每個人都知道，集中流動性（LPing Concentrated Liquidity）在去中心化金融（DeFi）中擁有最高的收益之一。
但大多數人對於無常損失（Impermanent Loss）感到過於害怕。
這裡是如何在集中流動性流動性提供（CL LP）中對沖無常損失的方法，使用 @GammaSwapLabs 創建一個 delta 中立的 USDC 位置，年收益率達到 28% APR。
公平警告，只有當你是一個巨大的（我指的是巨大的）DeFi 瘋狂者時，你才會享受這個主題
這是 GammaSwap 的圖示，展示如何對沖 IL 以成為 ETH delta 最大化者
我的策略將向你展示如何對沖 IL 以達到 USDC 的 delta 中立
✅ 在 @Uniswap 上以 +-30% 的範圍進行 clAMM WETH/USDC 的農耕
✅ 在 @GammaSwapLabs 上用 GS ETH 短倉進行對沖
（對沖 IL 並做空與 LP 相等的 ETH）
✅ 開始參數
開始日期為 2025 年 7 月 19 日
開始 ETH 價格為 $3575
在 Uniswap 的 WETH/USDC 池中進行集中流動性農耕
範圍為 $2649-4831
-30% +30% 分配
根據 defillama 的估算，CL 位置的年化收益率為 58%（30 天平均）
✅ 錢包
以 $30,4k 美元開始
(這樣做是為了能夠追蹤我的進展)
✅ IL 對沖計算器
我們將數字輸入 GammaSwap 計算器以對沖 IL
這計算了我們在每個平台上需要使用的大小
存入 Uniswap $25,819
存入 GS $4,574
存入總計 $30,393
我們看到年化 APR 為 28%
如何計算你的 uni v3 位置的收益？
查看 defillama 收益頁面
目前 7 天平均 58% APY，範圍約為 ±30%
（顯然，在高低波動期收益會有所變化，我在過去幾個月看到的範圍從 30% APR 到 100% APR）
如果你想使用其他範圍，其他選擇是 @vfat_io 來計算大約的 APR
✅ 交換為 ETH
我們首先將 USDC 交換為 WETH，這樣我們就有 3.573 WETH
用於 Uniswap LP
✅ 存入 Uniswap LP
3.573 WETH
13005 USDC
範圍：2649 - 4831
年利率 = 預估 58 % 年利率 (由 defillama 提供)
✅ 開啟 GammaSwap ETH 空頭以對沖 IL
將剩餘的 USDC (4900) 投入 GammaSwap ETH 空頭
開啟債務 = $103.5k (來自計算器表，這是重要數字)
這個頭寸無法因價格而被清算，但可以因時間而被清算（資金費用）
目前這可以保持開放 162 天（但如果借貸利率變化，這可能會改變）
我支付25美元的費用來開倉
（所以如果你把範圍設得太緊，頻繁的再平衡可能會對你造成損害，我知道你已經在考慮用+-10%的範圍甚至更緊的範圍來做這件事）
這筆費用也會根據你的範圍有多緊而提高
我在 Uni v3 LP 中的 ETH 曝露現在應該已經被 GammaSwap ETH Short 對沖了。
（對於喜歡研究的人：這是通過計算集中流動性 LP 使用的槓桿與全範圍 LP 相比來完成的）
在 ±30% 的範圍內，您提供的流動性相較於全範圍 LP 具有 7.17 倍的槓桿。
為了重新平衡，我們希望在達到範圍的末端之前稍微提前進行。
我們希望在大約 $2750 或 $4700 附近進行重新平衡，以避免超出範圍。
請記住，我們僅在 2649 - 4831 的範圍內對沖。
要重新平衡，只需關閉所有頭寸，然後在再次運行計算器表後開啟新頭寸。
在以 $3580 開啟所有倉位後，我們現在擁有以下倉位
在運行策略兩天後，@revertfinance 顯示目前的 uni v3 位置年化收益率為 38%（在一個週末）
對這一切感到困惑嗎？
@GammaSwapLabs 剛剛發布了有關如何在集中流動性 AMM 中對沖 IL 的指南，並提供了更多詳細的解釋。
我的策略與學院的對沖 IL 策略有些不同
學院策略 = 產生收益的 ETH 衍生品
我的策略 = 產生收益的 USDC 衍生品
我用 "GS ETH Short" 替換了 "GS ETH Long" 和 "ETH Perp Hedge"
覺得這看起來很難嗎？
這就是為什麼 @GammaSwapLabs 正在自動化這個策略並將其代幣化為「收益代幣」
代幣化的集中流動性 AMM 收益
他們將推出多個收益代幣，提供不同資產的 AMM 收益
gETH
gUSDC
gBTC
基本上這可以應用於任何代幣
AMM 收益的 Ethena
一個可組合的代幣，可以通過 @pendle_fi 進行操作，並通過 @SiloFinance 或 @MorphoLabs 進行槓桿交易
覺得這看起來超酷，正是去中心化金融（defi）應該玩的方式嗎？
歡迎加入俱樂部
代碼是 $GS
目標是登月
2.09萬
151
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