🧵Торговля плоскими кривыми: волатильность $ETH и рост 1x2
Волатильность $ETH с июля по сентябрь 2025 года выровнялась.
Имплицированная волатильность (IV) остается стабильной — особенно в диапазоне 1W–1M.
Но связь с реализованной волатильностью (RV) смешанная.
1/ Это создает нюансированный режим, где некоторые части кривой переоценивают реализованные движения, в то время как другие недооценивают их.
2/ Это не чистая дислокация — это фрагментированная.
3/ Тем не менее, это открывает двери для выразительных структур.
2/ Вот где становится еще интереснее:
Объем-объема (VoV) — волатильность подразумеваемой волатильности — резко возросла.
Это не просто шум. Это признак риска переоценки опционов, дисбаланса спроса и предложения и стресса в позиционировании.
3/ Что вызывает повышенный VoV?
Нет естественных продавцов (например, нет продажи коллов)
Потоки MM альткоинов: продажа $ETH гаммы (<1м) для хеджирования длинной гаммы альткоинов
➡️ Когда $ETH движется, они спешат покрыть → спот скачет, волатильность растет.
4/ Итак, что вы можете сделать как трейдер в этом режиме? При плоской кривой волатильности, колеблющихся ожиданиях и высоком VoV…
Вы обращаетесь к структуре.
В частности: 1x2.
5/ 1x2 простая, но мощная стратегия:
Продайте 1 ATM Call
Купите 2 OTM Call (25Δ)
Это дает вам:
✅ Дешевую конвексность
✅ Экспозицию к неожиданным движениям вверх
✅ Эффективность Тета, если рынок колеблется вбок

6/ На простом английском:
Вы ставите на то, что $ETH может сильно вырасти...
…но вы не платите за это много.
Если $ETH останется в диапазоне, ваша потеря от времени минимальна.
Если он выстрелит, вы получите прибыль с конвексией на конвексии.
7/ Почему это так актуально сейчас?
Кривая плоская → нет премии за срок
IV все еще высока по сравнению с RV → продавцы опционов получают вознаграждение
VoV высока → рынок может резко пересмотреть цены
Идеальный шторм для выразительных, асимметричных структур.
8/ Мы находимся в редкий момент, когда рынки опционов на криптовалюту оценивают путаницу.
1x2 — это чистый способ торговать дислокацией волатильности, скошенностью и изменением настроений в одном пакете.
2,81 тыс.
0
Содержание этой страницы предоставляется третьими сторонами. OKX не является автором цитируемых статей и не имеет на них авторских прав, если не указано иное. Материалы предоставляются исключительно в информационных целях и не отражают мнения OKX. Материалы не являются инвестиционным советом и призывом к покупке или продаже цифровых активов. Раздел использует ИИ для создания обзоров и кратких содержаний предоставленных материалов. Обратите внимание, что информация, сгенерированная ИИ, может быть неточной и непоследовательной. Для получения полной информации изучите соответствующую оригинальную статью. OKX не несет ответственности за материалы, содержащиеся на сторонних сайтах. Цифровые активы, в том числе стейблкоины и NFT, подвержены высокому риску, а их стоимость может сильно колебаться. Перед торговлей и покупкой цифровых активов оцените ваше финансовое состояние и принимайте только взвешенные решения.