Cercetare Pacifica @pacifica_fi este un DEX Perp cu sediul în Solana care și-a lansat rețeaua principală în iunie 2025, combinând potrivirea registrului central de comenzi off-chain (CLOB) cu o structură de plată on-chain pentru a obține o întârziere scurtă de răspuns (aproximativ 20 ms pe baza datelor publice). Serviciul se bazează pe tipuri de ordine de bază, cum ar fi market, limit și stop, precum și GTC· IOC, doar postare etc., iar calculul prețului se bazează pe @PythNetwork · Se utilizează tabloul de distribuție și alte oracole externe. Marja acceptă atât modurile încrucișate, cât și cele de izolare, iar atunci când marja de întreținere este redusă, aceasta va fi procesată în ordinea lichidării parțiale → complete. Finanțarea este stabilită pe oră și există limite superioare și inferioare. Piața acceptată include active majore, cum ar fi BTC, ETH și SOL, precum și unele monede alt/meme. În ceea ce privește indicatorii de tranzacționare, conform statisticilor publicate, volumul cumulat de tranzacționare după lansare a fost raportat la peste 10 miliarde USD, iar volumul zilnic de tranzacționare în perioada septembrie ~ octombrie 2025 a fost observat în intervalul de aproximativ 440 milioane USD ~ 1,75 miliarde USD. În aceeași perioadă, ponderea volumului tranzacțiilor Solana a fost de aproximativ 51 ~ 54%, dar ponderea interesului deschis (OI) a fost de aproximativ 14,68%, indicând o proporție scăzută a capitalului rezidențial în comparație cu tranzacțiile. Soldul depozitelor (TVL) și fondurile garantate au fost raportate la aproximativ 35,7 milioane de dolari, cu un număr cumulat de portofele utilizate de aproximativ 15.000 și utilizatori activi săptămânali de aproximativ 8.900. Cu toate acestea, este posibil ca aceste cifre să fi fost afectate de condiții precum operațiuni beta, limite de depunere, promoții de taxe și programe de recompensă cu puncte. Designul stimulentului se bazează pe distribuirea punctelor o dată pe săptămână (500.000 de puncte pe săptămână), iar dimensiunea tranzacției, contribuția la comandă (de exemplu, oferirea unui preț limită) și activitățile de recomandare se reflectă în greutate. Conform propriului anunț, există reguli pentru deducerea sau reducerea retroactivă a punctelor pentru tranzacționarea pe cont propriu, încercările de siguranță și extinderea volumului fără riscuri. Estimările prețului OTC extern al punctelor și așteptările pentru viitoarea emisiune de tokenuri se bazează pe estimările comunității, iar programul oficial de emisiune de tokenuri și alocarea specifică sunt incerte până la anunțul final. Diferențiatorii tehnici includ planuri de introducere a funcțiilor de asistență AI, cum ar fi întârzieri scurte de potrivire, fluxuri de date în timp real, finanțare orară, dimensionarea poziției bazată pe volatilitate și asistență stop-loss. În timp ce aceste caracteristici pot fi avantajoase pentru utilizatorii de strategii de înaltă frecvență, arbitraj și sistematice, calitatea reală a execuției (slippage, rata de umplere) și stabilitatea sistemului pot varia în funcție de congestionarea pieței, fluctuațiile oracolului și condițiile de rețea. În ceea ce privește securitatea și auditul, datorită naturii etapei beta, domeniul de aplicare al verificării în condiții de stres de cod și infrastructură poate fi limitat, iar statutul funcționării fondului de asigurare și nivelul de dezvăluire a indicatorilor de gestionare a riscurilor variază de la o platformă la alta. Într-un mediu competitiv, Pacifica se compară cu alte DEX-uri de pe Solana (de exemplu, Jupiter Perps, Drift etc.) în ceea ce privește volumul de tranzacționare, volumul pieței și lichiditatea. Conform cifrelor raportate, cota de tranzacționare pe termen scurt a Pacifica este mare, dar OI și TVL sunt relativ mici, astfel încât se poate interpreta că proporția tranzacțiilor reînnoibile pe termen scurt este mare. Acest lucru a avut tendința de a se consolida în perioadele de activare a stimulentelor bazate pe puncte și de reducere a comisioanelor, iar observarea în continuare a ratei de retenție și a tendinței capitalului de reședință după ajustarea stimulentelor trebuie observată în continuare. În ceea ce privește reglementarea, din cauza naturii instrumentelor financiare derivate, modificările politicilor autorităților competente pot afecta proiectarea sau accesibilitatea serviciilor. În ceea ce privește componența echipei și structura de finanțare, există o narațiune că aceasta este centrată pe "fonduri proprii", dar informațiile finale despre investițiile externe, structura capitalurilor proprii și economia tokenurilor sunt în general confirmate prin documente oficiale în momentul emiterii și dezvăluirii tokenurilor. Luate împreună, Pacifica are o structură de potrivire care vizează întârzieri scurte de răspuns și instrumente de tranzacționare asistate de AI, înregistrând o proporție mare a volumului de tranzacționare Solana puff în anumite perioade. În același timp, este probabil ca proporția scăzută de OI, impactul stimulentelor în stadiul beta, diversificarea lichidității și nivelul de publicare a informațiilor privind auditul și gestionarea riscurilor să fie luate în considerare în analiza viitoare a performanței. Elementele de observație care trebuie remarcate în evaluările viitoare includ dezvăluirea continuă a indicatorilor de calitate a execuției, OI· Acestea includ dinamica TVL, rata activă și de rentabilitate după reducerea stimulentului, transparența sistemului de audit și asigurare și dacă domeniul de aplicare al serviciilor va fi ajustat în funcție de schimbările din mediul de reglementare.