Oggi ho anche parlato di questa questione con i miei amici. L'andamento del mercato del rischio in aumento e il trend dal 11 aprile fino a maggio sono molto simili: da un lato, ci si è appena allontanati dai problemi tariffari (le tariffe sono state posticipate), dall'altro, ci sono aspettative sulla politica monetaria, con Trump che ogni giorno lancia messaggi a Powell.
Tutte le attuali emozioni principali derivano dal vivere alla giornata (le tariffe fino all'1 agosto) e dall'aspettativa che Trump nominerà un nuovo presidente della Fed a luglio o almeno il candidato che ha in mente, ma il mercato obbligazionario non è così ottimista; i titoli di stato americani a 10, 20 e 30 anni indicano che la Fed non entrerà così rapidamente in un ciclo di riduzione dei tassi.
Per quanto riguarda $BTC, continua a essere altamente correlato con il mercato azionario americano. Le decisioni degli investitori del mercato azionario si rifletteranno inevitabilmente nel mercato delle criptovalute, è solo una questione di tempo. Bitcoin ha effettivamente iniziato a guadagnare volume da giovedì scorso, ma questo volume non è ancora molto alto; rispetto al picco del 2024, c'è una grande differenza, quindi il volume degli acquisti non è molto forte, più che altro, la gente non vuole comprare.
In passato, più il prezzo saliva, più persone volevano vendere; ora, più il prezzo sale, meno persone vogliono vendere.
L'ultima opinione del desk di Goldman Sachs è riassumibile in sei parole: il mercato è troppo arrogante.
È vero, attualmente tutti gli asset sono ai massimi storici, l'argento ha raggiunto il massimo in 14 anni, il platino in 11 anni, il Bitcoin ha toccato un nuovo massimo, e Nvidia ha raggiunto un massimo storico. Attualmente, ci sono molte logiche nel mercato che non sembrano corrette.
Dopo l'approvazione del grande piano di stimolo, nel terzo trimestre ci sono stati emissioni nette di debito per 1 trilione di dollari; anche se la maggior parte è a breve termine, è certo che ci sarà un drenaggio di liquidità. La situazione attuale è estremamente simile a quella di giugno 2023.
Dopo la rimozione del tetto del debito a giugno 2023, con l'ingresso nel picco delle emissioni nel terzo trimestre, l'S&P 500 ha registrato un ritracciamento del 4% in quel periodo, mentre l'indice del dollaro è aumentato del 3,3%. Anche se non possiamo essere rigorosi come chi cerca di afferrare la spada in un fiume,
ora le azioni americane sono ai massimi, il rendimento dei titoli di stato a 10 anni sta aumentando, e l'indice del dollaro sta silenziosamente salendo. Il sentiment di mercato è estremamente ottimista, e spesso una leggera notizia negativa può innescare un ritracciamento. Certo, non voglio dire a tutti di andare short, ma è solo un promemoria.
Attualmente, il tema principale del mercato è il trading sui tassi d'interesse, il trading su Trump TACO, il trading sulle dimissioni di Powell, ma il consenso collettivo è spesso l'inizio di un'inversione.
Ho appena aperto posizioni in carbone metallurgico e sono long sull'oro...
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