MSTR:stä DFDV:hen ja SBET:hen - Puhutaanpa kryptovarantoyhtiöistä Odyssey: Tämän ongelman alkuperä on se, että muutama päivä sitten Wang Chuan yhtäkkiä keskusteli tästä kohteesta ryhmässä, ja hänen asenteestaan tuli suositus. Luettuani Chuanin äkillisen asenteen muutoksen, se on minulle hyvin harvinainen signaali, jotta voisin minimoida katumukseni jälkeenpäin, minun on ainakin selvitettävä tämä asia nyt, joten kutsuin erityisesti kaksi vierasta, joilla on syvällisempää tutkimusta, kommunikoimaan. 【Välilyönnin kultainen lause】 💡 Ilman Michael Sayloria ei olisi kryptovarantoyhtiöiden polkua, aivan kuten Bitcoinia ei olisi ilman Satoshi Nakamotoa. 💡 Tämä on jälleen yksi kauppa, jossa kryptonatiivit aliarvioivat Wall Streetin pääoman voiman – BTC-ETF:istä MSTR:ään ja SQL:ään, ja kysyntä lyö heitä joka kerta kasvoihin. 💡 Crypto Reserve on musiikillisen tuolipelin tähti, mutta Saylor ei voi istua alas – hän istuu alas ja lautanen romahtaa. Sijoittajat ovat katsojia, ja voimme aina löytää tuolin, johon asettua aloillemme. 💡 Ethereumin konsensusta rakennetaan uudelleen, ja auton valo (matala positio) + uudet rahastot (Wall Street) on tällä hetkellä suurin mahdollisuus. 💡 Näiden varantoyhtiöiden ydin on käyttää yhdysvaltalaisten osakkeiden rahoja sedan-tuolin kantamiseen kryptoa varten - se voi olla turvallisempi vaihtoehto pysyä kolikossa.

📌 【Äänen aikaleima】 03:02 Keskustelun alkuperä: Wang Chuanin asennemuutos herättää huomion kuumiin kohtiin 04:53 Jakamiskehys: Bitcoin/Ethereum Reserve Company ydintapauksena 08:31 Neljä syytä radan nousuun: MSTR-vertailuvaikutus, likviditeetin laajentaminen, vaatimustenmukaisuuskertomus ja innovaatioiden puute kryptovaluuttapiirissä 12:44 Varantoyhtiöiden edut: vankka kohde-etuus + lyhyen aikavälin tietoarbitraasitila 15:12 Kolme liikkeellepanevaa voimaa: Michael J. Saylor, henkinen johtaja, perinteisten zombiosakkeiden muutos ja uusien yritysten tulo 20:10 Erot eri varanto-omaisuuserien välillä: BTC on koroton, SOL:lla on korkein korollinen korko ja ETH on keskellä 25:15 Sijoitusmenetelmät: hinta-arvosuhde, markkinatunnelma, turvamarginaali 30:00 Arvostusperuste: käteisen vaikutus nettoarvoon on laskettava ja preemio ≠ yliarvioitava 33:27 Osto- ja myyntisignaali: osta 1,5-kertaisella tai vähemmällä preemiolla, harkitse myyntiä 2,5-3-kertaisella hinnalla 36:15 Tapahtumalähtöiset mahdollisuudet: mm. osakkeiden jakaminen (DFDV), kellonsoittoseremonia (SPET) 38:49 Ratariskit: Musiikkituolipeleistä on vaikea poistua, escrow-turvallisuusongelmat, ostajan uupumus 42:00 Premium Essence -keskustelu: Markkinoiden odotusten kasvun vauhtipyörävaikutus 47:36 Avain MSTR:n menestykseen: eri pääomamarkkinoiden rakenteellisten tarpeiden tarkka yhteensovittaminen 56:15 Ethereumin konsensusrekonstruktio: Kevyt positio + uusien rahastojen sisääntulo + stablecoinin narratiivin vahvistaminen 01:12:37 Korkean preemion varoitus: On turvallisempaa yhdistää joukkueen suoritus ja SBET:n kohtuullinen preemio 01:20:03 ETH:n lisääminen tai vähentäminen: Onko tarkoituksenmukaista pienentää asemaasi ajan myötä? 