關於Pumpfun現狀的幾個冷知識： 1⃣現在的30億美元FDV中過度計價了memecoin超級週期的再次到來。 但鑑於加密市場週期、鏈上籌碼分佈、CEX-DEX博弈環境的結構性變化，合乎理性的判斷是，memecoin超級週期永遠不會再來了。 2⃣7月，Pumpfun日成功發射的memecoin數量區間在58～119之間，而新崛起的競爭對手Lets Bonk這個數據的區間在21～282之間。 而且在7月5日之後，在日成功發射的memecoin數量上，Lets Bonk已經超越Pumpfun。 3⃣7月同期，在日部署memecoin數量方面，Lets Bonk已經從蠶食到鯨吞Pumpfun的市場份額。 Lets Bonk的市場份額從7月1日的6.3%擴張到今天到64.6%，而Pumpfun的市場份額從7月1日的84.4%下降到今天到24.5%。 4⃣Pumpfun這種Bonding Curve一級市場結合AMM DEX二級市場的memecoin發射臺，本質上只是Friend tech的“社區發幣開源”版。因此，其產品生命週期也繼承了Friend tech的特性：絢爛而短暫。 目前這種產品已經進入了邊際成本高於邊際收益的生命階段，表現為Pumpfun即使升級敘事、推出PumpSwap、利用空投預期這個“胡蘿蔔”🥕激勵羊毛黨刷量，仍然無法改變市場萎縮的頹勢 發幣收割，是Pumpfun團隊實現利益最大化的納什均衡點。 5⃣綜上，從產品生命週期、現實市場數據、未來增長預期角度判斷，Pumpfun的終局只能是下一個Friend tech。 跑，趁還來得及！

考察日交易量、日活躍地址、日平臺收入這幾項數據近幾個月內的變化，memecoin發射臺細分賽道是一個有你沒我的內卷式競爭市場。 這裡沒有藍海增量，只有存量紅海拼殺。 產品、品牌、社區都沒什麼護城河和壁壘，主要靠吃市場週期紅利，屬於價值榨取性產品。