Vähittäiskaupan jälkeisen aikakauden kryptokertomus: kun härkämarkkinat eivät ole enää hälinää

Alkuperäinen kirjoittaja: Ada, Deep Tide TechFlow

"Härkämarkkinat ovat tulossa, mutta miksi laumat ovat niin hiljaisia?" Nettiläiset makaronit herättivät epäilyksiä Opensky-yhteisöryhmässä.

"Lyhyiden positioiden + lyhyiden toimeksiantojen vuoksi." Ryhmäystävä Niner vastasi.

Ninerille, joka koki viimeisen härkä- ja karhukierroksen, näiden härkämarkkinoiden olisi pitänyt olla hyvä aika ansaita paljon rahaa, mutta Niner myönsi, että nämä markkinat "eivät tuottaneet rahaa".

Samanlainen tilanne kuin Ninerillä on Johhny, kokopäiväinen kauppias, joka sanoo, ettei hän "ole ansainnut rahaa sen jälkeen, kun Trump lähetti Trumpin".

Niner ja Johhny eivät ole harvoja heistä. Wagmi Capitalin osakas Mark sanoi haastattelussa, että "90 prosenttia yksityissijoittajista ei ansaitse rahaa näillä härkämarkkinoilla". ”

Vaikka Niner ei ole vielä ansainnut rahaa, hän on myös mukauttanut sijoitusstrategiaansa ajoissa. "Viimeisellä kierroksella pääosin 'otin sen', mutta tällä kierroksella tein pääasiassa bändejä, ja koska uusia asioita on tulossa paljon, minun on jatkettava oppimista, ja tahti on paljon nopeampi."

Ninerin muutokset olivat oikea-aikaisia, mutta useimmat ihmiset olivat tietoisia siitä.

"Tämän sijoituskierroksen logiikka on erilainen kuin ennen, mutta useimmat yksityissijoittajat eivät ole vielä ymmärtäneet sitä." KOL Hippo sanoi haastattelussa.

Kun institutionaaliset rahastot tulevat kryptovaluuttamarkkinoille suuria määriä, valtavirran kolikot ovat saavuttaneet historiallisia huippuja kerta toisensa jälkeen, olipa kyse sitten varoista tai teknologian ja narratiivien hyväksymisestä ja niihin osallistumisesta, nämä eivät ole enää "vähittäiskauppaystävälliset" markkinat. On olemassa näkemys, että kryptovaluuttojen osinkokausi yksityissijoittajille on päättymässä, ja tämä kierros saattaa olla viimeinen sykli yksityissijoittajille.

Tämän perusteella TechFlow haastatteli digitaalisten kryptovaluuttamarkkinoiden perusteellisia toimijoita, mukaan lukien tunnettuja KOL:eja, pääomarahastokumppaneita, kvantitatiivisia kauppiaita, yksittäisiä sijoittajia jne., analysoidakseen tätä härkämarkkinoiden kierrosta heidän näkökulmastaan esittääkseen monipuolisen näkemyksen krypto-olennoista.

Erilaiset kryptohärkämarkkinat

Vuonna 2016 kryptovaluuttapiiriin tullut Hippo tuntee kryptovaluuttamarkkinat jo ennestään. Haastattelussa hänellä oli selkeät ajatukset ja kova ääni, ja hän kertoi kiireettömästi havaintonsa tästä härkämarkkinakierroksesta: "Nämä eivät ole enää yleiset nousevat markkinat. Jos aiemmat härkämarkkinat olivat konsensuksen mukaiset härkämarkkinat, nämä härkämarkkinat ovat valinneet täysin erilaisen polun kuin aiemmat härkämarkkinat eri politiikkojen, pääoman ja leirien eriyttämisen vuoksi. ”

Hippo on sotilas, joka työskenteli kaupallisten kiinteistösijoitusten parissa ennen kryptovaluuttoihin sijoittamista. Nämä kokemukset ovat muokanneet myös hänen rohkeaa mutta varovaista sijoitustyyliään. Useiden härkien ja karhujen kierrosten jälkeen hän sanoi: "Olen ajatellut, mikä on todella arvokasta tällä alalla ja mikä on se voimavara, joka voi ylittää härän ja karhun?" ”

Jos edellinen markkina ei ollut tarpeeksi selkeä, tämä markkinakierros antoi Hippolle mahdollisuuden löytää vähitellen vastaus.