01:39:28 SBET:n kyseenalaistaminen: Riittämätön monopoli + korkea riski alkuvaiheessa, on suositeltavaa keskittyä kolikoiden hallussapitoon 01:46:47 Varaukset SBET:n suhteen: lyhyt historia, ei mittakaavaetua, heikko perustajayllytys 01:48:29 Syklinen näkemys: Negatiivinen korkoympäristö on hyvä BTC:lle, kiinnitä huomiota likviditeetin kääntösignaaliin

【Valitut pisteet】 1⃣️, Kenneth Li: Twitter-@0xKenn_eth Kysymys 1: Miksi kryptovarantoyhtiöt ovat tärkeitä, ja miksi tämä rata on nyt kuuma? On kolme pääasiallista syytä, miksi kryptovarantoyhtiöt ovat tärkeitä: Ensinnäkin ne ovat yksi vuoden suurimmista narratiivin painopisteistä, joilla on eniten huomiota, likviditeettiä ja volatiliteettia sekä eniten mahdollisuuksia saada arvoa; Toiseksi listatut bitcoin-varantoyhtiöt ovat saavuttaneet lähes 860 000 kolikkoa, joiden markkina-arvo on lähes 100 miljardia dollaria, mikä on 4 % bitcoinien kokonaismäärästä, mikä on ratkaisevan tärkeää bitcoinin hintamekanismin ja markkinoiden tulevan kehityksen ymmärtämiseksi. Kolmanneksi ETH:hen ja Soliin perustuvat varantoyhtiöt ovat nousussa, vertailevat Bitcoin-varantoyhtiöitä ja pyrkivät saavuttamaan yli 1 prosentin varannoista. Kysymys 2. Miksi kryptovarantoyhtiön seuranta alkoi herättää huomiota tässä syklissä? Kryptovarantoyhtiöiden radan narratiivivillitykseen on neljä syytä: Ensinnäkin MSTR murtautui käännekohdan läpi ja sisällytettiin Nasdaq 100 -indeksiin viime vuonna, ja Michael Saylor oli erittäin vaikutusvaltainen henkisenä johtajana; Toiseksi likviditeetti on elvyttävässä vaiheessa, kun Fedin koronlasku ja maailmanlaajuinen M2-tarjonta kasvaa, mikä johtaa runsaaseen markkinapääomaan. Kolmanneksi narratiivi vaatimustenmukaisuudesta ja laitoskarjasta on saanut instituutiot astumaan radalle yksi toisensa jälkeen, ja vertaiset tukevat toisiaan vauhtipyörävaikutuksen muodostamiseksi. Lopuksi, innovaatiot kryptovaluuttapiirissä ovat heikkoja, ja kun matalalla roikkuvat hedelmät on poimittu, he voivat kääntyä vain avoimille markkinoille etsimään narratiivisia mahdollisuuksia. Kysymys 3: Mitä hyötyä on sijoittamisesta Crypto Reserve Company -radalle? Pitkällä aikavälillä kryptovarantoyhtiöihin sijoittaminen on tiettyä turvaa sijoitusperiaatteen "pitkä rinne, paksu lumi" mukaisesti, ja pörssiyhtiöt ovat tiukkojen valvonta- ja tiedonantomekanismien alaisia, mikä parantaa sijoitusturvallisuutta. Lisäksi näiden varantoyhtiöiden kohde-etuutena olevilla omaisuuserillä on vankat perustekijät, jotka eroavat B-ympyrän ilmakolikkoprojekteista, joilla on selkeä pitkän aikavälin