SECTest价格

最近一打开推特，满屏都是美股代币化。毫不夸张地说，这几天你要是没在讨论这件事，可能说明你已经跟市场脱节了。 “美股上链”是这周市场最大的热点。Robinhood 在欧洲上线股票代币化服务，而 xStocks 也同步登陆 Kraken、Bybit；Solana DEX 与 Arbitrum 生态开始挂出 AAPLx、TSLAx 等交易对，股票代币化这样一套新的 narrative 迅速铺开。 但如果你只看到热度，还没看懂结构，那你可能就成为了这场叙事中的韭菜。 在我看来，股票代币化本质上不是“发一个 token”，而是链上金融的一次 stress test： Web3 世界是否真的能承载主流金融资产的发行、交易、定价与赎回？ 不是热度，是一次链上金融的结构性压力测试 从我的角度来说，我们的行业叙事是不断循环发展的。最早在 2019 年，Binance 和 FTX 都曾尝试代币化美股，但最终都被监管叫停。Mirror Protocol 用合成资产模拟美股价格，也随着 Terra 崩盘和 SEC 监管一同夭折。这并不是一个新的东西，只是当时行业发展还没有很成熟。 而今天的股票代币化，不是草莽试验，而是由 Robinhood、Backed Finance 等持牌机构主导的合规路径。这是关键的分水岭。 以 Robinhood 为例，它这次在欧洲推出的股票代币化服务，走的是一种前所未有的“券商自营 + 链上发行”闭环路径。 他们不是简单在链上挂个价格，而由 Robinhood 自行在欧盟持牌、购买美股实股、在链上发行 1: 1 映射的代币。从托管、发行，到清结算、用户交互，全流程打通，交易体验基本接近证券账户 + 钱包合体。 前期他们把这些代币部署在 Arbitrum 上，以确保链上交易的速度和成本可控，后面还打算迁到自建的 Robinhood Chain，等于整个 infra 也要自己掌握。 虽然投票权还不能开放，因为要避开治理类监管，但整体结构已经能看出雏形：它像在结构层面建立起一个几乎可独立运行的“链上证券交易系统”。 对加密行业来说，这是第一次看到一家传统互联网券商，不只是在发行端拥有自主权，更是在资产的链上结构上进行了一次解构。 从草莽试验到合规闭环 这一轮股票代币化热起来，和我之前重复的观点一样，其实不是一件偶然的事。本质上是几个核心变量在同一个时间点发生了共振。所谓的天时地利人和，大概就是如此。 首先，有监管层面的松动，以及方向的明确。比如欧洲的 MiCA 已经正式落地，美国 SEC 也不再一味开锤，开始释放一些“可以谈、可以做”的信号。 Robinhood 能够这么快在欧盟上线股票代币服务，背后靠的是它在立陶宛拿到的证券牌照；xStocks 能被 Kraken 和 Bybit 同时接入，也离不开它在瑞士和泽西岛搭建的合规结构。 同时，由于链上的资金也确实在找新的资产出口，场内资金的结构变了。传统金融市场和 Crypto 非 MEME 的市场之间的 Gap 只会越来越小。 放眼现在，链上一堆没有基本面、却顶着超高 FDV 的项目，流动性堆在那儿没地方去，稳健点的资金也开始找“有锚、有逻辑”的资产配置出口。这时候，Robinhood、xStocks 这些正规军带着合规结构和交易体验进来，股票代币也就有了吸引力。它熟悉、稳，有叙事空间，也能挂上稳定币和 DeFi。 TradFi 和 Crypto 的结合已经走得越来越深。从 BlackRock 到摩根大通，从瑞银到 MAS，传统金融巨头已经不是站在旁边观望了，而是真的在搭链、跑试点、下场做基础设施。而股票作为最主流、最具认知度的资产，显然会成为代币化的优先选择。 传统资产上链，是加密的机遇，还是项目的威胁？ Jiayi 主观观点： 往后看，股票代币化大概率不会是一条爆炸性增长的曲线，但它有可能成为 Web3 世界里，一条极具韧性的基础设施演进路径。 这个叙事的意义，在于它撬动了两个重要的结构变化：一是资产边界开始真正向链上迁移，二是传统金融体系愿意用链上方式来组织一部分交易与托管流程。这两件事，一旦建立，就是不可逆的。 那么，股票跑来抢 Crypto 项目流动性，到底是好是坏？ 