Narracja kryptowalut ery post-detalicznej: kiedy hossa nie jest już zgiełkiem i zgiełkiem

Oryginalny autor: Ada, Deep Tide TechFlow

"Nadchodzi hossa, ale dlaczego stada są tak ciche?" Makaron internautów wyraził wątpliwości w grupie społeczności Opensky.

"Z powodu krótkich pozycji + krótkich zleceń." Przyjaciel grupy Niner odpowiedział.

Dla Ninera, który doświadczył ostatniej rundy byków i niedźwiedzi, ta hossa powinna być dobrym momentem na zarobienie dużych pieniędzy, ale Niner przyznał, że ten rynek "nie zarobił żadnych pieniędzy".

Podobna sytuacja jest z Johhny, pełnoetatowym traderem, który mówi, że "nie zarobił żadnych pieniędzy od czasu, gdy Trump wysłał Trumpa".

Niner i Johhny nie są jednymi z nich. Mark, partner w Wagmi Capital, powiedział w wywiadzie, że "90% inwestorów detalicznych nie zarabia pieniędzy na tej hossie". ”

Chociaż Niner nie zarobił jeszcze pieniędzy, z czasem dostosował również swoją strategię inwestycyjną. "W ostatnim cyklu głównie to robiłem, ale w tej rundzie grałem głównie w zespołach, a ponieważ pojawia się wiele nowych rzeczy, muszę się dalej uczyć, a tempo jest znacznie szybsze."

Zmiany wprowadzone przez Ninera nadeszły w samą porę, ale większość ludzi zdawała sobie z tego sprawę.

"Logika tej rundy inwestycyjnej jest inna niż wcześniej, ale większość inwestorów detalicznych jeszcze nie zdała sobie z tego sprawy". KOL Hippo powiedział w wywiadzie.

Dzięki funduszom instytucjonalnym wchodzącym w dużych ilościach na rynek kryptowalut, monety głównego nurtu raz po raz osiągają historyczne szczyty, czy to pod względem funduszy, czy też pod względem akceptacji i udziału w technologii i narracjach, nie jest to już rynek "przyjazny dla handlu detalicznego". Istnieje pogląd, że okres dywidendy kryptowalut dla inwestorów detalicznych dobiega końca, a ta runda może być ostatnim cyklem dla inwestorów detalicznych.

Na tej podstawie TechFlow przeprowadził dogłębne wywiady z uczestnikami rynku cyfrowych kryptowalut, w tym ze znanymi KOL, partnerami funduszy private equity, traderami ilościowymi, inwestorami indywidualnymi itp., aby przeanalizować tę rundę hossy z ich odpowiednich perspektyw, aby przedstawić zdywersyfikowane spojrzenie na istoty kryptograficzne.

Inna hossa na rynku kryptowalut

Hippo, który wszedł w krąg kryptowalut w 2016 roku, jest już zaznajomiony z rynkiem kryptowalut. W wywiadzie miał jasne myśli i donośny głos i niespiesznie opowiadał o swoich obserwacjach z tej rundy hossy: "To już nie jest ogólny rynek rosnący. O ile poprzednia hossa była hossą w warunkach konsensusu, o tyle ta hossa obrała zupełnie inną ścieżkę niż poprzednia hossa w wyniku zróżnicowania różnych polityk, kapitału i obozów. ”

Hippo jest wojskowym, który przed inwestowaniem w kryptowaluty zajmował się inwestycjami w nieruchomości komercyjne. Te doświadczenia ukształtowały również jego odważny, ale ostrożny styl inwestowania. Po kilku rundach byków i niedźwiedzi powiedział: "To, o czym myślałem, to to, co jest naprawdę wartościowe w tej branży i jakie jest aktywo, które może przekroczyć byka i niedźwiedzia?" ”

Jeśli poprzedni rynek nie był wystarczająco jasny, ta runda rynku pozwoliła Hippo stopniowo znaleźć odpowiedź.

