL stakowane jako jupSOL, AVAX stakowane natywnie i USDe stakowane jako sUSDe.

– >

Jeśli chodzi o wpływy generowane przez te fundusze, Flying Tulip powiedział, że głównym celem jest finansowanie dalszego rozwoju ekosystemu, infrastruktury i operacji, a pozostałe wpływy zostaną wykorzystane do kontynuacji wykupu i spalania FT po osiągnięciu budżetu ekosystemu.

Ważne jest, aby wyjaśnić w tym miejscu, że ta korzyść nie jest bezpośrednio związana z zachętami zespołu Flying Tulip. Dochody Fundacji Flying Tulip i jej zespołu będą pochodzić wyłącznie z dochodów generowanych przez pełną gamę produktów projektu (udzielanie pożyczek, handel itp.), a odpowiednie dochody zostaną przekazane fundacji, zespołowi, ekosystemowi i zachętom w stosunku 40:20:20:20.

Punkt 4: Jak wziąć udział w finansowaniu

Flying Tulip ujawnił w swoich oficjalnych dokumentach, że finansowanie będzie wspierać pięć łańcuchów - Ethereum, Solana, Sonic, BNB Chain i Avalanche.

• Obsługiwane waluty w łańcuchu Ethereum: USDC, ETH, USDT, USDe, USDS, USDtb, WBTC, cbBTC;

• Obsługiwane waluty w łańcuchu Solana: USDC, SOL;

• Obsługiwane waluty w łańcuchu Sonic: USDC, S;

• BNB Chain obsługuje waluty w łańcuchu: USDC, BNB;

• Obsługiwane waluty w łańcuchu Avalanche: USDC, AVAX;

Konkretny czas uruchomienia finansowania nie został ujawniony, ale możesz śledzić Odaily Planet Daily, aby uzyskać więcej informacji. Ponadto Flying Tulip stwierdził również na swoim oficjalnym X kilka dni temu, że ze względu na duże zapotrzebowanie inwestorów instytucjonalnych na oferty publiczne, jeśli użytkownicy planują wziąć udział w ponad 25 milionach dolarów, mogą skontaktować się z urzędnikiem w celu uzyskania niestandardowych rozwiązań hostingowych.

Strategia osobista: Jeśli potrafisz spieszyć się z

wnioskiem, będziesz bardziej skłonny do uczestnictwa.

Jednym z nich jest to, że 100% FT zostanie wybite w formie oferty prywatnej lub publicznej po tej samej cenie, co oznacza, że koszt jest równy dla wszystkich inwestorów; po drugie, "wieczysta opcja sprzedaży" zapewnia wystarczającą ochronę przed spadkami, gdy cena FT jest niższa lub równa 0,1 USD, nawet jeśli jest powyżej 0,1 USD, potencjalna ochrona przed spadkiem zapewni silne wsparcie psychologiczne posiadaczom monet; Po trzecie, Flying Tulip zaprojektował więcej mechanizmów odkupu FT, co może sprzyjać potencjalnemu ruchowi ceny waluty w górę.

ma zbyt wielu możliwości, aby branża "gwarantowała dochody z gry", a w porównaniu z "czy wziąć udział", być może prawdziwym pytaniem jest, czy "możesz zgarnąć kwotę" po otwarciu oferty publicznej.