关于Pumpfun现状的几个冷知识： 1⃣现在的30亿美元FDV中过度计价了memecoin超级周期的再次到来。 但鉴于加密市场周期、链上筹码分布、CEX-DEX博弈环境的结构性变化，合乎理性的判断是，memecoin超级周期永远不会再来了。 2⃣7月，Pumpfun日成功发射的memecoin数量区间在58～119之间，而新崛起的竞争对手Lets Bonk这个数据的区间在21～282之间。 而且在7月5日之后，在日成功发射的memecoin数量上，Lets Bonk已经超越Pumpfun。 3⃣7月同期，在日部署memecoin数量方面，Lets Bonk已经从蚕食到鲸吞Pumpfun的市场份额。 Lets Bonk的市场份额从7月1日的6.3%扩张到今天到64.6%，而Pumpfun的市场份额从7月1日的84.4%下降到今天到24.5%。 4⃣Pumpfun这种Bonding Curve一级市场结合AMM DEX二级市场的memecoin发射台，本质上只是Friend tech的“社区发币开源”版。因此，其产品生命周期也继承了Friend tech的特性：绚烂而短暂。 目前这种产品已经进入了边际成本高于边际收益的生命阶段，表现为Pumpfun即使升级叙事、推出PumpSwap、利用空投预期这个“胡萝卜”🥕激励羊毛党刷量，仍然无法改变市场萎缩的颓势 发币收割，是Pumpfun团队实现利益最大化的纳什均衡点。 5⃣综上，从产品生命周期、现实市场数据、未来增长预期角度判断，Pumpfun的终局只能是下一个Friend tech。 跑，趁还来得及！

考察日交易量、日活跃地址、日平台收入这几项数据近几个月内的变化，memecoin发射台细分赛道是一个有你没我的内卷式竞争市场。 这里没有蓝海增量，只有存量红海拼杀。 产品、品牌、社区都没什么护城河和壁垒，主要靠吃市场周期红利，属于价值榨取性产品。