"W rzeczywistości myślałem o tym, a teraz stwierdzam, że ta branża to finansowy Internet, niezależnie od tego, czy chodzi o udzielanie pożyczek, handel, zastaw, czy obecną popularną tokenizację akcji w USA i stablecoiny, zasadniczo dotyczy finansów i wymaga doskonałej infrastruktury i systemów finansowych". Hippo powiedział: "Opierając się na tym myśleniu, myślę, że Ethereum wciąż ma duży potencjał, więc skupię się teraz na aktywach Ethereum i DeFi". ”

Zdaniem Hippo, punkt wyjścia tej hossy rozpoczął się wraz z oficjalnym przyjęciem przez BlackRock ETF-ów Bitcoin, z krótkoterminowymi korektami pomiędzy nimi, a druga faza hossy rozpoczęła się po uchwaleniu "Big Beauty Act" w Stanach Zjednoczonych, która ma osiągnąć szczyt w listopadzie.

Ale Mark miał inne zdanie.

Powiedział, że gwałtowny wzrost memecoinów w drugiej połowie ubiegłego roku był punktem wyjścia dla tej rundy rynku i pierwszej połowy hossy. Druga połowa wynikała ze wzrostu Ethereum dwa tygodnie temu, napędzając nową falę wzrostu rynku. Szczyty rynkowe spodziewane są we wrześniu.

W 2017 roku był to byk ICO, a następnie hossa altcoinowa, ale ta runda jest oczywiście inna, ponieważ wszyscy zostali rozczarowani, wiele koncepcji i historii zostało sfalsyfikowanych, a pozostały tylko aplikacje finansowe. Więc nawet jeśli Ethereum gwałtownie wzrośnie, nie osiągnęło jeszcze nowego rekordu wszech czasów, a altcoiny wzrosły tylko częściowo" – powiedział Mark.

Weteranem rynku jest również trader ilościowy Chenghua. Obecnie ma własne studio handlu ilościowego, zajmujące się głównie handlem arbitrażem kryptowalutowym.

Chenghua znalazł inną sytuację na wczesnych etapach tej rundy rynku: w poprzednich cyklach dominowały fundusze detaliczne, a małe waluty gwałtownie rosły. Jednak w tej rundzie pojawiło się więcej funduszy głównego nurtu i popłynęło do głównych monet, takich jak Bitcoin.

On jednak i tak został "zmyty z samochodu". Mimo, że nadal trzyma w swoich rękach Bitcoina, większość z niego wyrzucił, gdy właśnie przekroczył 100 000 USD, a także zmienił pozycje, gdy Ethereum spadło najgwałtowniej, nie czekając na moment, w którym to nadrobi. Mimo, że jest weteranem branży, to wciąż nie jest łatwym zadaniem dla inwestorów detalicznych, aby dokładnie wczuć się w rytm rynku.

Gdzie są możliwości dla inwestorów detalicznych?

Najbardziej bezpośrednim odczuciem tej hossy dla pełnoetatowego tradera Johhny'ego jest: "Jest zbyt wiele walut, nie ma innowacji w rozgrywce, płynność jest niewystarczająca, a inwestorom detalicznym coraz trudniej jest zarabiać pieniądze". ”

Podczas ostatniej hossy Johhny wkroczył w krąg walutowy z krzyczącym szaleństwem Muska na punkcie Dogecoina i zarobił dużo pieniędzy na ogólnie rosnącym rynku. "Wtedy nawet nie wiedziałem, co to jest świecznik, ale i tak zarabiałem pieniądze". – wspomina Johhny.

Ale dobre czasy już minęły.

"Poprzednia strategia inwestycyjna nie jest już odpowiednia dla tej rundy". Johhny powiedział: "Kiedyś lubiłem 'weź to na śmierć' lub kupowałem to, co inni krzyczeli. Ale teraz muszę nauczyć się budować system transakcyjny, który mi odpowiada."

Ale mimo to "plusy psa naśladowcy nie są już tak duże jak wcześniej, próg kapitałowy i techniczny rynku jest coraz wyższy, a efekt zarabiania pieniędzy jest coraz gorszy". — spytał Johhny.

Dlaczego więc w czasie hossy inwestorom detalicznym trudno jest zarabiać pieniądze? Gdzie są możliwości dla inwestorów detalicznych?