"Itse asiassa olen ajatellut sitä, ja nyt huomaan, että tämä ala on rahoitus-Internet, olipa kyse sitten lainaamisesta, kaupankäynnistä, panttauksesta tai nykyisestä suositusta Yhdysvaltain osakkeiden tokenisoinnista ja stablecoineista, se on pohjimmiltaan rahoituksen ympärillä, ja se vaatii täydellistä rahoitusinfrastruktuuria ja -järjestelmiä." Hippo sanoi: "Tämän ajattelun perusteella uskon, että Ethereumilla on vielä paljon potentiaalia, joten keskityn nyt Ethereumiin ja DeFi-omaisuuteen." ”

Hippon näkemyksen mukaan näiden härkämarkkinoiden lähtökohta alkoi BlackRockin virallisesta Bitcoin-ETF:ien käyttöönotosta, joiden välissä oli lyhyen aikavälin mukautuksia, ja härkämarkkinoiden toinen vaihe alkoi sen jälkeen, kun Yhdysvalloissa hyväksyttiin "Big Beauty Act", jonka odotetaan saavuttavan huippunsa marraskuussa.

Mutta Markilla oli erilainen mielipide.

Hän sanoi, että meemikolikoiden nousu viime vuoden jälkipuoliskolla oli tämän markkinakierroksen ja härkämarkkinoiden ensimmäisen puoliskon lähtökohta. Toinen puolisko johtui Ethereumin noususta kaksi viikkoa sitten, mikä ajoi uutta markkinoiden kasvuaaltoa. Markkinoiden huippuja odotetaan syyskuuhun mennessä.

Vuonna 2017 se oli ICO-härkä ja sitten altcoin-härkä, mutta tämä kierros on tietysti erilainen, koska kaikki ovat pettyneet, monia käsitteitä ja tarinoita on väärennetty, ja jäljellä on vain taloudellisia sovelluksia. Joten vaikka Ethereum nousee jyrkästi, se ei ole vielä saavuttanut uutta kaikkien aikojen ennätystä, ja altcoinit ovat nousseet vain osittain", Mark sanoi.

Markkinaveteraani on myös kvantitatiivinen kauppias Chenghua. Hänellä on nyt oma kvantitatiivinen kaupankäyntistudio, joka harjoittaa pääasiassa kryptovaluuttojen arbitraasikauppaa.

Chenghua havaitsi erilaisen tilanteen tämän markkinakierroksen alkuvaiheessa: aikaisemmissa sykleissä vähittäisrahastot olivat hallitsevia ja pienet valuutat nousivat rajusti. Tällä kierroksella tuli kuitenkin enemmän valtavirran rahastoja, jotka virtasivat valtavirran kolikoihin, kuten Bitcoiniin.

Mutta hänet oli silti "pesty pois autosta". Vaikka hän pitää edelleen Bitcoinia käsissään, hän heitti suurimman osan siitä pois, kun se ylitti juuri 100 000 dollaria, ja hän myös vaihtoi asemaa, kun Ethereum putosi raivokkaimmin, odottamatta hetkeä, jolloin se korvasi sen. Vaikka hän on alan veteraani, yksityissijoittajien ei silti ole helppo tehtävä astua tarkasti markkinoiden rytmiin.

Missä on yksityissijoittajien mahdollisuudet?

Suorin tunne näistä härkämarkkinoista kokopäiväiselle kauppias Johhnyyn on: "Valuuttoja on liikaa, pelattavuudessa ei ole innovaatioita, likviditeetti on riittämätöntä ja yksityissijoittajien on yhä vaikeampaa ansaita rahaa." ”

Viimeisillä härkämarkkinoilla Johhny astui valuuttakehään Muskin huutavan Dogecoin-villityksen myötä ja ansaitsi paljon rahaa yleisesti nousevilla markkinoilla. "En edes tiennyt, mikä kynttilänjalka oli tuolloin, mutta ansaitsin silti rahaa." Johhny muistelee.

Mutta hyvät päivät ovat menneet.

"Aiempi sijoitusstrategia ei enää sovellu tälle kierrokselle." Johhny sanoi: "Pidin ennen 'vie se kuolemaan' tai ostin mitä muut huusivat. Mutta nyt minun on opittava rakentamaan minulle sopiva kaupankäyntijärjestelmä."

Mutta siitä huolimatta "kopiokoiran nousu ei ole yhtä suuri kuin ennen, markkinoiden pääoma- ja tekninen kynnys nousee ja nousee ja rahaa tuottava vaikutus pahenee ja pahenee". Johhny sanoi.