在我看来，这是一把典型的双刃剑。它带来了更高质量的资产，但也会潜移默化改写链上资金的流向结构。 从正面看： 1. 传统金融的“蓝筹资产”进场，让链上资金有了新的去处，也为“稳健资产”的配置增添了一些选择。在一个 narrative 轮动太快、资金长期游移的市场里，这类结构清晰、有现实锚点的资产，其实是在帮流动性重新找回“该往哪配、能往哪配”的基本坐标。 2.同时这也会带来“鲶鱼效应”。美股代币化这种强叙事资产一上来，整个链上的 benchmark 就被抬高了，这必然会推着Web3 项目的整体质量开始往上走 。就让垃圾项目被市场淘汰吧，心里话。 3.Crypto 玩家可以 Cypto Native 形式直接购买股票，减少了美股对 Crypto 大池子的流动性吸血 但反过来看： 1.它也会让加密原生项目感受到压力。不仅仅是 narrative 被抢，链上的资金结构、用户偏好，也会被慢慢重塑。尤其是当代币化股票流动性起来，开始跑 perp、借贷、组合配置时，它会直接和原生资产争夺稳定币流量、主流用户和链上的注意力。 2.对项目方来说：融资会变难。当链上的资产池里出现了 AAPLx、TSLAx、未来可能还有 OpenAI 或 SpaceX 的 代币化私募股权。投资人和用户对于“什么值得投”、“什么有定价锚”这件事的直觉判断就会发生迁移。 股票代币化让我们重新思考：Web3 到底是不是一个能承载主流资产与真实交易行为的系统？我们能不能用开放式的金融结构，去重建一套比传统市场更低摩擦、更高透明度的证券系统？

作者：X Mere  过去几年，Crypto 行业不断试图与现实世界资产（RWA）接轨，但多半停留在债券、房产、艺术品等“小众资产”的代币化尝试。而 Robinhood 的最新动作，或许才是真正意义上的 “主流资产链上化” 分水岭。 美股代币化新时代：Robinhood的加密突围与全球化野心 2025年6月30日，Robinhood 在法国戛纳发布了具有划时代意义的代币化股票交易服务，首次让欧盟用户可以通过加密方式交易美股，这是股票证券与Web3融合迈出的实质性一步。在这一计划中，Robinhood 将超过 200 支主流美股与 ETF 发行成 1:1 锚定的链上代币（Stock Tokens），涵盖苹果、英伟达、特斯拉、谷歌等；同时包括OpenAI、SpaceX 等未上市企业的间接代币曝光产品。 作为拥有美国证券牌照和欧盟MiCA合规资质的券商，这一举措不仅是技术层面的突破，更是 传统金融（TradFi）与加密金融（DeFi）融合的临界点。 1. Robinhood 股票代币化机制解析 🚨 注意：代币化股票≠传统股票。OpenAI 和 SpaceX 官方已声明未与 Robinhood 合作，该类资产仅为间接模拟持仓，并无股权关系。 2. 技术路径与生态布局 阶段一：Arbitrum 上部署 Stock Tokens 采用 Arbitrum 作为基础设施，快速兼容 EVM、以太坊钱包、DEX 等功能。 所有代币都可查看链上记录（例如 etherscan）。 流动性池计划接入 Uniswap、SushiSwap 等协议。 阶段二：构建 Robinhood Chain（Layer2） 计划年底前推出 Robinhood Chain，基于 zk 技术（或 OP Stack）构建。 实现 Robinhood 生态资产闭环（Stock Token、稳定币、衍生品、RWA、质押服务等）。 用户无需切换钱包地址即可在 Robinhood Chain 上实现“链上财富管理”。 3. 监管路径：灰色地带中的精细拿捏 SEC 前主席 Paul Atkins 最近表示：“代币化证券是不可避免的趋势，当前需要更多清晰规则。”此表态被市场视为放松监管风向的信号之一。 4. 全球竞争格局：平台技术、流动性与监管博弈 Robinhood 的“持牌券商身份 + 代币托管”模式，理论上具备更强的法律背书与用户信任壁垒 为什么这一步意义重大？ 我们从六个层面来拆解 Robinhood 股票代币化 + Layer2 战略，对 Crypto 行业带来的深远影响。 