Coinbase 股價破新高在即，美國人要拿養老金“炒幣”了？

作者：1912212.eth，Foresight News

加密市場近期迎來大反彈，BTC 甚至一度衝破 12.3 萬美元創下歷史新高，以太坊更是實現周線四連漲，成功突破 3600 美元，市場參與情緒顯著回升，總市值已飆升至 3.8 萬億美元的歷史高位。與此同時，加密市場與美國股市的交匯點也正迎來一輪顯著反彈。

Coinbase Global（COIN）股價本週觸及 415.96 美元高點，目前距離其歷史新高的 429 美元僅僅咫尺之遙，3 個月前，其股價最低僅為 142 美元。Coinbase 作為全球最大加密交易所，公司 2024 年營收已翻倍至 66 億美元，雖然今年 Q1 季度明顯下滑，但收益加密市場 Q2 季度回暖，其收入表現或將回暖。

美股以及加密交易所 Robinhood 也創下了其歷史高點 106.64 美元，自今年 4 月低點 30 美元，漲幅超 3 倍。

Strategy（MSTR）作為比特幣的“影子股”，股價達 442 美元，現市值已升至 1268 億美元，創下歷史新高。今年 3 月，其底部僅為 231 美元，上漲幅度近 1 倍。Strategy 目前已躋身美國市值前 100 家上市公司之列，五年前該公司市值不足 20 億美元。截至 7 月 13 日，Strategy 其持倉達 601,550 枚 BTC，總價值約 720 億美元，平均成本為 66,384 美元。 MSTR 股價隨之水漲船高。

其他如 Marathon Digital（MARA）和 Riot Platforms（RIOT）等礦業股，也在比特幣新高刺激下，周內漲幅分別達 5%-10%。 Tesla（TSLA）雖非純加密股，但其持有的比特幣儲備（約 1 萬枚）也間接推升股價，2025 年累計上漲約 20%。

幣圈的美股蹭蹭上漲，除了加密市場行情大幅上漲之外，背後有哪些利好因素在發酵？

特朗普將允許養老金投資加密貨幣與黃金

英國《金融時報》報道，特朗普正準備把加密貨幣、黃金和私募股權開放給 9 萬億美元的美國退休市場，此舉將刺激美國人儲蓄管理方式的根本轉變。據三名知情人士透露，預計特朗普最快將於本週簽署一項行政命令，為 401k 退休計劃開放傳統股票和債券以外的另類投資。這些投資將涉及廣泛的資產類別，從數字資產到金屬，以及專注於企業收購、私人貸款和基礎設施交易的基金。

這一轉變的動機在於刺激經濟增長和創新。特朗普政府認為，傳統退休投資回報率低下（平均年化 5-7%），而加密等資產在過去十年表現強勁。這一政策的最大利好在於資金注入和市場合法化。首先，9 萬億美元退休市場的哪怕 1-2% 配置到加密，也可能帶來數百億美元的新增資金。其次，政策將加速加密的機構採用和主流化。退休基金是長期持有者，其入場將減少市場波動性，提供更穩定的流動性。

這將直接推升比特幣、以太坊和 XRP 等主流加密貨幣的價格。歷史數據顯示，類似機構資金流入事件（如比特幣 ETF 獲批）曾導致 BTC 價格在短期內上漲 30% 以上。 這一增量資金將放大牛市效應，推動比特幣價格擡升，並刺激山寨幣季節的迴歸。

美聯儲下半年降息預期

美聯儲 6 月份發佈的最新經濟預測中已有體現。當時的預測顯示，19 名與會官員中，有 10 人預計到今年年底至少會有兩次降息，而 7 人則認為到 2025 年都不會降息，反映出內部對通脹前景的不同判斷。

（美聯儲 6 月 SEP 中點陣圖）

這種分歧直接影響了市場的政策預期。Polymarket 上數據顯示，目前市場押注今年降息 50 個基點的概率僅為 35%，而不降息的概率升至 18%，反應市場對降息的悲觀預期正在上升。

儘管近期多位官員發表了偏鷹派的言論，但投資者並未完全放棄對降息的希望。市場認為美聯儲在 9 月政策會議上決定降息的可能性略高於 50%。據 CME「美聯儲觀察」數據，7 月降息 25 個基點的概率為 4.7%，維持利率不變的概率為 95.3%。美聯儲至 9 月維持利率不變的概率為 33.9%，累計降息 25 個基點的概率為 63.1%，累計降息 50 個基點的概率為 3%。

美聯儲戴利表示，今年降息兩次是一個合理的預期。特朗普也持續在社交媒體上公開表示對鮑威爾的不滿，施加壓力為降息吶喊。

當美聯儲降息預期即將確定，風險資產將會為更大一波上漲做好準備。