La narrativa crypto dell'era post-retail: quando il mercato rialzista non è più frenetico

Autore originale: Ada, Deep Tide TechFlow

"Il mercato rialzista sta arrivando, ma perché le mandrie sono così tranquille?" I maccheroni dei netizen hanno sollevato dubbi nel gruppo della comunità Opensky.

"A causa di posizioni corte + ordini corti." L'amico di gruppo Niner ha risposto.

Per Niner, che ha vissuto l'ultimo round di tori e orsi, questo mercato rialzista avrebbe dovuto essere un buon momento per fare un sacco di soldi, ma Niner ha ammesso che questo mercato "non ha fatto soldi".

Simile alla situazione di Niner è Johhny, un trader a tempo pieno che dice di "non aver fatto soldi da quando Trump ha mandato Trump".

Niner e Johhny non sono alcuni di loro. Mark, partner di Wagmi Capital, ha dichiarato in un'intervista che "il 90% degli investitori al dettaglio non guadagna in questo mercato rialzista". ”

Sebbene Niner non abbia ancora guadagnato, ha anche adattato la sua strategia di investimento nel tempo. "Nell'ultimo ciclo, l'ho principalmente 'preso', ma in questo round ho fatto principalmente band, e poiché ci sono molte cose nuove in uscita, ho bisogno di continuare a imparare e il ritmo è molto più veloce".

Gli aggiustamenti di Niner sono stati tempestivi, ma la maggior parte delle persone ne era consapevole.

"La logica di questo round di investimenti è diversa da quella precedente, ma la maggior parte degli investitori retail non se ne è ancora resa conto". Ha detto KOL Hippo in un'intervista.

Con i fondi istituzionali che entrano nel mercato delle criptovalute in gran numero, le monete tradizionali hanno raggiunto i massimi storici più e più volte, sia in termini di fondi, sia in termini di accettazione e partecipazione alla tecnologia e alle narrazioni, questo non è più un mercato "retail-friendly". Si ritiene che il periodo dei dividendi delle criptovalute per gli investitori al dettaglio stia volgendo al termine e questo round potrebbe essere l'ultimo ciclo per gli investitori al dettaglio.

Sulla base di ciò, TechFlow ha intervistato in modo approfondito i partecipanti al mercato delle criptovalute digitali, tra cui noti KOL, partner di fondi di private equity, trader quantitativi, singoli investitori, ecc., per analizzare questo round di mercato rialzista dalle rispettive prospettive, al fine di presentare una visione diversificata degli esseri crittografici.

Un mercato rialzista delle criptovalute diverso

Hippo, che è entrato nel circolo delle criptovalute nel 2016, ha già familiarità con il mercato delle criptovalute. Nell'intervista, aveva pensieri chiari e voce forte, e senza fretta ha raccontato le sue osservazioni su questo round di mercato rialzista: "Questo non è più un mercato generale in rialzo. Se il precedente mercato rialzista era un mercato rialzista sotto consenso, questo mercato rialzista ha preso un percorso completamente diverso dal precedente mercato rialzista sotto la differenziazione di varie politiche, capitali e campi. ”

Hippo è un militare che ha lavorato negli investimenti immobiliari commerciali prima di investire in criptovalute. Queste esperienze hanno anche plasmato il suo stile d'investimento audace ma cauto. Dopo diversi round di tori e orsi, ha detto: "Quello a cui ho pensato è: cosa è veramente prezioso in questo settore e qual è l'asset che può incrociare il toro e l'orso?" ”

Se il mercato precedente non era abbastanza chiaro, questo giro di mercato ha permesso a Hippo di trovare gradualmente la risposta.

"In effetti, ci ho pensato, e ora scopro che questo settore è un Internet finanziario, che si tratti di prestiti, trading, pegno o dell'attuale tokenizzazione azionaria popolare e delle stablecoin statunitensi, è essenzialmente incentrato sulla finanza e richiede un'infrastruttura e sistemi finanziari perfetti". Hippo ha dichiarato: "Sulla base di questo pensiero, penso che Ethereum abbia ancora molto potenziale, quindi ora mi concentrerò su Ethereum e sugli asset DeFi". ”

Secondo Hippo, il punto di partenza di questo mercato rialzista è iniziato con l'adozione ufficiale da parte di BlackRock degli ETF su Bitcoin, con aggiustamenti a breve termine nel mezzo, e la seconda fase del mercato rialzista è iniziata dopo l'approvazione del "Big Beauty Act" negli Stati Uniti, che dovrebbe raggiungere il picco a novembre.

Ma Mark aveva un'opinione diversa.

Ha detto che l'impennata delle memecoin nella seconda metà dello scorso anno è stata il punto di partenza di questo round di mercato e della prima metà del mercato rialzista. La seconda metà è derivata dall'ascesa di Ethereum due settimane fa, che ha guidato una nuova ondata di crescita del mercato. I massimi di mercato sono attesi entro settembre.

