Mọi thứ có giá trị cuối cùng sẽ có một đại diện trên chuỗi, nhưng điều đó không có nghĩa là mọi thứ sẽ được mã hóa hoặc giao dịch trên một DEX. Gearbox Permissionless được xây dựng với mục đích mang lại cho vay cấp độ tổ chức ở mọi nơi, bao gồm cả tài sản không được mã hóa, không phải DEX. Đây là cách: 💰 DEX không dành cho mọi thứ DEX là một đổi mới từ 0→1 cho các tài sản được giao dịch thường xuyên, nhưng không phải tất cả các tài sản đều được xây dựng để trao đổi với tốc độ cao. Tài sản sinh lãi, RWAs, các sản phẩm phái sinh đã được đặt cọc và các công cụ thị trường tư nhân thường được thiết kế để giữ, không phải để giao dịch. Đối với những tài sản này, tính thanh khoản của DEX là không hiệu quả: khối lượng giao dịch thấp có nghĩa là ít phí hơn, sự tham gia của LP hữu cơ yếu, và chi phí tăng lên để duy trì tính thanh khoản thông qua các ưu đãi. Hơn nữa, khi các L2 mở rộng, chi phí duy trì tính thanh khoản sâu trên các địa điểm phân mảnh tăng lên theo cấp số nhân. Các tổ chức, với các quy định nghiêm ngặt về hiệu quả chi phí, khó có khả năng trợ cấp cho tính thanh khoản không hoạt động chỉ để hỗ trợ các lối thoát dựa trên DEX, đặc biệt khi có những lựa chọn chính xác hơn. ☯️ Cơ chế Minting/Redemption Thay thế DEX là cơ chế phổ biến nhất để vào và ra khỏi các tài sản, nhưng không phải là cơ chế duy nhất. @ConvexFinance có $1.5B TVL cho việc đặt cọc @CurveFinance, nhưng không có vị trí nào trong số đó được mã hóa hoặc giao dịch trên DEX. Tương tự, DVstETH của @LidoFinance có hơn $1B bị khóa nhưng không có pool DEX. Trong cả hai trường hợp, người dùng tận hưởng trải nghiệm người dùng tốt hơn và các giao thức tránh được hàng triệu chi phí thanh khoản. Các tổ chức có khả năng khám phá các cơ chế như • Luồng mint/redeem trực tiếp ở cấp hợp đồng • Thanh toán ngoài chuỗi với các dấu vết kiểm toán trên chuỗi • RFQs như @CoWSwap cho giá cả thương lượng • Kế toán dựa trên Merkle như @ConvexFinance • và phát hành thị trường tư nhân cho tài sản thế giới thực Những cơ chế này cung cấp giá cả dự đoán được, không có trượt giá, và chi phí thấp hơn cho các tổ chức nhưng chúng không tích hợp tốt với các giao thức cho vay DeFi truyền thống dựa vào DEX. 🌐 Gearbox Permissionless: Mở khóa cho vay ở mọi nơi Điều gì mà các vị trí đặt cọc của Convex và DVstETH của Lido có điểm chung? Chúng không có trên DEX. Và tuy nhiên, cả hai đều có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp trên Gearbox. Gearbox Permissionless phá vỡ khuôn mẫu bằng cách cho phép cho vay trực tiếp trên các hợp đồng, công khai hoặc riêng tư. Kiến trúc của Permissionless sử dụng các ví hợp đồng thông minh có thể lập trình gọi là Tài khoản Tín dụng, không phải các pool chung, có thể được kết nối để cung cấp tín dụng trực tiếp tại nguồn, ngay cả khi không có DEX, ngay cả khi không có token. Điều này cho phép Gearbox phục vụ các phân khúc cho vay thế giới thực như • RWAs: $30T • Tài trợ thương mại: $4T • Cho vay dựa trên hàng tồn kho: $2T • Thị trường bị kiểm soát như việc phát hành cổ phiếu trực tiếp của @superstatefunds và nhiều hơn nữa! Khi ngày càng nhiều tài sản có giá trị chuyển sang chuỗi, không phải để giao dịch, mà để được sử dụng, khả năng bảo lãnh, vay mượn và sử dụng đòn bẩy cho các tài sản không được mã hóa, không phải DEX sẽ định nghĩa chương tiếp theo của cơ sở hạ tầng DeFi. Và Gearbox Permissionless là bộ cho vay cấp độ tổ chức để mang lại cho vay thế giới thực trên chuỗi. ⚙️🧰