Zdaniem Marka istnieją dwa główne powody, dla których inwestorzy detaliczni mają trudności z zarabianiem pieniędzy na tej hossie.

Po pierwsze, większość inwestorów detalicznych nie nawróciła się jeszcze z logiki ostatniej rundy hossy i nadal trzyma głównie altcoiny i nie kupuje monet głównego nurtu.

Drugi wynika z częstych zmian pozycji. "Pogoń za wzrostem i zabijanie spadku jest cechą wspólną inwestorów detalicznych, a także wrogiem zarabiania pieniędzy". — spytał Mark.

Mark uważa, że główne możliwości na tej hossie znajdują się w głównych monetach i memecoinach. Ale ponieważ płynność ostatnio się poprawiła, znalazł również nową okazję - "Ostatnio nowe monety na Binance wzrosną kilkakrotnie i nie będą już zmniejszane o połowę, jak wcześniej". Powiedział: "Więc dokonałem korekty, to znaczy, że większość środków jest nadal w Ethereum, ale użyję niewielkiej ilości środków, aby przyspieszyć nową monetę i walczyć na dużą skalę z małymi monetami". ”

"Ale w rzeczywistości nie ma już zbyt wielu możliwości dla inwestorów detalicznych". Mark jest bardziej pesymistyczny, uważając, że rynek kryptowalut będzie w przyszłości miał tendencję do bycia amerykańskim, a monety głównego nurtu zostaną zdominowane przez fundusze instytucjonalne, pozostawiając inwestorom detalicznym tylko rynek memecoinów. Jeśli jednak chcesz zarabiać pieniądze na rynku Memecoin, musisz mieć mózg, czas i energię, a te warunki odsieją niektórych niewykwalifikowanych inwestorów i istnieje duże prawdopodobieństwo, że tylko 10% ludzi może zarabiać pieniądze na rynku Memecoin.

Hippo podziela poglądy Marka, ale uważa, że oprócz monet głównego nurtu i memecoinów, niektóre monety wywodzące się z transakcji mogą być również skoncentrowane.

Ponieważ projekt wokół transakcji jest użyteczny i nie może być uniknięty przez rynek, ponieważ jest nieunikniony, może przetrwać i łatwiej jest wypracować konsensus.

"Być może dla inwestorów detalicznych pierwszą rzeczą, którą muszą się dostosować, jest ich mentalność, czyli porzucenie iluzji wzbogacenia się". Hippo powiedział: "W przyszłości może nie być dziesiątek lub setek razy większych możliwości dla altcoinów, ale nadal istnieją możliwości dla monet głównego nurtu, a w każdym cyklu będzie około 3-5 razy większy wzrost". Następnie zwróć uwagę na Memecoiny, nowe Memecoiny będą pojawiać się co rundę, a zakup tego fenomenalnego Memecoina z pewnością przyniesie duże zyski. ”

W poprzedniej rundzie pojawiło się kilka projektów o niskim ryzyku i zarabiających na zarabianiu pieniędzy o stosunkowo niskich progach i przyjaznych dla inwestorów detalicznych, takich jak nowe hity i napisy, a w tej rundzie nie było zbyt wielu okazji.

"Albo handluj ilościowo, tak jak ja, chociaż istnieje próg, ryzyko jest nadal niskie". Cheng Hua powiedział: "W rzeczywistości myślę, że szansa Bitcoina jest uczciwa dla każdego, zależy to od tego, czy potrafisz ją wykorzystać". Inwestycje w środki trwałe to strategia, która moim zdaniem jest stosunkowo łatwa do wdrożenia, o ile czas ten jest wydłużony, istnieje duże prawdopodobieństwo, że nadal będą dobre zwroty. ”

Czy okres bonusowy dla kryptowalut wkrótce zniknie dla inwestorów detalicznych?

Tak naprawdę w ostatnim cyklu, wraz z wejściem części funduszy instytucjonalnych, pojawiają się już głosy mówiące, że jest to ostatni cykl kryptowalutowy należący do inwestorów detalicznych.

Chociaż inwestorzy detaliczni nadal uczestniczą w tej hossie, ta runda "instytucjonalizacji" jest poważniejsza.