nousutrendi, ja avoimilla markkinoilla on tiedon epäsymmetriaa, mikä antaa sijoittajille tilaa tiedon arbitraasille. Q4: Mitkä ovat kryptovarantoyhtiön tärkeimmät voimat? Ensimmäinen voima on Michael J. Saylor itse, joka edistää aktiivisesti Bitcoinin ja vastaavien omaisuuserien käyttöönottoa ja käyttöönottoa henkisenä johtajana; Toinen voima on epätoivoiset yritykset tai jotkut zombiosakkeet julkisilla markkinoilla, kuten Metaplanet, jotka ovat saavuttaneet lyhyellä aikavälillä merkittävän nousun osakekurssissa ja yrityksen visiossa ottamalla käyttöön Bitcoin-standardin; Kolmas voima ovat uudet yritykset, kuten DFDV (DeFi Development Corp.), jotka ovat käyttäneet etujaan ostaakseen omaisuutta jälkimarkkinoilta ja käydäkseen niillä kauppaa paremmalla hinnalla OTC-markkinoilla ostamalla ja muuttumalla kryptovarantoyhtiöiksi. Kysymys 5. Mikä on DFDV:n nykyinen markkina-arvo ja arvostus? DFDV on yritys, jonka nykyinen markkina-arvo on 330 miljoonaa dollaria, mikä vastaa noin 2,8-kertaista preemiota. Sillä on lähes 700 000 SOL:ia kirjanpidossaan, 270 000 dollaria käteistä ja tokenisoitu osake (DFDVX), jolla voidaan käydä kauppaa useilla ketjun sisäisillä markkinapaikoilla, Krakenilla ja Solanalla, ja joka voidaan vakauttaa ja lainata Kaminossa. Kysymys 6. Mitä eroa näillä kryptovarantoyhtiöillä on? Yritykset, joiden kohde-etuutena on "Bitcoin", tulevat yleensä perinteisistä rahoitus- tai pörssiyhtiöistä perinteisillä toimialoilla, ja koska Bitcoin ei ole korollinen omaisuuserä, näiden pörssiyhtiöiden on laskettava liikkeeseen uusia osakkeita ja joukkovelkakirjoja preemiolla tämän BP:n lisäämiseksi; Jos varayhtiö ei suorita muita toimintoja, se voi teoriassa saada noin 15–17 prosentin vuotuisen tuoton panostamalla ja muilla keinoilla, minkä vuoksi SOL:n preemio on varantoyhtiö, jonka kohde-etuudet ovat suhteellisen korkeat; Ether on jossain siltä väliltä, ja Ether on korollinen omaisuuserä, mutta se ei ansaitse yhtä paljon korkoa kuin Solana. Q7: Mitkä ovat kryptovarantoyhtiöiden tärkeimmät rahoitustavat? Kryptovarantoyhtiöillä on neljä päärahoitustapaa: perinteinen joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlasku, vaihtovelkakirjalainat, optiot ja uusien osakkeiden liikkeeseenlasku. Q8: Kuinka sijoittaa kryptovarantoyhtiöön? Kohde-etuutena on edelleen arvospekulaatiokehys: Ensinnäkin hinnan ja arvon dynaaminen tasapaino Dynaaminen markkina-arvo: Siirtymäyhtiöiden (kuten "zombie-osakkeiden") osakepääoma muuttuu usein (esim. DFDV jakoi 1:n 7:ään), joten uusien osakkeiden liikkeeseenlaskua on seurattava manuaalisesti, jotta vältetään tietojen viiveen aiheuttama markkina-arvon virhearviointi. Tarkistettu NAV-laskelma: Kirjanpidossa olevat käteisvarat on sisällytettävä nettoarvoon (esim. 27 miljoonaa dollaria DFDV:lle), muuten virallinen verkkosivusto NAV paisuttaa preemiota (3,6 kertaa alkuperäisestä → 2,8 kertaa korjauksen jälkeen). BPS:n kasvun ankkuroiminen: Kryptovaluuttojen osakekohtainen kasvuvauhti määrää pitkän aikavälin preemion: korkea kasvuvauhti kompensoi narratiivin rappeutumista ja ylläpitää korkeaa preemiota; Alhainen kasvuvauhti kiihdyttää vakuutusmaksujen supistumista. 