1. RWA 首次“主流化”：让链上资产真正接入全球投资者 Real World Assets（RWA） 一直是链上资产扩张的热门话题。但此前，多数项目围绕的是房地产、私募债券或艺术品，普遍存在认知门槛高、流动性差、定价机制模糊等问题。 Robinhood 则直接引入了 全球最具流动性、认知度和交易量的资产类别 — — 美国股票，将其映射为链上代币。 👀 对比一下影响力：你跟人说“我买了艺术品代币”，没人理解；但说“我在链上买了苹果股票（AAPL）”，几乎所有人都知道这是什么。 这标志着 RWA 进入了一个更大众、更高频、更合规的新时代。 2. 合规示范：机构级链上资产发行的首个现实范本 Robinhood 是美国持牌券商，也是首批通过欧盟MiCA框架的合规平台之一。这意味着： 股票代币不是“影子资产”，而是有真实股票托管背书、且受监管保障的“链上映射品”； 这极有可能成为 未来 BlackRock、Fidelity 等金融巨头入局链上的标准路径，为机构级资金“试水 DeFi”建立一套合规模板。 3. 用户入门路径的革命：从炒股 App 自然过渡到链上资产 Robinhood 曾被称为“美股散户的启蒙工具”，如今，它开始将数千万 Web2 投资者引导进入 Web3： 用户无需钱包插件，通过 Robinhood 的账户体系即可交易链上资产； 支持传统支付方式入金，屏蔽了钱包、助记词、GAS 费等复杂流程； 通过熟悉的 UI/UX 提供链上金融服务。 这是一条真正“低门槛、高价值”的用户入场通道，有望成为 Crypto 获客新主力。 4. Layer2 新范式：不是 Game，不是 DeFi，是“链上财富管理” 与以往 Layer2 为 NFT 或 DeFi 扩容不同，Robinhood Chain 的定位清晰明确：服务链上财富管理场景。 在链上同时持有股票代币、加密资产、稳定币； 实现理财、借贷、分红、再投资等多元操作； 为亿级用户提供“传统理财+链上资产”的复合型投资体验。 这是一个前所未有的 Layer2 叙事角度，有可能重新定义 L2 的应用场景范式。 5. 全球交易时间重构：美股也能 24 小时交易了？ 传统美股只能在美东时间交易，错过就得等一天。而股票代币上线后，用户可以在链上实现几乎 24/5 的交易流动性，未来甚至可达 7x24。 这对处于亚洲、中东、非洲等非美时区的投资者尤为友好，真正实现： “全球任何人，任何时间，都能无障碍参与全球最优质资产交易”。 这也可能逐步影响传统市场机制 — — 让主流证券市场开始考虑“链上化”所带来的交易结构优化可能性。 6. DeFi 基础资产质量跃迁：市值、流动性、信任全面提升 当前的 DeFi 市场，大量抵押物为 ETH、stETH、LSD 代币或平台代币，波动大、周期性强。 而股票代币将： 成为更稳健的抵押品基础； 为稳定币提供更强背书支撑； 为链上衍生品（如期权、ETF）提供更多创设空间。 这对整个链上金融系统的**“抗周期性、抗信用风险能力”**具有本质提升作用。 写在最后 Robinhood 推出的股票代币化与 Robinhood Chain，不只是一次产品迭代或链建设，更像是对 Crypto 行业敲响的一声锣： “链上金融的黄金时代，将不再局限于原生资产，而是全面拥抱全球主流金融资产。” Crypto 不再是金融体系的对立面，而是在用区块链技术重构全球资产交易的逻辑。在过去，我们曾期待 BlackRock 做这件事，或者是 Coinbase、Binance 做这件事。但如今，是 Robinhood 率先迈出关键一步，打通了合规、用户、资产三重闭环。这将是 Crypto 进入主流金融生态的“正门”，而不是绕道或者偷渡。

