$LMND ofrece el mayor rendimiento del flujo de caja a 10 años en relación con su precio entre todas las acciones de nuestro modelo, que incluyen: 1. $HIMS (gran valor, con riesgos) 2. $PLTR (fuerte, pero demasiado caro) 3. $TSLA (costoso, pero la expansión de TAM respalda buenos rendimientos a largo plazo a pesar de la prima) 4. $OSCR (potencial de expansión múltiple, pero menor margen de flujo de caja libre a largo plazo, rendimiento inferior al rendimiento de $LMND durante 10 años) 5. $IREN (rendimiento del flujo de caja a corto plazo potencialmente mayor si $BTC crecimiento o su pivote de IA tiene éxito, pero menos seguro con un menor potencial de margen a largo plazo como negocio basado en hardware, por debajo de las expectativas de rendimiento de Lemonade durante 10 años) 6. $XYZ (buenos productos, tasas de crecimiento más lentas) 7. $FOUR (gran compañía, valorada de forma conservadora, con menos ventajas a largo plazo) La capacidad de Lemonade para escalar los ingresos sin un crecimiento proporcional de los gastos destaca la fortaleza de una compañía de seguros que prioriza la IA. Como organización autónoma a escala, el mercado subestima enormemente el potencial de margen de flujo de caja de Lemonade. Actualmente, el 30% de la flotación apuesta por la quiebra de Lemonade, a pesar de los flujos de caja libres positivos, un creciente saldo de caja de 1.000 millones de dólares y una carrera hacia la rentabilidad que pinta una marcada divergencia entre el precio de mercado y el valor real. Nuestro modelo 2035 proyecta que Lemonade genere ~ $ 2 mil millones en ganancias y cotice alrededor de $ 777 por acción con un múltiplo moderado en 10 años. Descontando nuestro precio objetivo para 2035 en un 15% anual (margen de seguridad justo antes de las ganancias), $LMND valores en 190 dólares hoy. Con una tasa de descuento anual del 25% (increíble margen de seguridad), vale $ 83.43, pero cotiza a solo $ 40. Nunca había tenido tanta convicción en la ventaja del producto y la tasa de innovación de una empresa en un tamaño tan pequeño, con un TAM tan vasto y el potencial de mantener el crecimiento durante tantas décadas. Con su configuración para el mejor margen de su clase, vendiendo por tal margen de seguridad, me sorprende a diario pensar en la oportunidad actual de ROIC de Lemonade. Su capacidad para escalar de forma autónoma las operaciones con un costo adicional limitado, combinada con un dúo de cofundadores estrella en Daniel y Shai, es lo que finalmente me hizo sentir justificado y extremadamente seguro al ir con todo. Justo antes de la inflexión del flujo de caja libre y el mercado despertando a la oportunidad que presenta Lemonade. *Esto no es un consejo financiero. Solo mis propios pensamientos, mis propias decisiones de inversión y la investigación de mi pequeño equipo compartidos para su entretenimiento.