La liquidité des cryptomonnaies s'est déjà améliorée discrètement, allez-y, récoltez à la fin de l'année. Image 1 : La Réserve fédérale et les banques centrales, disant les choses les plus dures tout en relâchant le plus d'eau, l'indice M2 a déjà atteint son point bas et s'est stabilisé, tandis que le rendement du Bitcoin est corrélé positivement avec M2, juste que le timing est différent. Image 2 : L'indice ISM PMI manufacturier maintient également un équilibre avec le cycle du Bitcoin, les hausses et baisses de taux d'intérêt sont en réalité un jeu de grenouille dans l'eau chaude, le difficile étant de garder un odorat sensible au point d'inflexion, la douleur étant que la liquidité s'est déjà améliorée mais on ne le sait pas, et voilà. Image 3 : La machine à imprimer des stablecoins USDT + USDC forme une plateforme et se stabilise, bien qu'il n'y ait pas de croissance significative, au moins cela montre que les fonds dans le secteur des cryptomonnaies ne s'échappent plus massivement, en partie grâce aux obligations d'État -- RWA a également introduit un rendement sans risque dans le secteur des cryptomonnaies, tandis que sur le marché boursier américain, les fonds ne peuvent plus rivaliser avec le marché des cryptomonnaies. Image 4 : La prime de Grayscale s'est stabilisée depuis le début de l'année, commençant à augmenter progressivement au milieu de l'année 2023, passant de -40 % à -10 %. Cela indique que les fonds extérieurs sont impatients d'entrer sur le marché, espérant un passage par l'ETF avant janvier prochain. Cela confirme également que les véritables investisseurs aguerris ne vont pas acheter à des prix élevés lorsque l'ETF sera approuvé, le moment de l'approbation de l'ETF sera temporairement négatif. Image 5 : En rétrospective, les ETF sur l'or, l'argent, les contrats à terme sur le Bitcoin et les ETF sur les contrats à terme sur le Bitcoin ont tous été lancés à des sommets à court terme. Cela dit, la convergence de la prime de Grayscale est un signe que l'argent ancien injecte de la liquidité dans le secteur des cryptomonnaies par le biais de transactions de gré à gré, et il n'y a pas que Grayscale, des investisseurs aguerris entrent sur le marché là où vous ne pouvez pas les voir. L'image 5 est en fait un cadeau pour vous tous, vous pouvez comparer les dates de lancement des ETF sur l'or et l'argent et la relation de force entre les deux pour déterminer quand la saison des altcoins dans le marché des cryptomonnaies arrivera pleinement, je ne vais pas en parler ici, le nombre de mots est déjà suffisant, je parlerai de cela dans le prochain article. Enfin, la liquidité n'est pas seulement un point unique. En réalité, l'écosystème des cryptomonnaies s'est constamment étendu vers le monde traditionnel au cours de la dernière année, mais ceux qui sont restés trop longtemps dans le cercle ne ressentent pas de grands changements, par exemple l'IA + blockchain, les stablecoins en dollars des obligations d'État RWA, les jeux web3, les ETF au comptant, tout cela se concentre en fait sur cette année et l'année prochaine, c'est un moment singulier qui apportera des fonds supplémentaires aux cryptomonnaies.

Cette fois, c'est vraiment différent ? Je vais progressivement sortir de la liquidité dans le monde des cryptomonnaies entre mai et juin 2024. Qu'est-ce qui sera efficace ? Analyse technique, modèle de réduction de moitié SF2, théorie des cycles de quatre ans, analyse macroéconomique, données on-chain, etc., il y a toujours quelque chose qui, dans les cycles passés, a parfaitement "coïncidé par phases" ; chercher mécaniquement un point final est peut-être finalement inefficace dans ce cycle. Par exemple, en prenant la plupart des indicateurs et des cycles, en se référant à la réduction de moitié de quatre ans, en réalité, ce cycle de réduction de moitié a été avancé, juste sous une autre forme ; puisque les ETF peuvent stimuler le prix du Bitcoin du côté de la demande, cela est en fait similaire à ce qui était bénéfique pour le prix du côté de l'offre dans le passé. Le déséquilibre entre l'offre et la demande causé par la réduction de moitié en avril-mai a été avancé à janvier avec l'approbation des ETF, et cela n'est qu'un des facteurs à corriger. D'autres facteurs de déséquilibre de l'offre, par exemple, les ETF peuvent-ils apporter une demande de fonds continue ? La réduction marginale de l'offre due à la réduction de moitié et la tendance à la hausse de la capitalisation boursière ont-elles peu d'impact sur l'offre ?.. En gros, en se référant au déséquilibre entre l'offre et la demande, ce "cycle rapide" pourrait se terminer plus rapidement, peut-être un à deux trimestres plus tôt, mais ce "cycle lent" de bulles longues (à supposer qu'il existe) se rétablira plus rapidement sous l'influence des ETF. Cependant, une fois rétabli à un "cycle lent" de bulles longues, la difficulté d'investir dans le monde des cryptomonnaies augmentera à un niveau de roi, juste après le marché boursier, et il faudra réfléchir à la manière et à la forme de participation. De plus, avec l'augmentation du pourcentage de traders professionnels, de nombreux acteurs se réfèrent aux indicateurs de la Réserve fédérale, à la liquidité macroéconomique et aux actions américaines. La plupart des opinions sur le marché estiment que les attentes de liquidité résultant de la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale prolongeront le cycle du marché haussier. Mais en repensant au point de départ de ce cycle haussier, qui provient de l'effondrement de la Silicon Valley Bank (SBV), il est en réalité plus pertinent de se demander si la crise a entraîné un afflux de fonds dans le Bitcoin ou si les attentes de baisse des taux d'intérêt ont généré plus de liquidité ? Le point de départ de la confiance est-il le chaos du monde extérieur ou la tranquillité apportée par les attentes de baisse des taux mérite une réflexion approfondie ? De plus, en ajoutant le désordre et le décalage entre divers cycles macroéconomiques, cycles économiques et cycles de crédit, pour faire simple, il n'y a pas de naïfs sur le marché ; faire en sorte que cette anticipation de baisse des taux d'intérêt soit pleinement intégrée, et le véritable moment de baisse des taux pourrait être le signal de la fin de ce cycle rapide. Je ne pense pas qu'un environnement extérieur en pleine forme soit le moment où le Bitcoin atteindra des sommets. Au contraire, plus le macro-environnement et la configuration mondiale sont chaotiques, plus le Bitcoin prend de la valeur, c'est la ligne directrice immuable. En résumé, avec le point temporel de la réduction de moitié fin avril 2024, la date limite de l'ETF Ethereum le 23 mai, et les premières attentes de baisse des taux en juin, je vais commencer à sortir progressivement de la plupart de la liquidité dans le monde des cryptomonnaies entre mai et juin ; ensuite, je ferai un plan complet de réallocation d'actifs, en réfléchissant à la prudence, à la sortie et au changement, en avançant par le retrait. Fait intéressant, aujourd'hui, j'ai vu le message de retrait de la communauté de l'ancien @HalfWS ; simplement d'un point de vue conclusion, je n'ai pas encore vu de plan de sortie de liquidité aussi anticipé dans la communauté, ce qui m'a donné confiance, mais je ne sais pas s'il y a des similitudes logiques. Après deux semaines de silence, j'ai des preuves que la saison des altcoins arrive avec 6 indices, qui seront particulièrement précieux dans les mois à venir, et je les publierai dans les prochains jours.