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➥ ¿Son los protocolos de tasa fija el futuro de las finanzas? Los rendimientos de DeFi son poderosos pero impredecibles. Un día ganas el 30%, al siguiente baja al 5%. Los protocolos de tasa fija están revolucionando el juego con rendimientos negociables estables en cadena, posiblemente el único producto DeFi preparado para una adopción masiva inmediata. Veamos los proyectos que lideran este cambio en nuestro informe 🧵 de 30 años — — — ► ¿Qué son los protocolos de tasa fija? Los protocolos de tasa fija brindan estabilidad a DeFi al convertir los rendimientos volátiles en rendimientos predecibles. Tokenizan, eliminan el rendimiento o comparan los activos que generan rendimiento para que los usuarios puedan bloquear el rendimiento. Este breve informe cubre cuatro proyectos que lideran el cambio de renta fija: ▸ @pendle_fi ▸ @spectra_finance ▸ @ipor_io ▸ @TreehouseFi — ► Colgante Pendle es un AMM de trading de rendimiento que divide los activos que generan rendimiento en dos tokens: ▸ PT: renta fija ▸ YT: rendimiento variable Permite a los usuarios operar con el rendimiento en lugar de solo apostar o prestar. ➤ Mecánica central Cuando los usuarios depositan un activo de rendimiento como $sUSDe, Pendle acuña PT-sUSDe (canjeable al vencimiento) y YT-sUSDe (captura el rendimiento). Los usuarios pueden mantener PT para obtener rendimientos estables, intercambiar YT para especular o emparejar ambos para obtener recompensas de liquidez, todo sin liquidaciones ni bloqueos. ➤ Por qué es importante Convierte el rendimiento en un mercado negociable y permite estrategias como la agricultura de puntos y el arbitraje, integrándose con @aave, @ethena_labs y @MorphoLabs en las principales cadenas como @ethereum, @arbitrum y @base, con un TVL de alrededor de $ 6.5 mil millones a partir de octubre de 2025. ➤ Ejemplo ▸ Los pools de sUSDe ofrecen un rendimiento fijo de ~20% ▸ @Plasma lanzamiento atrajo $ 318 millones de TVL en días — ► Espectros Spectra brinda estabilidad de rendimiento a DeFi, lo que permite a los usuarios bloquear rendimientos fijos o cubrir la volatilidad de las tasas. ➤ Mecánica central Es compatible con tokens ERC-4626 como $csUSDL y $USR. Los depósitos acuñan dos tokens: ▸ PT: rendimiento fijo ▸ YT: rendimiento variable Los usuarios pueden: ▸ Mantenga los PT para obtener rendimientos constantes ▸ Opere YT para exponerse a cambios de tasas ▸ Proporcionar ambos en bóvedas de liquidez para obtener recompensas Cualquiera puede crear grupos personalizados, lo que hace que el sistema sea totalmente sin permisos. ➤ Por qué es importante Spectra ofrece ingresos predecibles y comparte el 50% de los ingresos con los participantes. Live on @avax, @SonicLabs y Base con alrededor de $ 190 millones de TVL a partir de octubre de 2025. ➤ Ejemplo ▸ Los grupos de $USDL de tasa fija ofrecen 20% + APY ▸ La expansión a Flare aumentó la liquidez — ► Fusión de IPOR Fusion lleva los swaps de tasas de interés a DeFi, lo que permite a los usuarios protegerse o especular sobre los movimientos de las tasas con apalancamiento y automatización. ➤ Mecánica central Fusion utiliza índices IPOR en cadena para fijar el precio de los swaps de tasas de interés y automatizar las estrategias de rendimiento. Los usuarios pueden: ▸ Ingrese swaps, pagando fijo o recibiendo flotante con exposición apalancada ▸ Utilice bóvedas de srUSD para automatizar la optimización del rendimiento en todos los protocolos ➤ Por qué es importante Fusion combina la agregación de rendimiento de DeFi con herramientas de tasas de grado institucional, ofreciendo rendimientos fijos ajustados al riesgo sin pérdidas impermanentes. En vivo en Ethereum, Arbitrum y Base, con alrededor de 70 millones de dólares de TVL a partir de octubre de 2025. ➤ Ejemplo ▸ $srUSD bóvedas ofrecen 20%+ APY a través de intercambios automatizados — ► Casa del árbol Treehouse construye puntos de referencia e infraestructura para la renta fija en DeFi. Presenta: ▸ tAssets: LST mejorados como $tETH y $tAVAX ▸ DOR: puntos de referencia de tasas en cadena como TESR para el staking de Ethereum ➤ Mecánica central Utiliza el arbitraje MEY (Market Efficiency Yield) para alinear los rendimientos de las apuestas hacia niveles libres de riesgo. Los usuarios pueden apostar, delegar a operadores DOR o integrarse con protocolos como TermMax para préstamos fijos. Vive en Ethereum y Avalanche con $500M+ TVL y más de 70K billeteras a partir de octubre de 2025. ➤ Por qué es importante Treehouse estandariza los rendimientos para la capa de renta fija de DeFi y habilita herramientas como FRA y mercados de tasa fija. Las integraciones incluyen @FalconXGlobal y @TermMaxFi. ➤ Ejemplo ▸ El punto de referencia TESR respalda las FRA lanzadas por FalconX ▸ TermMax utiliza las tasas DOR para ofrecer préstamos fijos en LST — ► Resumen Las stablecoins le dieron a DeFi una forma de almacenar valor pero no de hacerlo crecer. Los protocolos de tasa fija cambiaron eso al hacer que los rendimientos fueran predecibles y negociables. Pendle, Spectra, Fusion y Treehouse impulsan este cambio: ▸ Pendle hace que el rendimiento sea un mercado negociable ▸ Spectra bloquea rendimientos estables a través de derivados ▸ Fusion lleva swaps de tasas de interés a la cadena ▸ Treehouse estandariza los rendimientos de LST con puntos de referencia Juntos, construyen la pila de renta fija de DeFi, donde el capital obtiene rendimientos constantes y la estabilidad se encuentra con el crecimiento.