Giá cổ phiếu của Coinbase sắp phá vỡ mức cao mới, và người Mỹ sẽ sử dụng lương hưu của họ để "đầu cơ"?

Tác giả: 1912212.eth, Tin tức tầm nhìn xa

Thị trường tiền điện tử gần đây đã mở ra một sự phục hồi lớn, với BTC thậm chí còn vượt qua 123.000 đô la để đạt mức cao kỷ lục và Ethereum đạt được bốn lần tăng hàng tuần liên tiếp, vượt qua 3.600 đô la và tâm lý tham gia thị trường đã phục hồi đáng kể, với tổng vốn hóa thị trường tăng vọt lên mức cao nhất mọi thời đại là 3,8 nghìn tỷ đô la. Đồng thời, sự giao thoa của thị trường tiền điện tử và thị trường chứng khoán Mỹ cũng đang trải qua một đợt phục hồi đáng kể.

Giá cổ phiếu Coinbase Global (COIN) đạt mức cao nhất là 415,96 đô la trong tuần này và hiện chỉ cách mức cao nhất mọi thời đại là 429 đô la, khi nó chạm mức thấp nhất là 142 đô la ba tháng trước. Coinbase, sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới, đã tăng gấp đôi doanh thu lên 6,6 tỷ đô la vào năm 2024 và mặc dù nó đã giảm đáng kể trong quý 1 năm nay, nhưng thị trường tiền điện tử có doanh thu đã tăng lên trong quý 2 và hiệu suất doanh thu của nó có thể tăng lên.

Chứng khoán Mỹ và sàn giao dịch tiền điện tử Robinhood cũng đạt mức cao nhất mọi thời đại là 106,64 đô la, tăng hơn 3 lần so với mức thấp nhất là 30 đô la vào tháng 4 năm nay.

Chiến lược (MSTR), với tư cách là "cổ phiếu bóng tối" của Bitcoin, có giá cổ phiếu là 442 đô la và hiện đã tăng lên mức cao kỷ lục là 126,8 tỷ đô la. Vào tháng 3 năm nay, đáy của nó chỉ là 231 đô la, tăng gần 1 lần. Strategy hiện nằm trong số 100 công ty giao dịch công khai hàng đầu ở Mỹ tính theo vốn hóa thị trường, có vốn hóa thị trường chưa đến 2 tỷ đô la cách đây 5 năm. Tính đến ngày 13 tháng 7, Strategy đã nắm giữ 601.550 BTC, tổng cộng khoảng 72 tỷ đô la và chi phí trung bình là 66.384 đô la. Kết quả là giá cổ phiếu MSTR đã tăng.

Các cổ phiếu khai thác khác như Marathon Digital (MARA) và Riot Platforms (RIOT) cũng tăng lần lượt 5% -10% trong tuần, được kích thích bởi mức cao mới của Bitcoin. Mặc dù Tesla (TSLA) không phải là một cổ phiếu tiền điện tử thuần túy, nhưng dự trữ Bitcoin của nó (khoảng 10.000 coin) cũng đã gián tiếp thúc đẩy giá cổ phiếu của hãng, với mức tăng tích lũy khoảng 20% vào năm 2025.

Ngoài sự gia tăng mạnh mẽ của thị trường tiền điện tử, những yếu tố tích cực đằng sau nó là gì?

Trump sẽ cho phép lương hưu đầu tư vào tiền điện tử và vàng

Financial Times đưa tin rằng Trump đang chuẩn bị mở cửa tiền điện tử, vàng và vốn cổ phần tư nhân cho thị trường lương hưu trị giá 9 nghìn tỷ đô la của Mỹ, một động thái sẽ thúc đẩy một sự thay đổi cơ bản trong cách người Mỹ quản lý tiền tiết kiệm của họ. Theo ba người quen thuộc với vấn đề này, Trump dự kiến sẽ ký một sắc lệnh hành pháp ngay trong tuần này để mở các khoản đầu tư thay thế ngoài cổ phiếu và trái phiếu truyền thống cho các kế hoạch hưu trí 401k. Các khoản đầu tư này sẽ liên quan đến nhiều loại tài sản, từ tài sản kỹ thuật số đến kim loại, cũng như các quỹ tập trung vào mua lại doanh nghiệp, cho vay tư nhân và giao dịch cơ sở hạ tầng.