Całkowite AUM spotowych funduszy ETF Bitcoin osiągnęły 137,4 miliarda dolarów w lipcu 2025 roku, przy czym ponad 400 instytucji zainwestowało w ETF-y BlackRock Bitcoin, w tym tradycyjni giganci, tacy jak emerytury i fundusze państwowe.

Globalne spółki notowane na giełdzie posiadają 944 000 BTC, co stanowi 4,8% podaży w obiegu, zwiększając swoje udziały o około 131 000 BTC w ciągu jednego kwartału.

Skala produktów płynnego stakingu ETH (LSD) na platformach takich jak Coinbase i Binance gwałtownie wzrosła, a instytucje spakowały atrybuty rentowności ETH jako instrumenty o stałym dochodzie.

Wszystkie powyższe dane pokazują, że rynek kryptowalut nie jest już placem zabaw dla inwestorów detalicznych do karnawału.

Niektóre media donosiły, że 120 000 dolarów w Bitcoinach to tylko "uczta kapitałowa bez inwestorów detalicznych". Tego dnia "nie było inwestorów detalicznych, którzy »bogacili się z dnia na dzień«, tylko 13 zleceń subskrypcji ETF-ów BlackRock na sekundę toczyło się po cichu". ”

Ta scena była dokładnie tym, czego Mark się spodziewał. "Myślę, że złoty wiek inwestorów detalicznych zarabiających pieniądze minął i oczywiste jest, że druga połowa ubiegłego roku może być ostatnim okresem okienkowym". Powiedział.

W rzeczywistości zrealizował teraz zysk z części funduszy i przeniósł się na akcje klasy A.

"Ale nie zostanie całkowicie wycofany, myślę, że szansa na rynku memów zawsze będzie istniała i pojawią się nowe rzeczy". Marek zaplanował to w ten sposób.

Relatywnie rzecz biorąc, Niner będzie bardziej optymistyczny. Powiedziała, że nadal będzie przesiąknięta tym rynkiem, ponieważ czuje, że "możliwość zarobienia dużych pieniędzy staje się coraz bardziej po stronie inwestorów detalicznych". ”

"Jest wielu ludzi, którzy mówią, że ostatni cykl i mówią o tym od dawna. Myślę jednak, że okres barbarzyńskiego wzrostu już minął i teraz jest czas, aby pojawiły się dobre możliwości. Niner powiedział: "Nie odchodzę, zamierzam być prawdziwym graczem alfa". ”

Równie optymistycznie nastawione są hipopotamy. Uważa on, że rynek porusza się w uporządkowanym i formalnym kierunku, co oznacza niskie ryzyko i wysoką stopę zwrotu dla inwestorów detalicznych.

"Wraz z wejściem funduszy instytucjonalnych, tak długo, jak podążasz za inwestycjami w główne waluty, nadal możesz uzyskać stosunkowo dobre zwroty, a najważniejsze jest to, że rynek ten jest kontrolowany, a ryzyko jest znacznie zmniejszone". Hippopotamus powiedział: "Bitcoin może cofnąć się o 50%-70% w najniższym punkcie cyklu, ale wzrośnie kilka razy podczas hossy, o ile wejdziesz w ten rytm i będziesz zarządzać oczekiwaniami, inwestowanie w monety głównego nurtu, takie jak Bitcoin, może być najłatwiejszym projektem zarabiania pieniędzy dla inwestorów detalicznych". ”

Dla Hippo, który od 9 lat jest głęboko zaangażowany w dziedzinę kryptowalut, jego związek z tym rynkiem jest jak "ryba i woda" - "Czułem się swobodnie na tym rynku i nigdy nie myślałem o odejściu". Myślę, że możliwości rynkowe dla inwestorów detalicznych zawsze istniały. ”

Być może zarówno optymiści, jak i pesymiści, o ile przesiąknęli tym rynkiem, trudno powiedzieć, że łatwo z niego odejdą. To, co jest naprawdę ważne, to nie to, czy rynek daje możliwości, czy nie, ale zdolność do nauczenia się, aby nadążyć za rynkiem, oko do znajdowania okazji i zdolność do wykorzystywania okazji.