Nel 2017 è stato un toro ICO, e poi un toro altcoin, ma questo round è ovviamente diverso, perché tutti sono stati disincantati, molti concetti e storie sono stati falsificati e sono rimaste solo applicazioni finanziarie. Quindi, anche se Ethereum sale bruscamente, non ha ancora raggiunto un nuovo massimo storico e le altcoin sono aumentate solo parzialmente", ha detto Mark.

Anche un veterano del mercato è il trader quantitativo Chenghua. Ora ha il suo studio di trading quantitativo, che si occupa principalmente di arbitraggio di criptovalute.

Chenghua ha trovato una situazione diversa nelle prime fasi di questo round di mercato: nei cicli precedenti, i fondi al dettaglio erano dominanti e le piccole valute sono aumentate ferocemente. Tuttavia, in questo round sono arrivati fondi più tradizionali che sono confluiti in monete tradizionali come Bitcoin.

Ma è stato comunque "lavato via dall'auto". Nonostante abbia ancora tra le mani Bitcoin, ne ha buttato via la maggior parte quando ha appena superato i 100.000$, e ha anche cambiato posizione quando Ethereum è sceso più ferocemente, senza aspettare il momento in cui si è rifatto. Sebbene sia un veterano del settore, non è ancora un compito facile per gli investitori al dettaglio seguire con precisione il ritmo del mercato.

Dove sono le opportunità per gli investitori retail?

La sensazione più diretta di questo mercato rialzista per il trader a tempo pieno Johhny è: "Ci sono troppe valute, non c'è innovazione nel gameplay, la liquidità è insufficiente e sta diventando sempre più difficile per gli investitori al dettaglio fare soldi". ”

Nell'ultimo mercato rialzista, Johhny è entrato nel circolo valutario con la mania di Dogecoin di Musk e ha guadagnato un sacco di soldi nel mercato generalmente in rialzo. "All'epoca non sapevo nemmeno cosa fosse una candela, ma ho comunque guadagnato soldi". Ricorda Johhny.

Ma i bei giorni sono finiti.

"La precedente strategia di investimento non è più adatta a questo round". Johhny ha detto: "Mi piaceva 'portalo alla morte' o compravo quello che gridavano gli altri. Ma ora devo imparare a costruire un sistema di trading adatto a me".

Ma anche così, "il lato positivo dell'imitazione non è così grande come prima, la soglia di capitale e tecnica del mercato sta diventando sempre più alta e l'effetto di guadagno sta peggiorando sempre di più". Ha detto Johhny.

Quindi, in questo mercato rialzista, perché è difficile per gli investitori al dettaglio fare soldi? Dove sono le opportunità per gli investitori retail?

Secondo Mark, ci sono due motivi principali per cui gli investitori al dettaglio stanno lottando per fare soldi in questo mercato rialzista.

Prima di tutto, la maggior parte degli investitori retail non si è ancora convertita dalla logica dell'ultimo round di mercato rialzista, e detiene ancora principalmente altcoin e non acquista monete tradizionali.

Il secondo è dovuto ai frequenti cambi di posizione. "Inseguire l'ascesa e uccidere la caduta è la cosa comune degli investitori al dettaglio, ed è anche il nemico del fare soldi". Ha detto Mark.

Mark ritiene che le principali opportunità in questo mercato rialzista siano le monete e le memecoin tradizionali. Ma poiché la liquidità è migliorata di recente, ha anche trovato una nuova opportunità: "Di recente, le nuove monete su Binance aumenteranno più volte e non saranno più dimezzate come prima". Ha detto: "Quindi ho fatto un aggiustamento, cioè la maggior parte dei fondi sono ancora in Ethereum, ma userò una piccola quantità di fondi per affrettare la nuova moneta e combattere alla grande con monete piccole". ”

"Ma in realtà, non ci sono molte opportunità per gli investitori al dettaglio". Mark è più pessimista, credendo che il mercato delle criptovalute tenderà ad essere statunitense in futuro e che le monete tradizionali saranno dominate da fondi istituzionali, lasciando solo il mercato delle memecoin agli investitori al dettaglio. Tuttavia, se vuoi fare soldi nel mercato delle Memecoin, devi avere cervello, tempo ed energia, e queste condizioni escluderanno alcuni investitori non qualificati e c'è un'alta probabilità che solo il 10% delle persone possa fare soldi nel mercato delle Memecoin.

Hippo condivide le opinioni di Mark, ma crede che oltre alle monete tradizionali e alle memecoin, anche alcune monete derivate dalle transazioni possano essere focalizzate.

Poiché il progetto intorno alla transazione è utile e non può essere evitato dal mercato, poiché è inevitabile, può sopravvivere ed è più facile formare un consenso.

"Forse per gli investitori retail, la prima cosa che devono adeguarsi è la loro mentalità, cioè rinunciare all'illusione di diventare ricchi". Hippo ha dichiarato: "Potrebbero non esserci dozzine o centinaia di volte l'opportunità per le altcoin in futuro, ma ci sono ancora opportunità per le monete mainstream e ci sarà un rialzo di circa 3-5 volte superiore in ogni ciclo". Quindi presta attenzione alle memecoin, nuove memecoin appariranno ad ogni round e l'acquisto di quella fenomenale memecoin farà sicuramente molti profitti. ”

Nel round precedente, c'erano alcuni progetti a basso rischio con soglie relativamente basse e favorevoli agli investitori al dettaglio, come nuovi successi e iscrizioni, e non c'erano molte opportunità in questo round.