撰文：张无忌 wepoets 随着区块链技术的快速发展和全球金融市场的数字化转型，美股代币化（Tokenization of U.S. Stocks）作为一项前沿金融创新，正从概念逐步走向现实。通过将传统股票资产转化为区块链上的数字代币，代币化打破了地域和时间的限制，为全球投资者提供更高效、便捷的投资渠道。然而，这一新兴领域在带来巨大潜力的同时，也面临合规、技术和市场接受度的多重挑战。本文从美股代币化的现状、潜力、合规路径、市场影响及投资注意事项四个方面，探讨其背后的逻辑与意义，尝试为投资者和行业观察者提供全面视角。 第一部分：美股总市值、代币化项目概览及潜力分析 美股总市值 截至 2025 年 6 月，美股市场总市值已突破 55 万亿美元，约占全球股市市值的 50%，稳居全球资本市场首位。这一规模得益于美国经济的稳健增长、科技行业的持续创新及成熟的金融基础设施。 纳斯达克和纽约证券交易所（NYSE）上市的科技巨头，如苹果（Apple）、微软（Microsoft）、英伟达（NVIDIA），市值动辄数万亿美元，成为美股市场的核心支柱。美股的高流动性、透明度和全球影响力，使其成为代币化资产的理想标的。 美股代币化项目与平台概览 美股代币化通过区块链技术将传统股票转化为数字代币，投资者通过持有代币间接拥有底层股票的权益。这些代币通常以 1:1 比例锚定真实股票，支持全天候交易、部分股权投资和去中心化结算。以下是当前主要的代币化项目和平台： Kraken：2025 年 5 月，Kraken 宣布为非美国客户推出代币化美股交易服务，涵盖苹果、特斯拉等热门股票。平台利用区块链技术实现 7×24 小时交易，突破传统股市的交易时间限制。 Coinbase：Coinbase 正与 SEC 沟通，寻求批准推出链上美股交易服务，计划覆盖现货、合约及去中心化交易所（DEX）功能，挑战 Robinhood 等传统券商。 Bybit： Bybit 于 5 月 19 日在自己的 TradFi 平台上推出了基于 USDT 的股票差价合约 (CFD) 交易。用户只需创建 MT 5 账户就可以直接使用 USDT 抵押品交易美股，股票目前共包含 78 支 Ondo Finance：Ondo Finance 是一个去中心化化的机构级金融协议，并且已经与特朗普家族项目 WLFI 达成合作。早在 2 月 5 日，Ondo Finance 就发文宣布即将推出 RWA 代币化交易平台 Ondo Global Markets (Ondo GM)，允许用户买卖由现实资产 1: 1 支持的股票、债券和 ETF 代币。 MyStonks：MyStonks 是一个去中心化的数字资产交易平台，2025 年 5 月上线链上美股代币市场，与全球资管机构合作，提供托管背书的代币化美股交易服务，覆盖苹果、亚马逊、谷歌等热门股票。用户可通过 USDC 或 USDT 购买股票代币，平台将稳定币转换为美元，购买真实股票并 1:1 铸造 ERC-20 代币。 此外，还有 Backed、Dinari、Helix、DigiFT 等美股代币化平台和项目，都值得关注。 链上美股的潜力规模与发展前景 根据波士顿咨询集团（BCG）等机构的预测，现实世界资产（RWA）代币化市场规模预计到 2030 年达到 2 万亿至 30 万亿美元，涵盖股票、债券、房地产等资产。当前，代币化资产市场规模约为 120 亿美元（不含稳定币），美股代币化作为核心组成部分，潜力巨大。 发展前景： 全球可触达性：代币化消除了地域壁垒，非美国投资者无需传统券商账户即可投资美股，显著降低准入门槛。 全天候交易：区块链支持 7×24 小时交易，弥补传统股市休市时间的不足，提升市场灵活性。 成本效率：去中心化结算减少中介环节，降低交易成本。例如，MyStonks 的交易费用低至 0.3%，远低于传统券商。 流动性提升：部分股权（Fractional Ownership）使高价股票如亚马逊（约 4000 美元 / 股）对中小投资者更具吸引力，促进市场流动性。 金融创新：代币化股票可作为 DeFi 协议的抵押品，催生链上借贷和衍生品交易等新产品。 美股代币化通过区块链技术减少中介、优化结算流程，降低了信息不对称和交易摩擦成本，从而吸引更多全球投资者参与，提升市场规模和流动性。然而，代币化规模的实现依赖于技术成熟度、监管清晰度和市场信任度。未来五至十年，随着区块链技术的优化和监管框架的完善，美股代币化有望成为全球投资的主流方式之一。 第二部分：合规风险、发展障碍与合规路径 合规风险与发展障碍 美股代币化在创新的同时，面临显著的合规风险与发展障碍： 监管不确定性：SEC 对代币化证券的监管态度严格，可能将其视为受《1934 年证券交易法》约束的证券资产。