2. Käytä "Mr. Marketia" oikean ajan valitsemiseen Premium-mallisto on ankkuroitu MSTR:ään Alan vertailuindeksi MicroStrategy (MSTR) -preemio on usein välillä 1,5 ~ 2 kertaa, ja strategia muotoillaan sen mukaisesti: ostosignaali: preemio < 1,5-kertainen (esim. SBET on alle 1,5-kertainen pitkään kesäkuusta heinäkuuhun) ja negatiivinen preemio (esim. BNMR, SQNS) on kultainen tilaisuus. Myyntisignaali: palkkio jopa 2,5 ~ 3 kertaa. Institutionaalinen omakustannushinta tarjoaa tärkeänä viitearvona turvamarginaalin institutionaaliselle tulohinnalle ensimarkkinoilla (esim. 6,5 dollaria DFDV:lle, 6,15–6,72 dollaria SBET:lle). Kun jälkimarkkinahinta on 1,5 kertaa alhaisempi kuin institutionaaliset kustannukset (esim. SBET<10 dollaria, DFDV<15 dollaria), sen etuna on myynnin vastainen paine. Tapahtumat, kuten tapahtumavetoiset osakkeiden splitit (esim. DFDV:n 4-kertainen nousu osakkeiden jakamisen jälkeen) ja pörssikellot (esim. SBET:n 70 prosentin nousu Joe Lubinin hankinnan jälkeen) voivat katalysoida lyhyen aikavälin hintavaihtelua. 3. Turvamarginaali Osta, kun palkkio on tietyn arvon sisällä tai mukavuusalueellamme. Q9: Mitä ongelmia kryptovaluuttaradalla voi olla? Markkinoiden huomion lisääntyessä jälkimarkkinoiden mahdollisuudet todennäköisesti vähenevät. Lisäksi on olemassa riski "musiikillisesta tuolipelistä ilman tuoleja", jossa kryptovarantoyhtiöt jatkavat kolikoiden hamstraamista ja voittopreemion kasvattamista, mutta kun joku yrittää poistua (esim. valtio ostaa), on olemassa valtava riski poistumismekanismin puuttumisen vuoksi. Yksittäisten varantoyhtiöiden säilytysriski on ongelma, esimerkiksi kolikoiden varkaudet voivat aiheuttaa osakekurssin merkittävän laskun. Lisäksi pörssiyhtiöt markkinoiden tärkeimpinä ostajina, kun ne muodostavat härkämarkkinoiden huipun, jos uusia ostajia ei ole seuraamassa, osakekurssi laskee vapaasti, mikä voi johtaa Davisin kaksoistappovaikutukseen. Q10: Mitä minun pitäisi tehdä, jos kupla puhkeaa? Jos kerronta ja liiketoimintalogiikka ovat edelleen hyvät, kannattaa valita laadukkaat yritykset ja odottaa kuplan puhkeamista ennen ostamista; Jos narratiivia ei ole, sitä ei voi ennustaa, joten ota ensin piirakka ja fiat-valuutta. Q11: Mikä on preemion käsitys? Preemio näkyy Ethereumin esimerkissä, jossa sijoittajat ovat valmiita ostamaan tokenin, joka voi sisältää vain 0,5 ETH:ta yhdellä Ethereumilla, jonka takana on odotus tulevasta kasvupotentiaalista pelkän osakekohtaisen nettoarvon sijaan.