"Oppure fare trading quantitativo come me, anche se c'è una soglia, il rischio è comunque basso". Cheng Hua ha dichiarato: "In effetti, penso che l'opportunità di Bitcoin sia giusta per chiunque, dipende se riesci a coglierla". L'investimento fisso è una strategia che penso sia relativamente facile da implementare, finché il tempo è prolungato, c'è un'alta probabilità che ci saranno ancora buoni rendimenti. ”

Il periodo dei bonus crypto sta per scomparire per gli investitori retail?

Infatti, nell'ultimo ciclo, con l'ingresso di alcuni fondi istituzionali, ci sono già voci che dicono che si tratta dell'ultimo ciclo di criptovalute appartenente agli investitori retail.

Sebbene gli investitori al dettaglio stiano ancora partecipando a questo mercato rialzista, questo ciclo di "istituzionalizzazione" è più serio.

L'AUM totale degli ETF spot su Bitcoin ha raggiunto i 137,4 miliardi di dollari a luglio 2025, con oltre 400 istituzioni che hanno investito in ETF su Bitcoin di BlackRock, inclusi giganti tradizionali come pensioni e fondi sovrani.

Le società quotate globali detengono 944.000 BTC, pari al 4,8% dell'offerta circolante, aumentando le loro partecipazioni di circa 131.000 BTC in un solo trimestre.

La portata dei prodotti di liquid staking (LSD) di ETH su piattaforme come Coinbase e Binance è aumentata e le istituzioni hanno confezionato gli attributi di rendimento di ETH come strumenti a reddito fisso.

Tutti i dati di cui sopra mostrano che il mercato delle criptovalute non è più un parco giochi per gli investitori al dettaglio per il carnevale.

Alcuni media hanno riferito che i 120.000$ in Bitcoin sono solo un "banchetto di capitali senza investitori retail". Quel giorno, "non c'erano investitori al dettaglio che 'si arricchivano da un giorno all'altro', solo i 13 ordini di sottoscrizione di ETF di BlackRock al secondo scorrevano silenziosamente". ”

Questa scena era esattamente ciò che Mark si aspettava. "Penso che l'età dell'oro degli investitori al dettaglio che fanno soldi sia passata, ed è ovvio che la seconda metà dello scorso anno potrebbe essere l'ultimo periodo finestra". Ha detto.

In effetti, ora ha preso profitto da parte dei fondi ed è passato alle azioni A.

"Ma non sarà completamente ritirato, penso che l'opportunità del mercato dei meme sarà sempre lì e ci saranno nuove cose in uscita". Mark l'ha pianificato in questo modo.

Relativamente parlando, Niner sarà più ottimista. Ha detto che sarà ancora immersa in questo mercato perché ritiene che "l'opportunità di fare un sacco di soldi stia diventando sempre più dalla parte degli investitori al dettaglio". ”

"Ci sono molte persone che dicono l'ultimo ciclo, e ne parlano da molto tempo. Ma penso che il periodo della crescita barbarica sia passato e che ora sia il momento di far emergere buone opportunità. Niner ha detto: "Non me ne vado, diventerò un vero giocatore alfa". ”

Altrettanto ottimisti sono gli ippopotami. Ritiene che il mercato si stia muovendo in una direzione ordinata e formale, il che significa basso rischio e alto rendimento per gli investitori al dettaglio.

"Con l'ingresso dei fondi istituzionali, a patto che si segua l'investimento nelle valute tradizionali, si possono comunque ottenere rendimenti relativamente buoni, e la cosa più importante è che questo mercato sia controllabile e il rischio sia molto ridotto". Hippopotamus ha dichiarato: "Bitcoin potrebbe ritracciare del 50%-70% nel punto più basso del ciclo, ma salirà più volte in un mercato rialzista, a patto che si segua questo ritmo e si gestiscano le aspettative, investire in monete tradizionali come Bitcoin potrebbe essere il progetto più semplice per fare soldi per gli investitori al dettaglio". ”

Per Hippo, che è stato profondamente coinvolto nel campo delle criptovalute per 9 anni, il suo rapporto con questo mercato è come "pesce e acqua": "Mi sono trovato a mio agio in questo mercato e non ho mai pensato di andarmene". E penso che le opportunità di mercato per gli investitori al dettaglio siano sempre state lì. ”

Forse, sia ottimisti che pessimisti, finché sono stati immersi in questo mercato, è difficile dire che se ne andranno facilmente. Ciò che è veramente importante non è se il mercato offre opportunità o meno, ma la capacità di imparare a stare al passo con il mercato, gli occhi per trovare opportunità e la capacità di esecuzione per cogliere le opportunità.