过去对 ICO 的严厉执法表明，SEC 对代币化项目的审查极为严格。 反洗钱与 KYC 要求：代币化平台需严格执行 KYC（了解你的客户）和 AML（反洗钱）规定，确保资金来源合法性。 跨境监管挑战：美股代币化面向全球市场，需应对不同国家和地区的监管差异。 技术与安全风险：智能合约漏洞、黑客攻击或私钥管理不当可能导致资产损失。 市场接受度：传统投资者对区块链技术的信任度较低，部分投资者因不熟悉链上交易而持观望态度。 合规路径探索与设计 为推动美股代币化发展，平台需设计清晰的合规路径： 经纪自营商牌照：如 Dinari 这一美股代币化项目的实践，注册为 SEC 认可的经纪自营商是合规关键，确保代币化股票的合法发行与交易。 监管合作：与 SEC、商品期货交易委员会（CFTC）等机构沟通，制定符合证券法规的代币化框架。例如，Coinbase 正与 SEC 协商，确保代币化股东享有与传统股东同等权利。 标准化技术：采用 Polymath 的 ERC-1400 或 Securitize 的合规框架，确保代币透明、可审计。 KYC/AML 流程：与区块链分析公司合作，增强交易透明度，降低洗钱风险。 跨境合规协调：与香港金管局、欧盟 ESMA 等机构合作，制定跨国代币化交易标准。 根据制度经济学，明确的监管框架和产权保护是市场发展的基石。代币化平台通过合规路径降低制度不确定性，有利于建立投资者信任，从而减少市场摩擦，促进资本流动和市场规模扩张。 第三部分：美股代币化的多维度影响 对币圈的影响 资本流入：代币化吸引传统金融投资者进入加密市场，增加加密资产的流动性和市值。2025 年全球加密市场总市值已达 3.3 万亿美元，代币化股票的引入将进一步推动资金流入。 生态融合：美股代币化推动 DeFi 与传统金融的融合，催生链上借贷、衍生品等新产品。例如，代币化股票可作为抵押品参与 DeFi 协议，提升资产利用率。 竞争加剧：Coinbase、Kraken、MyStonks 等加密交易所与传统券商竞争加剧，可能重塑行业格局。 对传统金融市场的影响 交易模式革新：全天候交易和部分股权模式挑战传统券商的业务模式，迫使 Robinhood 等券商平台加速数字化转型。 成本与效率：区块链结算减少中介环节，降低交易成本，但可能压缩传统券商的利润空间。 监管压力：代币化的普及将促使 SEC 加快制定新规，增加传统金融机构的合规成本。 对美国经济的影响 金融中心地位巩固：美股代币化增强美国资本市场的全球吸引力，巩固其金融中心地位。 创新驱动：代币化推动区块链技术在金融领域的应用，促进科技与金融的协同发展。 潜在风险：监管滞后可能引发市场操纵或流动性危机，威胁金融稳定。 对世界经济发展格局的影响 美元霸权延伸：美股代币化以美元计价，结合稳定币的全球流通，强化美元在全球金融体系的主导地位。 新兴市场机遇：代币化降低投资门槛，为新兴市场投资者提供参与美股的机会，促进全球资本流动。 地缘经济博弈：美国推动代币化可能促使中国、欧盟等加速数字资产布局，改变全球金融竞争格局。 技术创新是经济增长的关键驱动力。美股代币化作为技术与金融的结合，将推动美国经济的数字化转型，增强长期增长潜力。然而，过度创新可能引发监管真空，需平衡创新与稳定。美股代币化通过美元稳定币（如 USDC、USDT）扩大美元的全球使用范围，巩固其储备货币地位。同时，代币化促进全球资源配置效率，但可能加剧新兴市场的金融波动风险。 第四部分：投资链上美股的注意事项、纳税与风险管理 投资注意事项 选择合规平台：优先选择 SEC 认证的平台，如 Dinari、MyStonks，避免非合规平台的法律风险。 了解代币机制：确认代币是否 1:1 锚定真实股票，赎回机制是否透明。 技术风险评估：检查平台的区块链安全性，如智能合约审计、多重签名钱包等。 市场波动：代币化股票受美股和加密市场双重波动影响，需关注整体市场风险。 纳税问题 在美国，代币化股票交易被视为证券交易，需遵守美国国税局（IRS）税务规定： 资本利得税：交易收益需缴纳短期（持有期≤1 年，税率 10%-37%）或长期（持有期>1 年，税率 0%-20%）资本利得税。 