Saya harus mengakui bahwa @yupp_ai benar-benar bekerja dengan baik
Saya bertanya tentang perbandingan kedua proyek, dan jawabannya bagi saya sangat intuitif
Ini bukan seteguk, ini murni terkejut
Analisis @edgeX_exchange vs. @HyperliquidX
Perbedaan arsitektur inti
Wedo HyperliquidedgeX_exchange teknologi yang mendasarinya, blockchain Layer1 berkinerja tinggi yang dikembangkan sendiri, berdasarkan Ethereum Layer2 ZK-Rollup StarkEx, likuiditas hibrida DEX buku pesanan on-chain murni, model likuiditas DEX lintas rantai, HLP (kumpulan likuiditas terbuka + likuidator), dan pembuat pasar profesional (seperti Amber Group) mendominasi
Perbedaan utama dalam mekanik kontrak
1. HLP (Mekanisme Penyediaan Likuiditas)
Peran HyperliquidedgeX_exchange proyek adalah peran on-chain yang bersifat publik, siapa pun dapat menjadi HLP, tidak ada HLP, mengandalkan pembuat pasar profesional untuk memberikan transparansi likuiditas, posisi/pesanan/likuidasi HLP, pengungkapan real-time dari detail pembuat pasar yang tidak diungkapkan di seluruh rantai, sentralisasi tingkat tinggi, proses likuidasi, HLP berinisiatif untuk mengambil alih posisi likuidasi, dan mencoba menutup posisi pada harga batas, → gagal, ADL tidak mengungkapkan mekanisme spesifik, dan berspekulasi bahwa pembuat pasar akan menangani sumber pendapatan secara internal, dan keuntungan pembuatan pasar + akan ditangani secara internal Hasil likuidasi tidak terbuka untuk partisipasi publik
2. ADL (Deleveraging Otomatis)
Kondisi pemicu HyperliquidedgeX_exchange proyekNilai bersih akun ≤ 0 atau tingkat margin pemeliharaan posisi <66%Logika operasi mekanisme ADL yang tidak diungkapkan dipaksa untuk menutup posisi pihak yang untung sesuai dengan peringkat keuntungan, dan tidak ada data publik untuk lindung nilai dengan pihak yang rugi, yang mungkin bergantung pada eksekusi terbuka sistem kontrol risiko pembuat pasar di seluruh rantai, yang dapat diperiksa secara real time dan diproses secara off-chain, dengan transparansi rendah
3. Penanganan krisis likuidasi (mengambil peristiwa angsa hitam sebagai contoh)
Hyperliquid (Insiden $JELLYJELLY Maret 2025): Penyebab: Manipulasi harga berbahaya memicu rantai likuidasi.
Penanganan: Penutupan Batas HLP + Deleveraging Paksa ADL + Intervensi Darurat Hyper Foundation (Memicu Kontroversi Terpusat).
edgeX_exchange: Belum ada peristiwa likuidasi publik, tetapi mengandalkan kontrol risiko pembuat pasar Amber Group, potensi risikonya adalah intervensi terpusat tidak transparan.
Perbandingan kelebihan dan kekurangan
Dimensi Hiperlikuid Keuntungan edgeX_exchange Keuntungan Transparansi ✅ Full Chain Clearing/Pengungkapan ❌ Data ADL Operasi internal pembuat pasar buram dan likuidasi HLP anti-manipulatif ❌ bergantung pada kedalaman pasar dan rentan terhadap guncangan pasar yang ekstrem Pembuat ✅ pasar profesional menyediakan likuiditas yang dalam dan partisipasi ✅ pengguna anti-volatilitas yang kuat Memungkinkan pengguna reguler untuk menjadi HLP Dapatkan Hasil ❌ Penyediaan likuiditas terbatas pada kinerja ⚡ teknis institusional Penundaan 0,2 detik (median) ⚡ Penundaan 10 ms (pencocokan pesanan)
Poin risiko HyperliquidedgeX_exchange risiko terpusat, ADL memicu kebutuhan akan algoritma peringkat, intervensi darurat yayasan menyebabkan kontroversi, mengandalkan pembuat pasar Amber Group, kurangnya verifikasi kontrol risiko off-chain, risiko likuiditas, HLP dapat memicu ADL ketika dana tidak mencukupi, dan pembuat pasar dapat memicu ADL, dengan likuiditas yang stabil tetapi satu titik risiko kegagalan
ringkasan
Perbedaan penting dalam mekanisme: Hyperliquid mengadopsi pengendalian risiko demokratisasi on-chain (HLP+ADL), yang transparan tetapi bergantung pada kolaborasi masyarakat.
edgeX mengadopsi pengendalian risiko yang dipimpin agensi, yang efisien tetapi terpusat.
Saran Pilihan Pengguna: Kejar transparansi dan keterlibatan → Hyperliquid (untuk pengguna tingkat lanjut dengan toleransi risiko tinggi).
Kejar latensi rendah dan likuiditas stabil → edgeX (untuk pedagang institusional dan frekuensi tinggi).
Area potensial untuk perbaikan: Hyperliquid perlu mengurangi intervensi tata kelola untuk meningkatkan kepercayaan terdesentralisasi.
edgeX perlu meningkatkan transparansi pengendalian risiko on-chain (seperti logika kliring publik).
Sumber data: dokumentasi proyek, catatan on-chain (Hyperliquid), whitepaper teknis (edgeX)
Tampilkan Versi Asli1,97 rb
2
Konten pada halaman ini disediakan oleh pihak ketiga. Kecuali dinyatakan lain, OKX bukanlah penulis artikel yang dikutip dan tidak mengklaim hak cipta atas materi tersebut. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak mewakili pandangan OKX. Konten ini tidak dimaksudkan sebagai dukungan dalam bentuk apa pun dan tidak dapat dianggap sebagai nasihat investasi atau ajakan untuk membeli atau menjual aset digital. Sejauh AI generatif digunakan untuk menyediakan ringkasan atau informasi lainnya, konten yang dihasilkan AI mungkin tidak akurat atau tidak konsisten. Silakan baca artikel yang terkait untuk informasi lebih lanjut. OKX tidak bertanggung jawab atas konten yang dihosting di situs pihak ketiga. Kepemilikan aset digital, termasuk stablecoin dan NFT, melibatkan risiko tinggi dan dapat berfluktuasi secara signifikan. Anda perlu mempertimbangkan dengan hati-hati apakah trading atau menyimpan aset digital sesuai untuk Anda dengan mempertimbangkan kondisi keuangan Anda.