Дослідження Pacifica @pacifica_fi — це DEX Perp на базі Solana, яка запустила свою основну мережу в червні 2025 року, поєднуючи узгодження централізованої книги замовлень (CLOB) поза ланцюгом зі структурою платежів у ланцюжку для досягнення короткої затримки відповіді (приблизно 20 мс на основі публічних даних). Сервіс базується на базових типах ордерів, таких як маркет, ліміт і стоп, а також GTC· IOC, post-only і т.д., а розрахунок ціни проводиться на основі @PythNetwork · Використовуються розподільний щит та інші зовнішні оракули. Маржа підтримує як крос, так і ізоляційний режими, а при зниженні підтримуючої маржі вона буде оброблятися в порядку часткової → повної ліквідації. Фінансування встановлюється на погодинній основі, і є верхня і нижня межі. Підтримуваний ринок включає основні активи, такі як BTC, ETH і SOL, а також деякі монети alt/meme. Що стосується торгових показників, то, згідно з опублікованою статистикою, кумулятивний обсяг торгів після запуску становив понад $10 млрд, а добовий обсяг торгів у період вересня ~ жовтня 2025 року спостерігався в діапазоні близько $440 млн ~ $1,75 млрд. Протягом того ж періоду частка обсягу транзакцій Solana puff становила приблизно 51~54%, але частка відкритого інтересу (OI) становила близько 14,68%, що вказує на низьку частку резидентного капіталу порівняно з транзакціями. Повідомляється, що депозитний баланс (TVL) і забезпечені кошти склали близько 35,7 мільйона доларів, із сукупною кількістю гаманців, які використовуються, близько 15 000 і щотижневими активними користувачами близько 8 900. Однак на ці показники могли вплинути такі умови, як бета-операції, ліміти депозитів, акції комісій і програми винагороди за бали. Дизайн заохочень ґрунтується на розподілі балів раз на тиждень (500 000 балів на тиждень), а розмір транзакції, внесок у замовлення (наприклад, пропозиція лімітної ціни) та реферальна активність відображаються у вазі. Згідно з його власним оголошенням, існують правила вирахування або ретроактивного зниження балів за фірмову торгівлю, спроби савілу та безризикове розширення обсягу. Оцінки зовнішньої позабіржової ціни балів та очікування щодо майбутнього випуску токенів базуються на оцінках спільноти, а офіційний графік випуску токенів та конкретний розподіл невизначені до остаточного оголошення. Технічні диференціатори включають плани щодо впровадження функцій допомоги штучному інтелекту, таких як короткі затримки зіставлення, канали даних у реальному часі, погодинне фінансування, розмір позицій на основі волатильності та допомога при стоп-лоссі. Хоча ці функції можуть бути вигідними для користувачів високочастотних, арбітражних і систематичних стратегій, фактична якість виконання (прослизання, швидкість заповнення) і стабільність системи можуть варіюватися в залежності від перевантаженості ринку, коливань оракула і умов мережі. Що стосується безпеки та аудиту, то через характер бета-етапу обсяг верифікації в умовах коду та напруги інфраструктури може бути обмежений, а статус роботи страхового фонду та рівень розкриття показників управління ризиками варіюються від платформи до платформи. В умовах конкуренції Pacifica порівнюється з іншими пухкими DEX на Solana (наприклад, Jupiter Perps, Drift тощо) за обсягом торгів, обсягом ринку та ліквідністю. Згідно з наведеними даними, короткострокова торгова частка Pacifica висока, але її OI та TVL відносно невеликі, тому можна інтерпретувати, що частка короткострокових поновлюваних транзакцій велика. Це має тенденцію до посилення в періоди активації стимулів на основі балів і зниження плати, і необхідно додатково спостерігати за рівнем утримання та тенденцією резидентського капіталу після стимулюючого коригування. З точки зору регулювання, через характер похідних інструментів, зміни в політиці компетентних органів можуть вплинути на дизайн або доступність послуг. Що стосується складу команди та структури фінансування, існує наратив, що вона зосереджена на «власних коштах», але остаточна інформація про зовнішні інвестиції, структуру капіталу та економіку токенів зазвичай підтверджується офіційними документами на момент випуску та розкриття токенів. У сукупності Pacifica має структуру відповідності, спрямовану на короткі затримки реагування, і торгові інструменти за допомогою штучного інтелекту, фіксуючи високу частку обсягу торгів Solana puff протягом певних періодів. У той же час, низька частка OI, вплив стимулів на бета-стадії, диверсифікація ліквідності, а також рівень аудиту та розкриття інформації про управління ризиками, ймовірно, будуть враховані в майбутньому аналізі ефективності. Пункти спостереження, які будуть відзначені в майбутніх оцінках, включають постійне розкриття показників якості виконання, OI· Серед них динаміка TVL, показник активності та повернення після зниження стимулів, прозорість системи аудиту та страхування, а також те, чи буде коригуватися обсяг послуг відповідно до змін у регуляторному середовищі.