2⃣️Lijia Twitter @davidhornhouse K: Miten SBET rikkoo rahoituksen katon verrattuna MSTR:ään? Kuka investoi tähän "erityiskanavaan"? Ydinlogiikka: Institutionaaliset pääomatarpeet aiheuttavat epäsuhtaa kryptomarkkinoiden innovaatioiden ja odotusten välillä Rahoitusinstrumenttien ydin on kysyntäkartoitus MicroStrategyn joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskusta, vaihtovelkakirjalainoista, ikuisista etuoikeutetuista osakkeista ja muista operaatioista, jotka todella vastaavat instituutioiden eriytyneitä tarpeita eri markkinavaiheissa: Vaihtovelkakirjalainojen matalan tason liikkeeseenlasku: vastata pääkaupungin kysyntään Bitcoin Beta+ volatiliteetista; Korkealla tasolla liikkeeseen lasketut ikuiset etuoikeutetut osakkeet: Tarjoa laitoksille irtautumissiirtymäväline volatiliteettialtistuksen vähentämiseksi + korkotuotot käteislunastuspaineiden välttämiseksi. Tapaukset, kuten markkinoiden jatkuva perinteisen pääoman aliarviointi, kuten BTC ETF, Circle (SQL) -listaus ja MSTR-preemio, ovat toistuvasti vahvistaneet saman lain: perinteisen rahoituksen (kuten BlackRockin ja Tom Leen Fundstratin) markkinoille tulokysyntä on paljon aliarvioitu; Pieni määrä institutionaalista pääomaa, joka on sijoitettu matalan likviditeetin krypto-omaisuuteen, voi laukaista valtavan kasvun (esim. 10-kertainen SQL-listautumisanti). Ethereum Treasury -joukkovelkakirjayhtiön vauhtipyörälogiikka toistaa MSTR-mallia: osakkeiden/joukkovelkakirjojen liikkeeseenlasku → ostaa ETH:ta→ muodostaa preemion → nopeuttaa varojen kertymistä; Tällä hetkellä ETH on vakavasti aliarvostettu (BTC:n valuuttakurssi on historiallisella rautapohjalla 0,05, ja asema alkuperäisessä ympyrässä on niukka + lyhyt positio on intensiivinen); Stablecoin ketjussa + deflatorinen malli + institutionaalinen markkinoille tulo tai räjähdys. Arvostusankkuri: Sovereign Put -preemioMonet kolikoita omistavat yhtiöt (kuten MSTR, jolla on 600 000 BTC:tä) nauttivat luonnollisesti preemiosta: uuden pääoman on maksettava likviditeettipreemio päästäkseen markkinoille; Alennettuja yrityksiä voidaan integroida ja ostaa, ja preemio on olemassa pitkään ja tukee "osakkeiden liikkeeseenlaskun →kolikoiden ostamisen" vauhtipyörää. K. Mitä MSTR vastaa, jos tarkastellaan SBET:tä MSTR:n tällä hetkellä eri käyttäjille tarjoamien rahoitustuotteiden osalta? MSTR laskee tällä hetkellä liikkeeseen pääasiassa osakkeita, ja vastaavaa kysyntäpuolta voivat toistaiseksi hallita osakkeet. Markkinoiden riskinottohalukkuuden muuttuessa ja Ethereumin kaltaisten omaisuuserien kysynnän kasvaessa MSTR voi kuitenkin laajentaa tuotevalikoimaansa tulevaisuudessa myös muihin rahoitustuotteisiin, kuten joukkovelkakirjoihin. K: Kun ETH:n hinta laskee, miksi tyhjensin positioni aiemmin ja ostin sen uudelleen? ETH on käynyt läpi täyden markkinasyklin viime vuosina, ja tämä väkivaltainen volatiliteetti ja taivaan korkea liikevaihto yhdistettynä sen suorituskyvyn epävarmuuteen suhteessa BTC:hen on puhdistanut suuren määrän alkuperäisiä haltijoita, ja monet kryptonatiivisijoittajat ovat lakanneet käyttämästä ETH:ta ydinomaisuutenaan. Keskustelu GENIUS Actista, stablecoin-sääntelyesityksestä, oli kuuma puheenaihe markkinoilla, mutta