Miksi yksityissijoittajien on siis vaikea ansaita rahaa näillä härkämarkkinoilla? Missä on yksityissijoittajien mahdollisuudet?

Markin mielestä on kaksi pääasiallista syytä, miksi yksityissijoittajat kamppailevat ansaitakseen rahaa näillä härkämarkkinoilla.

Ensinnäkin useimmat yksityissijoittajat eivät ole vielä kääntyneet härkämarkkinoiden viimeisen kierroksen logiikasta, ja heillä on edelleen pääasiassa altcoineja eivätkä osta valtavirran kolikoita.

Toinen johtuu toistuvista asennon muutoksista. "Nousun jahtaaminen ja laskun tappaminen on yksityissijoittajien yhteinen piirre, ja se on myös rahan ansaitsemisen vihollinen." Mark sanoi.

Mark uskoo, että tärkeimmät mahdollisuudet näillä härkämarkkinoilla ovat valtavirran kolikot ja meemikolikot. Mutta koska likviditeetti on parantunut viime aikoina, hän on myös löytänyt uuden mahdollisuuden - "Viime aikoina Binancen uudet kolikot kasvavat useita kertoja, eikä niitä enää puoliteta kuten ennen." Hän sanoi: "Joten tein säädön, eli suurin osa varoista on edelleen Ethereumissa, mutta käytän pienen määrän varoja kiirehtiäkseni uutta kolikkoa ja taistelemaan isosti pienillä kolikoilla." ”

"Mutta itse asiassa yksityissijoittajille ei ole paljon mahdollisuuksia jäljellä." Mark on pessimistisempi ja uskoo, että kryptovaluuttamarkkinat ovat tulevaisuudessa yleensä yhdysvaltalaiset ja valtavirran kolikoita hallitsevat institutionaaliset rahastot, jolloin yksityissijoittajille jää vain meemikolikkomarkkinat. Jos kuitenkin haluat ansaita rahaa Memecoin-markkinoilla, sinulla on oltava aivoja, aikaa ja energiaa, ja nämä olosuhteet seulovat pois joitain epäpäteviä sijoittajia, ja on suuri todennäköisyys, että vain 10 % ihmisistä voi ansaita rahaa Memecoin-markkinoilla.

Hippo on samaa mieltä Markin kanssa, mutta hän uskoo, että valtavirran kolikoiden ja meemikolikoiden lisäksi myös joitain transaktioista johdettuja kolikoita voidaan keskittää.

Koska kauppaan liittyvä projekti on hyödyllinen eikä markkinat voi välttää sitä, koska se on väistämätön, se voi selviytyä ja konsensuksen muodostaminen on helpompaa.

"Ehkä yksityissijoittajien on ensimmäiseksi sopeuduttava mentaliteettiinsa, eli luopua illuusiosta rikastumisesta." Hippo sanoi: "Altcoineille ei ehkä ole kymmeniä tai satoja kertoja mahdollisuuksia tulevaisuudessa, mutta valtavirran kolikoille on silti mahdollisuuksia, ja jokaisessa syklissä on noin 3-5 kertaa enemmän nousua." Kiinnitä sitten huomiota Memecoineihin, uusia Memecoineja ilmestyy joka kierroksella, ja ilmiömäisen Memecoinin ostaminen tuottaa varmasti paljon voittoa. ”

Edellisellä kierroksella oli joitakin matalan riskin rahantekohankkeita, joilla oli suhteellisen matalat kynnysarvot ja jotka olivat ystävällisiä yksityissijoittajille, kuten uusia osumia ja kirjoituksia, eikä tällä kierroksella ollut paljon mahdollisuuksia.

"Tai tee kvantitatiivista kauppaa kuten minä, vaikka kynnys on olemassa, riski on silti pieni." Cheng Hua sanoi: "Itse asiassa uskon, että Bitcoinin mahdollisuus on oikeudenmukainen kenelle tahansa, se riippuu siitä, pystytkö tarttumaan siihen." Kiinteät investoinnit ovat strategia, joka on mielestäni suhteellisen helppo toteuttaa, niin kauan kuin aikaa pidennetään, on suuri todennäköisyys, että tuotto on edelleen hyvä. ”

Onko kryptobonusjakso katoamassa yksityissijoittajilta?

Itse asiassa viimeisellä kierroksella, kun jotkut institutionaaliset rahastot tulivat markkinoille, on jo ääniä, jotka sanovat, että se on viimeinen yksityissijoittajille kuuluva kryptovaluuttasykli.

