Julkaistuaan eilen raittiin arvion $ENA:n kestävyydestä, jotkut ihmiset ottivat yhteyttä sen poistamiseen. En koskaan halua puhua negatiivisesti muiden tuotteista ja arvostaa kaikkia tiimejä tai henkilöitä, jotka ovat rakentaneet tai yrittävät jatkuvasti rakentaa hyödyllisiä asioita tilassamme. Pääomatehokkuus on varmasti hyvä ominaisuus. Mutta mielestäni ongelmat, jotka viittasin arvopapereihin ja kiinnityksen vakauteen, ovat ERITTÄIN OIKEUTETTUJA HUOLENAIHEITA Stablecoin-turvallisuus on niin arkaluonteinen aihe, koska se aloitti vuoden 2022 karhumarkkinat $LUNA:n romahduksella ja vei mukanaan useiden hedge-rahastojen ja monien riskipääomayritysten ja yksityishenkilöiden kovalla työllä ansaitun maineen. Minusta tuntui tarpeelliselta ainakin osoittaa asiat, jotka voivat mennä pieleen nykyisessä mallissa, ja keskitettyyn ja aktiiviseen hallintariskiin liittyvä riski, erityisesti deltaneutraalien positioiden avaamisen ja sulkemisen tahtiin liittyvä riski Uskon, että Ethenan tiimi on kykenevä ja tietoinen tässä olevista riskeistä. Jos esimerkiksi talletuksia virtaa valtavasti, kun rahoitusaste on normaalia alhaisempi, tiimin tulisi pitää kiinni avoimista positioista. Tämä johtuu siitä, että jos rahoituskorko palaa normaalille tasolle tai nousee kuten viime viikonloppuna, nämä positiot olisivat maksukyvyttömiä, jos ne suljetaan korkeammilla rahoitusmaksutasoilla. Mielestäni on myös tärkeää rajoittaa vakuudet vain hyvin testattuihin pörsseihin ja avata molemmat jalat samoissa pörsseissä. Perp dex <> cex arb tulisi tehdä ulkopuolisella pääomalla veden tuomiseksi sen sijaan, että positiot avattaisiin suoraan erillisissä pörsseissä käyttäjien varoilla. Minkä tahansa pääoman antaminen hyödyntää markkinoiden vipukustannuksia on loistava idea, ja se on ehdottomasti suunta, johon tilamme ja laajempi maailma ovat menossa. Cash-carry trade / markkinariskitön korko tulisi tuottaa joukkovelkakirjoiksi, ja Ethena on ehdottomasti ottanut johtoaseman hyvien tuotteiden rakentamisessa ja jakelussa alalla. @SupernovaXHQ:ssä seisomme jättiläisen harteilla ja omaksumme itsenäisemmän, markkinalähtöisemmän lähestymistavan, jossa joukkovelkakirjalainojen ja käteisen riskit jaetaan selkeästi - mikä johtaa ensin parempaan turvallisuuteen ja myöhemmin myös korkeampaan tuottoon pääomatehokkuuden ansiosta. Artikkelin julkaisemisen jälkeen muutamat perustajat, joilla on suuret kassat, ottivat yhteyttä saadakseen lisätietoja Bond Protocolista. Kiinteän tuoton tuotteille ja tuotteille, joiden riski on paremmin jaettu, on selvästi kysyntää. Kaksi lahjakasta henkilöä otti myös yhteyttä saadakseen lisätietoja Supernovan mahdollisuuksista. Olemme erittäin innoissamme all-star-tiimistä, suunnasta ja kilpailukykyisestä tuotteesta, jota tarjoamme markkinoille. Tässäkin tapauksessa prioriteettimme ovat aina seuraavassa järjestyksessä: Turvallisuus, likviditeetti, tuotto