tuolloin varoja virtasi pääasiassa muihin kohteisiin (kuten SQL:ään, joka nousi valtavasti). SQL:n kaltaisen kerronnan vauhdin hiipuessa markkinat etsivät uusia, institutionaalisesti tunnustettuja "tarinoita". Tom Leen edustamat Wall Streetin instituutiot/asiakkaat ovat alkaneet kiinnittää huomiota kryptovaluuttoihin ja suhtautua niihin, mikä tarkoittaa, että uusia institutionaalisia varoja odotetaan virtaavan sisään. K: Ostavatko pankit ETH:ta suojellakseen stablecoineja, ja mitä mieltä ne ovat tästä näkemyksestä? Logiikka, jonka mukaan "pankit ostavat ETH:ta suorittaakseen validoijia itse todistaakseen stablecoinsiensa turvallisuuden" on kestämätön, ja logiikka sisällyttää hyödyntämättömät öljyvarannot markkina-arvon arviointiin on liian kaukaa haettua verrattavaksi ETH-solmujen tilanteeseen, ja on vielä "liioiteltua" käyttää Metan arvostusta (joka perustuu kassavirtakapasiteettiin ja lahjakkuuteen, ei aineellisiin hyödykkeisiin) ETH-solmujen vertailuun. Jos suuri yritys haluaa hankkia ETH-solmun, se hankkii todennäköisemmin "reserviyhtiön", jolla on jo suuri määrä ETH:ta ja joka on diskontatussa tilassa, jotta solmu ja ETH-varat säilyisivät itsellään, sen sijaan, että se ostaisi suoraan ETH:ta suuressa mittakaavassa ja rakentaisi oman solmun.

3⃣️, Peicai Li Twitter @pcfli Nyt Ethereumin asema saattaa olla lähempänä positioiden kasvattamisen logiikkaa monopolien lisääntyessä. Sääntelylakien hyväksyminen, stablecoinien rooli ja se, että yhä useammat yritykset käyttävät ETH:ta varantovarana, ovat kaikki vahvistaneet Ethereumin monopolia. Jos asiaa tarkastellaan tästä näkökulmasta, Ethereumin nykyisessä hinnassa ei ole selvää kuplaa, jos käteissuhde on korkea tai markkina-arvon allokaatio on alhainen, voit kasvattaa asemaasi asianmukaisesti. Yhdistettynä markkinoiden nykyiseen kuumuuteen ja siihen, että sijoittajien asemat eivät ole raskaita, markkinoilla ei ainakaan tällä hetkellä ole vakavaa kuplaa, mukaan lukien ETH:n kaltaiset omaisuuserät. Positioiden lisäämistä harkittaessa on kuitenkin oltava varovainen, ja positioiden vähentämissuunnitelmaa on harkittava ja mukautettava tarkemmin. K: Mitä mieltä olette velkaantumisen vähentämisstrategiasta, onko kyseessä kertaluonteinen suuri vähennys vai keskimääräinen velkaantumisen vähentäminen? Henkilökohtaisesti vähennän mieluummin asemaani ajan keskiarvolla kuin suurella vähennyksellä kerralla. Pohjan ostaminen karhumarkkinoilla on todellakin vaikeaa, ja härkämarkkinoilla on järkevämpää käyttää DCA:ta (regular fixed investment). Velkaantumisen vähentämisstrategian valinta on kuitenkin vielä päätettävä markkinaolosuhteiden ja henkilökohtaisen sijoitusjärjestelmän mukaan. Mitä tulee kryptovaluuttoihin sijoittamiseen, DCA on vankempi lähestymistapa. Sen sijaan, että vaadittaisiin lyhytaikaista kaupankäyntiä markkinoiden lyhyen aikavälin vaihteluiden tarkkaan ennustamiseen, se vähentää nopean päätöksenteon riskiä ostamalla erissä. Voit esimerkiksi pienentää asemaasi asteittain 3–4 viikon aikana sen sijaan, että tekisit lyhytaikaisia arvioita. Tällä tavalla on parempi valinta myydä keskimäärin 1-3 kuukauden hintaan säilyttäen samalla tietyn harkinnan. —— 4⃣️、Zhen Dong @zhendong2020 