Vaikka yksityissijoittajat osallistuvat edelleen näihin härkämarkkinoihin, tämä "institutionalisoitumisen" kierros on vakavampi.

Bitcoinin spot-ETF:ien kokonaisvarat nousivat 137,4 miljardiin dollariin heinäkuussa 2025, ja yli 400 instituutiota sijoittaa BlackRock Bitcoin ETF:iin, mukaan lukien perinteiset jättiläiset, kuten eläkkeet ja valtion rahastot.

Maailmanlaajuisilla pörssiyhtiöillä on hallussaan 944 000 BTC:tä, mikä on 4,8 % kiertävästä tarjonnasta, mikä lisää omistuksiaan noin 131 000 BTC:llä yhden vuosineljänneksen aikana.

ETH:n likvidien panostustuotteiden (LSD) mittakaava Coinbasen ja Binancen kaltaisilla alustoilla on kasvanut, ja instituutiot ovat paketoineet ETH:n tuotto-attribuutit korkoinstrumenteiksi.

Kaikki yllä olevat tiedot osoittavat, että kryptovaluuttamarkkinat eivät ole enää yksityissijoittajien leikkikenttä karnevaaleille.

Jotkut tiedotusvälineet raportoivat, että 120 000 dollaria Bitcoinia on vain "pääomajuhla ilman yksityissijoittajia". Tuona päivänä "yksikään yksityissijoittaja ei rikastunut yhdessä yössä", vain BlackRockin 13 ETF-merkintätoimeksiantoa sekunnissa pyöri hiljaa." ”

Tämä kohtaus oli juuri sitä, mitä Mark odotti. "Luulen, että yksityissijoittajien rahantekoajan kulta-aika on ohi, ja on selvää, että viime vuoden toinen puolisko voi olla viimeinen ikkuna-aika." Hän sanoi.

Itse asiassa hän on nyt ottanut voittoa osasta rahastoja ja siirtynyt A-osakkeisiin.

"Mutta sitä ei vedetä kokonaan pois, uskon, että meemimarkkinoiden mahdollisuus on aina olemassa, ja uusia asioita tulee ulos." Mark suunnitteli sen näin.

Suhteellisesti ottaen Niner on optimistisempi. Hän sanoi, että hän on edelleen uppoutunut näillä markkinoilla, koska hänestä tuntuu, että "mahdollisuus ansaita paljon rahaa on tulossa yhä enemmän yksityissijoittajien puolelle". ”

"Monet ihmiset sanovat viimeisen syklin ja he ovat puhuneet siitä pitkään. Mutta mielestäni barbaarinen kasvukausi on ohi, ja nyt on aika hyville tilaisuuksille. Niner sanoi: "En lähde, minusta tulee todellinen alfapelaaja." ”

Yhtä optimistisia ovat virtahepot. Hän uskoo, että markkinat liikkuvat hallittuun ja muodolliseen suuntaan, mikä tarkoittaa pientä riskiä ja korkeaa tuottoa yksityissijoittajille.

"Institutionaalisten rahastojen tulon myötä, kunhan seuraat sijoitusta valtavirran valuuttoihin, voit silti saada suhteellisen hyvän tuoton, ja tärkeintä on, että nämä markkinat ovat hallittavissa ja riski on paljon pienempi." Hippopotamus sanoi: "Bitcoin voi palata 50–70 % syklin pohjalla, mutta se nousee useita kertoja härkämarkkinoilla, kunhan astut tähän rytmiin ja hallitset odotuksia, sijoittaminen valtavirran kolikoihin, kuten Bitcoiniin, voi olla helpoin rahantekoprojekti yksityissijoittajille." ”

Hippolle, joka on ollut syvästi mukana kryptovaluutta-alalla 9 vuotta, hänen suhteensa näihin markkinoihin on kuin "kala ja vesi" - "Olen ollut rauhassa näillä markkinoilla enkä ole koskaan ajatellut lähteä." Ja uskon, että yksityissijoittajien markkinamahdollisuudet ovat aina olleet olemassa. ”

Ehkäpä sekä optimistit että pessimistit, niin kauan kuin he ovat olleet kyllästyneet näihin markkinoihin, on vaikea sanoa, että he lähtevät helposti. Tärkeintä ei ole se, tarjoavatko markkinat mahdollisuuksia vai eivät, vaan kyky oppia pysymään markkinoiden mukana, silmät mahdollisuuksien löytämisessä ja toteutuskyky tarttua tilaisuuksiin.