交易记录：投资者需保留完整的交易记录，包括买入、卖出时间及价格，以备税务申报。 跨境税务：非美国居民需遵守所在国的税务法规，建议咨询专业税务顾问。 稳定币税务：使用 USDC 或 USDT 交易可能需报告每次交易的资本利得，增加税务复杂性。 代币化股票的税务复杂性可能增加投资者的合规成本，影响市场参与度。清晰的税务指南和自动化税务工具可降低合规负担，促进市场发展。 风险管理 分散投资：避免集中投资于单一代币化股票或平台，降低非系统性风险。 止损策略：利用平台提供的止损功能，控制市场波动损失。 安全措施：定期检查账户安全，确保私钥和多重签名钱包的安全性。 监管动态：关注 SEC 等机构的政策变化，及时调整投资策略。 SUM 美股代币化作为区块链技术与传统金融的桥梁，展现了重塑全球资本市场的潜力。通过降低交易成本、提升流动性和扩大市场可触达性，代币化推动了金融市场的效率与包容性。 然而，合规风险、技术挑战和市场接受度仍是其发展的主要障碍。从经济学的视角看，代币化通过减少交易摩擦、优化资源配置和推动技术创新，为美国乃至全球经济注入新动能，但需警惕监管滞后和市场波动带来的风险。 对于投资者而言，链上美股提供了全新的投资机会，但需谨慎选择合规平台、了解税务要求并实施有效的风险管理策略。Dinari、MyStonks 等平台的兴起，标志着代币化市场的快速成熟，其合规与安全机制为行业树立了标杆。未来，随着监管框架的完善和区块链技术的进步，美股代币化有望成为全球金融市场的重要组成部分，重塑投资格局，开启数字化金融的新纪元。 最后一句，链上美股风险较大，NFA，DYOR！

今天，@DinariGlobal 获得了 FINRA 的首个经纪交易商注册，并获得美国证券交易委员会（SEC）的批准，可以向美国投资者提供代币化的美国股票和 ETF。 在美国，提供代币化股票——以区块链上的数字代币表示的股权证券——受到证券交易委员会（SEC）和金融业监管局（FINRA）的严格监管。公司必须获得经纪交易商注册或在特定豁免下运营，才能合法提供此类产品。 这一里程碑于 2025 年 6 月 26 日实现，使 #Dinari 能够提供与传统证券 1:1 备兑的代币化股权，标志着区块链基础的股权交易的重要一步。

马上进入6月下旬，25年的加密市场形势已经很明朗咯！ 贯穿今年加密市场的交易逻辑主线有两条： 1️⃣一条明线是美国大统领川普 VS 美联储主席鲍威尔的年内降息与否之争。 虽然大多数宏观分析师拒绝引入政治维度来分析川普与鲍威尔的降息与否之争，但懂的人都懂。降息不降息，跟美国通胀数据和非农就业并没有直接关系，它其实是老美的民主党与共和党政治博弈的一大抓手。 观察现在的FedWatch降息预期、Polymarket预测市场和推特舆情，可以发现现在鲍威尔牢牢掌控着金融市场话语权，川普只能靠各种关税战极限施压和在社交媒体喷口水撕拽到一些金融市场影响力。 所以在未来两大博弈均衡点-鲍威尔26年5月到期走人和美国中期选举前，整个市场就处在鲍威尔拧紧市场流动性水龙头和川普到处煽风点火搞事的对抗性博弈带来不确定状态中。 2️⃣一条暗线是加密货币融入传统金融体系，参与重塑美元金融体系。 不管是在策划中坚持财政中立的原则下增加美国比特币战略储备，还是美国版化债方案将稳定币规模数年内搞到2万亿美元以上，包括接下来的市场结构法案明确加密市场的监管方到底是SEC还是CFTC以及Hyperliquid为代表的PerpDEX可不可以在美国本土运营，川普这些监管动作和万斯的公开场合讲话，都在明示川普政府将加密货币作为重塑21世纪美元金融体系的有机部分。 所以，25年注定是一个不确定性之年。我们这些散户在今年的投资和交易，犹如一叶扁舟驶入惊涛骇浪外加狂风暴雨之中。今年要从投资和交易上赚钱，简直是史诗级难度。 但25年并不是躺平之年，在不确定之中寻找确定性才是智者之道。 我看好的面向26年的确定性布局机会有两个： 1. 美国版化债-稳定币-PayFi-RWA 2. CFTC监管加密市场-PerpDEX-Hyperliquid/消费者链- Abstract Anyway，25年我们的使命是不下牌桌，同时偷偷准备好26年的底牌。 以上。