Näiden "B-osake"-listattujen yhtiöiden ydin on houkutella perinteisiä markkinarahastoja "kantamaan sedan-tuolia" kryptovaluutoille, eivätkä niiden rakenteelliset toiminnot (kuten Yhdysvaltain ylikurssirahastot ja vaihtovelkakirjalainat) ole luoneet uutta arvoa. Tavallisille sijoittajille voi olla turvallisempi valinta pitää suoraan hallussaan ydinomaisuuseriä, kuten BTC/ETH:ta, ilman, että heidän tarvitsee jahdata monimutkaisia rahoitusjohdannaisia liikaa. Miten SBET vertautuu MSTR:ään? Riittämätön positioiden koko: MSTR monopolisoi BTC-spotin (2–3 % kokonaistarjonnasta) alkuaikoina, kun taas SBET:llä on tällä hetkellä vain satoja tuhansia ETH:ta (osuus <1 % kokonaismäärästä), eikä sillä ole markkinavaikutusta; Heikko riskientorjuntakyky: MSTR on kokenut karhumarkkinoiden testin, ja SBET:n on myöhästyneenä kohdattava useita riskejä, kuten sääntelyn tukahduttaminen, valuuttakurssien hintavaihtelut, asuntolainojen likvidointi jne., ja sen perustajan joustavuutta ja liiketoiminnan kestävyyttä ei ole vielä varmistettu. Myöhäisen toimijan haitta: Markkinoiden odotukset "toisesta MSTR:stä" voivat ylittää arvostukset, ja jäljitelmäpolun onnistumisprosentti on paljon alhaisempi kuin innovaattoreiden. Yhteenvetona voidaan todeta, että SBET tarvitsee 3-5 vuoden havainnointijakson varmistaakseen monopolipotentiaalinsa, ja tässä vaiheessa se soveltuu vain hyvin pieniin tehtäviin osallistumaan oppimiseen. K: Perustuuko syy siihen, miksi SBET uskaltaa asettaa raskaita positioita näin varhaisessa vaiheessa, siihen, että sillä on keskeinen perusta murtautua myöhästymisen aiheuttaman haitan läpi? Tällä hetkellä on liian aikaista olla optimistinen SBET:n suhteen, ja sillä on kolme keskeistä perustaa: Riittämätön sademäärä: hanke on ollut toiminnassa vasta puolitoista kuukautta, eikä sille ole tehty täydellistä markkinasyklin todentamista. Heikko kilpailuetu: BitMine/BTBT:hen ja muihin ratayrityksiin verrattuna ei ole merkittävää mittakaavaesteitä (Ethereumin omistuksissa ei ole ylivoimaista etua); Epäsuhta arvostuksen ja johtajuuden ominaisuuksien välillä: vakuutusmaksu on noussut 1,5-kertaisesta lähes 2-kertaiseksi, mikä ylittää lyhyen aikavälin tilan; Perustaja Joseph Lubin on teknisempi ja pragmaattisempi, ja häneltä puuttuu Michael J. Saylorin tyylinen markkinointivauhti, mikä rajoittaa brändin premium-laajentumista. 5⃣️, Kenneth Li: Twitter @0xKenn_eth (Kysymys) Lijia Twitter @davidhornhouse (Vastaus) K: Mikä on nykyisessä syklissä (neljän vuoden sykli) ja mitä ajattelemme Bitcoinin hinnasta? On vaikea sanoa varmasti, onko Bitcoin vielä alkuperäisessä nelivuotissyklissään, sillä markkinoiden ominaisuudet ovat muuttuneet perinteisten A-osakkeiden osallistujien tulon jälkeen. Makrolikviditeetin näkökulmasta positiiviset tekijät, kuten negatiivinen reaalikorkoympäristö ja Fedin politiikkaharha, tekevät Bitcoinista kuitenkin hyvän nousun. Tulevaisuudessa looginen muutos, joka johtaa massiiviseen pääoman muutokseen, voi laukaista kuplan. On tarpeen kiinnittää erityistä huomiota keskeisiin solmukohtiin, kuten Fedin uuden puheenjohtajan nimittämiseen, inflaatiotietojen muutoksiin jne., jotta voidaan arvioida, onko markkinoiden päälogiikka muuttunut.