🧵Торговля плоскими кривыми: волатильность $ETH и рост 1x2 Волатильность $ETH с июля по сентябрь 2025 года выровнялась. Имплицированная волатильность (IV) остается стабильной — особенно в диапазоне 1W–1M. Но связь с реализованной волатильностью (RV) смешанная.

1/ Это создает нюансированный режим, где некоторые части кривой переоценивают реализованные движения, в то время как другие недооценивают их. 2/ Это не чистая дислокация — это фрагментированная. 3/ Тем не менее, это открывает двери для выразительных структур.

2/ Вот где становится еще интереснее: Объем-объема (VoV) — волатильность подразумеваемой волатильности — резко возросла. Это не просто шум. Это признак риска переоценки опционов, дисбаланса спроса и предложения и стресса в позиционировании.

3/ Что вызывает повышенный VoV? Нет естественных продавцов (например, нет продажи коллов) Потоки MM альткоинов: продажа $ETH гаммы (<1м) для хеджирования длинной гаммы альткоинов ➡️ Когда $ETH движется, они спешат покрыть → спот скачет, волатильность растет.

4/ Итак, что вы можете сделать как трейдер в этом режиме? При плоской кривой волатильности, колеблющихся ожиданиях и высоком VoV… Вы обращаетесь к структуре. В частности: 1x2.

5/ 1x2 простая, но мощная стратегия: Продайте 1 ATM Call Купите 2 OTM Call (25Δ) Это дает вам: ✅ Дешевую конвексность ✅ Экспозицию к неожиданным движениям вверх ✅ Эффективность Тета, если рынок колеблется вбок

6/ На простом английском: Вы ставите на то, что $ETH может сильно вырасти... …но вы не платите за это много. Если $ETH останется в диапазоне, ваша потеря от времени минимальна. Если он выстрелит, вы получите прибыль с конвексией на конвексии.

7/ Почему это так актуально сейчас? Кривая плоская → нет премии за срок IV все еще высока по сравнению с RV → продавцы опционов получают вознаграждение VoV высока → рынок может резко пересмотреть цены Идеальный шторм для выразительных, асимметричных структур.

8/ Мы находимся в редкий момент, когда рынки опционов на криптовалюту оценивают путаницу. 1x2 — это чистый способ торговать дислокацией волатильности, скошенностью и изменением настроений в одном пакете.

2,81 тыс.

Содержание этой страницы предоставляется третьими сторонами. OKX не является автором цитируемых статей и не имеет на них авторских прав, если не указано иное. Материалы предоставляются исключительно в информационных целях и не отражают мнения OKX. Материалы не являются инвестиционным советом и призывом к покупке или продаже цифровых активов. Раздел использует ИИ для создания обзоров и кратких содержаний предоставленных материалов. Обратите внимание, что информация, сгенерированная ИИ, может быть неточной и непоследовательной. Для получения полной информации изучите соответствующую оригинальную статью. OKX не несет ответственности за материалы, содержащиеся на сторонних сайтах. Цифровые активы, в том числе стейблкоины и NFT, подвержены высокому риску, а их стоимость может сильно колебаться. Перед торговлей и покупкой цифровых активов оцените ваше финансовое состояние и принимайте только взвешенные решения.