$LMND 在我們模型中的所有股票中，提供相對於其價格的最高 10 年現金流回報，包括： 1. $HIMS（價值優秀，但有風險） 2. $PLTR（強勁，但價格過高） 3. $TSLA（昂貴，但市場總體擴張支持良好的長期回報，儘管價格溢價） 4. $OSCR（潛在的多重擴張，但長期自由現金流利潤率較低，10 年內表現不如 $LMND 的回報） 5. $IREN（如果 $BTC 增長或他們的 AI 轉型成功，短期現金流回報可能更高，但作為硬體基礎業務，長期利潤潛力較低，落後於 Lemonade 的 10 年回報預期） 6. $XYZ（產品不錯，增長速度較慢） 7. $FOUR（優秀的公司，保守估值，長期上行潛力較小） Lemonade 能夠在不成比例的費用增長下擴大收入，突顯了以 AI 為首的保險公司的優勢。作為一個規模化的自主組織，市場大大低估了 Lemonade 的現金流利潤潛力。 目前，30% 的流通股押注於 Lemonade 的破產，儘管有正的自由現金流、增長中的 10 億美元現金餘額以及朝著盈利的競賽，這使得市場價格與真實價值之間出現了明顯的差異。 我們的 2035 模型預測 Lemonade 將產生約 20 億美元的利潤，並在 10 年內以每股約 777 美元的價格交易。 以每年 15% 的折現率（合理的盈利前安全邊際）折現我們的 2035 價格目標，$LMND 今天的價值為 190 美元。 以每年 25% 的折現率（驚人的安全邊際），其價值為 83.43 美元，但目前僅以 40 美元交易。 我從未對一家公司的產品優勢和創新速度有如此堅定的信念，尤其是在這麼小的規模下，擁有如此廣闊的市場總體，並且有潛力在如此多的十年中持續增長。考慮到其最佳利潤率的設置，以如此安全的邊際出售，我每天都在思考 Lemonade 當前的 ROIC 機會，感到驚訝。 它能夠以有限的額外成本自主擴大運營，加上與 Daniel 和 Shai 的全力合作創始人二人組，讓我在跟隨這家公司多年後，終於感到有理由並且非常安全地全力投入。就在自由現金流拐點之前，市場也開始意識到 Lemonade 所帶來的機會。 *這不是財務建議。僅僅是我自己的想法，我自己的投資決策和我小團隊的研究，供您娛樂。