Sự thay đổi này được thúc đẩy bởi việc kích thích tăng trưởng kinh tế và đổi mới. Chính quyền Trump tin rằng các khoản đầu tư hưu trí truyền thống có lợi nhuận thấp (trung bình 5-7% hàng năm), trong khi các tài sản như tiền điện tử đã hoạt động mạnh mẽ trong thập kỷ qua. Lợi ích lớn nhất của chính sách này là bơm vốn và hợp pháp hóa thị trường. Đầu tiên, ngay cả 1-2% trong số 9 nghìn tỷ đô la thị trường hưu trí được phân bổ cho tiền điện tử cũng có thể mang lại hàng chục tỷ đô la tiền mới. Thứ hai, các chính sách sẽ đẩy nhanh việc áp dụng và lồng ghép tiền điện tử. Các quỹ hưu trí là những người nắm giữ dài hạn và sự gia nhập của họ sẽ làm giảm sự biến động của thị trường và cung cấp thanh khoản ổn định hơn.

Điều này sẽ trực tiếp đẩy giá của các loại tiền điện tử chính thống như Bitcoin, Ethereum và XRP lên cao. Dữ liệu lịch sử cho thấy các sự kiện dòng vốn tổ chức tương tự, chẳng hạn như sự chấp thuận của Bitcoin ETF, đã khiến giá BTC tăng hơn 30% trong một khoảng thời gian ngắn. Khoản tài trợ gia tăng này sẽ khuếch đại hiệu ứng tăng giá, đẩy giá Bitcoin lên cao hơn và thúc đẩy sự trở lại của mùa altcoin.

Fed dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất trong nửa cuối năm nay

Điều này được phản ánh trong dự báo kinh tế mới nhất của Fed được công bố vào tháng Sáu. Dự báo vào thời điểm đó cho thấy 10 trong số 19 quan chức tham dự dự kiến sẽ cắt giảm ít nhất hai lần vào cuối năm nay, trong khi 7 người tin rằng sẽ không cắt giảm lãi suất cho đến năm 2025, phản ánh các đánh giá nội bộ khác nhau về triển vọng lạm phát.

(Biểu đồ chấm giữa tháng 9 của Fed tháng 9)

Sự phân kỳ này ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng chính sách của thị trường. Dữ liệu trên Polymarket cho thấy, xác suất cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong năm nay hiện chỉ là 35%, trong khi xác suất không cắt lãi suất đã tăng lên 18%, phản ánh kỳ vọng bi quan của thị trường về việc cắt giảm lãi suất.

Bất chấp những nhận xét diều hâu gần đây từ một số quan chức, các nhà đầu tư vẫn chưa hoàn toàn từ bỏ hy vọng cắt giảm lãi suất. Thị trường nhận thấy khả năng Fed sẽ quyết định cắt giảm lãi suất cao hơn 50% một chút tại cuộc họp chính sách tháng 9. Theo dữ liệu của CME FedWatch, xác suất cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 7 là 4,7% và xác suất giữ nguyên lãi suất là 95,3%. Xác suất Fed sẽ giữ nguyên lãi suất vào tháng 9 là 33,9%, xác suất cắt giảm lãi suất tích lũy 25 điểm cơ bản là 63,1% và xác suất cắt giảm lãi suất tích lũy 50 điểm cơ bản là 3%.

Daly của Fed nói rằng hai lần cắt giảm lãi suất trong năm nay là một kỳ vọng hợp lý. Trump cũng tiếp tục công khai bày tỏ sự không hài lòng với Powell trên mạng xã hội, gây áp lực buộc ông phải cắt giảm lãi suất.

Khi việc cắt giảm lãi suất của Fed sắp được xác định, các tài sản rủi ro sẽ sẵn sàng cho một làn sóng tăng lớn hơn.